六、现金流量比率

（一）定义

现金流量比率（Operating Cash Flow Ratio），是指经营活动现金流量净额与流动负债的比值。

（二）计算公式

现金流量比率=经营活动现金流量净额／流动负债总额×100%

（三）指标分析

1．会计含义

上述公式中的“经营活动现金流量净额”，通常使用现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”。它代表企业创造现金的能力，已经扣除了经营活动自身所需的现金流出，是可以用来偿债的现金流量。一般来讲，该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。现金流量比率表明每1元流动负债的经营活动现金流量保障程度。该比率越高，偿债能力越强。由于净利润与经营活动产生的现金净流量有可能背离，有利润的年份不一定有足够的现金（含现金等价物）来偿还债务，所以利用以收付实现制为基础计量的现金流动负债比率指标，能充分体现企业经营活动所产生的现金净流量，可以在较大程度上保证当期流动负债的偿还，直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力。

2．指标意义

用经营活动现金净额流量代替可偿债资产存量，与短期债务进行比较以反映偿债能力，更具说服力。一方面，它克服了可偿债资产未考虑未来变化及变现能力等问题；另一方面，实际用以支付债务的通常是现金，而不是其他可偿债资产。

3．指标对比

前面所介绍的流动比率、速动比率和现金比率均是反映短期偿债能力的静态指标，揭示了企业现存资源对偿还到期债务的保障程度。现金流量比率则是从动态角度反映本期经营活动产生的现金流量足以偿付流动负债的能力。经营活动产生的现金流量是过去一个会计年度的经营结果，而流动负债则是未来一个会计年度内到期需偿还的债务，二者的会计期间不同。可以看出，该指标是建立在以过去一年的现金流量来估计未来一年的现金流量的假设之上的，因此，在使用此财务指标工具时，需要考虑影响未来一个会计年度经营活动现金流量的因素。

然而，现金流量比率的值并非越高越好，因为比率值过高，可能表明企业流动资金的利用不充分，影响收益能力。因此，对该比率的评价应结合企业的现金流转效率与效益分析。