第二节 公司财务的对象、关系和内容

一、公司财务的对象

公司财务管理主要是资金管理，其对象是资金及其流转。资金流转的起点和终点是现金，其他资产都是现金在流转中的转化形式，因此，公司财务的对象也可以说是现金及其流转。公司财务也会涉及成本、收入和利润问题。从财务的观点来看，成本和费用是现金的耗费，收入和利润是现金的来源。公司财务主要在这种意义上研究成本和收入，而不同于一般意义上的成本管理和销售管理，也不同于计量收入、成本和利润的会计工作。

（一）现金流转的含义

在建立一个新企业时，必须筹集若干现金，作为最初的资本，现金是企业进行规划、开始营运的前提。现金在营运过程中变为经营用的各种资产，在运营中又陆续变为现金，这种流转过程称为现金流转。这种流转无始无终，不断循环，称为现金的循环或资金循环。

现金的循环有多条途径，各种流转途径完成一次循环即从现金开始又回到现金所需的时间不同。根据循环时间长短的不同，可将现金的循环分为短期循环与长期循环两种形式。短期循环是指现金循环时间不超过一年的流转，包括现金本身和企业正常经营周期内可以完全转变为现金的存货、应收账款、短期投资及某些待摊和预付费用等。长期循环是指现金循环时间在一年以上的流转，包括固定资产、长期投资、无形资产、递延资产等。

（二）影响现金流转的因素

由于公司内、外部的一系列原因，现金流转往往是不平衡的，即公司的现金流量不是收大于支，就是支大于收。绝大多数公司一年中会多次遇到现金流出大于流入的情况。影响现金流转的因素主要表现在两个方面。

1．影响公司现金流转的内部原因

（1）盈利公司的现金流转。不打算扩充的盈利公司，其现金流转一般比较顺畅。它的短期循环中的现金大体平衡，税后净利使公司现金多余出来，长期循环中的折旧、摊销等也会积存现金。但是当出现需要支付股利、偿还借款、更新设备等情况时，盈利公司也可能由于抽出过多现金而发生临时流转困难。

（2）亏损公司的现金流转。从长期来看，亏损公司的现金流转是不可能维持的。从短期来看，其又分为两类：一类是亏损额小于折旧额的公司，在固定资产重置以前可以维持下去，因为折旧和摊销费用不需要支付现金，因此，这类公司支付日常的开支通常并不困难，然而，当计提折旧的固定资产达到必须重置的时候，就会使公司无法重置，很快破产；另一类是亏损额大于折旧额的公司，这类公司不能以高于付现成本的价格出售产品，更谈不上补偿非现金费用，如果不从外部补充现金将很快破产。

（3）扩充公司的现金流转。扩大经营规模的公司，需要使固定资产的投资扩大、存货增加、应收账款增加、营业费用增加等，都会使现金流出扩大。财务人员只有从内外部寻求资金，才能设法满足公司扩大的现金需要。

除了公司本身盈亏和扩充等，外部环境的变化也会影响公司的现金流转。

2．影响公司现金流转的外部原因

（1）市场的季节性变化。通常来讲，公司的生产部门力求全年均衡生产，以充分利用设备和人工，但销售总会有季节性的变化。因此，公司往往在销售淡季现金不足，销售旺季过后积存过剩现金。

（2）经济的波动。任何国家的经济发展都会有波动，时快时慢。在经济收缩时，销售下降，进而生产和采购减少，整个短期循环中的资金减少了，公司就会有过剩的现金。当经济“热”起来时，现金需求迅速扩大，积存的过剩现金很快被用尽，会出现资金的相对短缺。

（3）通货膨胀。通货膨胀会使公司遭遇现金短缺的困难。由于原料价格上升，要保持存货所需的现金增加，公司只有通过提高利润来保持现金的充足。然而提高利润只能通过增收节支来实现，增加收入受到市场竞争的限制，则只有通过降低成本来维持公司的营运。

（4）竞争。竞争会对公司的现金流转产生不利影响。价格竞争会使公司立即减少现金流，广告竞争会立即增加公司的现金流，然而这些竞争往往是被迫的，公司经营者们不得不采取他们本来不想采取的方针。

二、公司财务关系

公司在其资金流转中，将会产生广泛的财务关系。财务关系是一个历史的经济范畴，在不同的经济发展时期，存在着不同性质和特征的财务关系。它是两个或两个以上的财务关系行为体之间发生经济联系而形成的经济关系。在财务活动和财务关系实务中，有多少个财务关系行为体，就可能产生多少种财务关系。概括地说，财务关系包括以下几种：

（一）公司与投资者、受资者的财务关系

公司与投资者、受资者的财务关系就是投资与收益的关系，从性质上看属于所有权关系。公司与投资者形成财务关系时，公司是资金接受者，这种关系主要是公司从投资者那里筹集资金，进行生产经营活动，并将所实现的财务成果按规定进行分配。公司与受资者形成财务关系时，公司是投资者，公司以自身的法人财产向公司以外的其他单位投资，并按投资额的多少享有相应的投资收益。公司应该按照有关法规的要求，正确处理这种财务关系，以维护投资者、受资者的合法权益。

