序二
最佳投资伙伴

“好吧，既然我们已经见过面了，”独角兽说，“如果你愿意相信我，我就会相信你。”

——《爱丽斯漫游奇境》

这本由马文彦和保罗·唐斯撰写且适时出版的重要著作完全颠覆了长期以来盛行的正统观点，而且为此提供了具有说服力的论据。不久以前，特别是在2008—2009年全球金融危机爆发之前，最复杂和最成功的机构资本是由养老基金、保险公司和大学捐赠基金管理的，这些基金大都设在经济合作与发展组织（OECD）国家，它们将资金分配给投资经理，投资于股票、债券，在某种程度上，也投资于房地产和私募股权。

大规模投资在很大程度上被视为取得成功的障碍，因为规模较小的基金更加灵活，可以在避免对市场造成明显冲击的前提下获得较大收益（例如，通过投资小市值股）。主权投资基金数量少、人手少，似乎比更为大胆的机构基金同行落后了一步。

如今，无论是对于全球投资市场和经济发展，还是对于现代生活，主权投资基金的影响力都不可低估。事实上，我们在全球范围内看到的从出租车转向共享出行、从燃油汽车转向电动汽车，以及共享办公和家居空间的巨大变化，在很大程度上都可以归功于主权投资者，他们因为具有投资期限长，且愿意承担长期风险的特质，成为全球股票和债券市场的重要稳定力量。

此外，规模大并不是一种劣势，这些主权投资基金还证明了，规模大也可以成为一种优势，因为它们有能力获得新的机会，而且在世界各地的管理人中具有较高的信誉，这些管理人越来越把它们视为国际投资的首选投资伙伴。

正是由于主权投资基金作为国际投资首选伙伴的角色已经日渐稳固，它们将能够在未来几十年对现代生活产生非常强大的影响。作者对这些极为重要却鲜为人知的机构具有清晰而广泛的了解，无论是对于投资领域的专业人士，还是对于想要了解这些新独角兽为什么会从现代金融体系中崛起的公众来说，都至关重要。

罗素·里德（Russell Read）

博士，CFA，曾任加州公务员退休基金（CalPERS）、科威特海湾投资公司（GIC-Kuwait）、阿拉斯加永久基金公司（APFC）的首席投资官。