如何认定私募基金合同的性质,对于投资者与管理人之间的利益分配及风险负担影响重大。尤其是当名为“私募基金合同”的文本中出现监管规则禁止的条款,或者合同履行偏离监管要求时,合同性质容易成为投资者与管理人之间纠纷的争议焦点,直接影响各方责任的分配与承担。在相当程度上,裁判者如何认定各种“私募基金合同”的性质,反映并决定了其处理合同争议的基本思路与立场。本章从近年司法案例出发,结合监管规则,归纳并探讨法院对私募基金合同性质的不同认定及相应的考量因素。