（二）公司与债务人、债权人的财务关系

这类财务关系有因公司向债权人借入资金，并按合同规定支付利息和归还本金所形成的经济关系，有因公司将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。这种财务关系在性质上属于债权债务关系。处理债权债务关系，要求债务人按期还本付息，不得拖欠。

（三）公司与供货商、公司与客户之间的财务关系

公司与供货商、公司与客户之间的财务关系主要是指公司购买供货商的商品或接受服务，以及公司向客户销售商品或提供服务过程中形成的经济关系。这种财务关系在性质上属于收支结算关系。处理收支结算关系，要求讲究商业信用，遵守结算规定，及时收付欠款，以免相互占用资金。

（四）公司与税务机关之间的财务关系

公司与税务机关之间的财务关系表现为征税和纳税的关系。国家以社会管理者的身份委托税务机关向公司征收有关税金，包括所得税、流转税和其他形式的税金，这是国家财政收入的主要来源。公司必须按照国家颁布的税法和相关规定及时缴纳各种税款。

（五）公司内部各单位的财务关系

公司内部各单位之间的财务关系是一种公司内部的资金结算关系，它表现在两个方面：一方面是以公司财务部门为中心，公司内部各部门、各单位与公司财务部门之间的收支结算关系，领款、报销以及代收、代付款等，它体现了公司内部资金集中管理的要求；另一方面是公司内部各单位之间由于提供产品或劳务而发生的资金结算关系，它体现了公司内部资金在分散管理上的要求。这种集中和分散的财务关系反映了公司在生产经营中的分工和协作的权责关系。

（六）公司与其职工之间的财务关系

公司与职工之间的财务关系是公司支付职工工资、津贴、福利而形成的结算关系。公司应当按照职工提供的劳动数量和质量进行工资分配，正确制定相关工资分配制度，充分调动职工的积极性。

三、公司财务的内容

公司财务的内容是由公司资金运动的内容决定的。公司投入资金，用来进行产品生产和经营，要考虑投资的效益；公司投入的资金以一定的方式从各种来源获得，必须注意资金的成本；产品售出收回货币资金，产生利润，确定资金增值的分配方案，这就组成了公司财务的主要内容，它包括公司资金的筹资决策、公司投资决策、公司营运资金管理和股利分配决策。

（一）筹资决策

要建立一个公司，必须筹集若干资金作为最初的资本。这不仅是各国法律条文所要求的，而且是公司运营所必需的。在现代社会经济中，要想使一个公司运转起来，必须有足够的资金，即使已成立的公司，也会不断扩大生产规模，更新生产设备，采用先进技术，提高产品质量，因而需要投入更多资金和资源。因此，筹集公司生存和发展所需的资金是公司财务的重要内容。

资金按不同标准可分为权益性资金和债务性资金、长期资金和短期资金等。自不同来源、以不同方式筹集的各种资金都有不同的成本，其使用时间、抵押条款及其他附加条件也不相同，从而给公司带来的风险也不一样。因此，筹资决策要解决的问题是如何取得所需的资金，取得多少资金，是长期需要还是短期需要。财务人员必须对各种不同的筹资方式，在风险和成本之间进行权衡，选用最佳的筹资方式。

（二）投资决策

投资是最基本的财务决策。资本的运用过程就是投资过程。公司的投资范围很广，既包括购建固定资产等内部投资活动，又有购买有价证券、与其他企业联营等外部投资活动。

公司的投资决策按不同标准可分为直接投资与间接投资、长期投资与短期投资等。投资决策应解决的问题是采用何种投资决策方法，分析、评价各种投资方案收益与风险的大小，进行综合权衡并做出抉择。

（三）营运资金管理

公司在日常生产经营过程中，需要采购材料或商品，支付工资和其他管理费用，会发生资金支出；当公司向市场售出产品、商品或提供劳务时，便可取得资金收入。公司日常生产经营过程中所发生的一系列的资金收支，便构成公司日常经营中的财务活动。

营运资金管理是指通过对营运资金的日常管理，保证公司有足够的各种资源维持生产运行，并取得较高的盈利水平。它与公司现金流量紧密相关。其通常包括以下主要内容：货币资金最佳持有量的确定、短期投资的管理、信用管理、存货管理等。

（四）股利分配决策

股利分配决策是指在公司赚取的利润中，有多少作为股利发放给股东，有多少留在公司作为再投资用。从公司角度看，较高的保留盈余可以使自身保持较多的资金，利于投资及发展，但过低的股利支付率可能引起投资者的不满，从而引起股价下跌。同样，过高的股利支付率将影响公司再投资能力，甚至失去投资机会，引起未来收益减少，导致股价下跌。因此，公司必须制定适当的股利政策。

股利政策的制定受多种因素的影响，包括税法对股利和出售股票收益的不同处理、公司未来投资机会、各种资金来源及其成本，以及股东对当期收入和未来收入的相对偏好等，公司必须根据自己的具体情况确定最佳的股利政策。

股利分配决策一般研究股利分配与内部融资的关系、股利政策及影响股利政策的因素、股利的支付程序、股票股利与股票回购等问题。

上述财务管理的四项基本内容是有机联系在一起的。因此，进行公司财务管理，必须把上述四大内容相互联系地加以考虑，统筹安排，合理调度，才能取得较好的管理效果。