1.2.3 上市：不尽财源滚滚来

对投资人来说，投资一款新产品存在很大风险。当艾伯哈德与塔彭宁准备认真筹资时，风投公司却反应平平，两人很快意识到疏漏之处。首先，他们未能充分理解汽车行业中的特许经营销售模式。如果不想通过经销商售车，则他们可能无法从客户处收集反馈信息，且特许经营权也可能失败，因为美国50个州都有保护特许经营人的法律。其次，他们很快意识到制造整辆汽车是不现实的，因为人力和财政开支将十分巨大。他们想不一定制造完整汽车，也许只对现有汽车进行改造即可。

2004年1月，艾伯哈德与塔彭宁开始了商业计划书的绘制，并将借用的tZero原型车展示给诸多潜在投资者，以说明电动跑车可能实现的性能。

2004年2月，特斯拉公司开始首轮融资，艾伯哈德与塔彭宁只从家人、朋友、少数投资者手中筹集到资金，没有大型风投机构领投，最终在马斯克、艾伯哈德及Compass Technology Partners、SDL Ventures等几家风投公司的慷慨解囊下，特斯拉的首轮（Series A）融资问题暂告一段落。A轮融资650万美元，其中马斯克出资635万美元，艾伯哈德出资7.5万美元，但要想让特斯拉成长为一家正规的车企，还需要多批次、大批量的资金。于是，马斯克及其小伙伴们开始四处兜售他们海市蜃楼般的梦想。

2006年3月，在马斯克的“忽悠”下，特斯拉成功地获得了第2轮1292万美元的融资，本次融资主要来自私募基金Valor Equity Partners。

2006年5月，马斯克和私募基金Compass Technology Partners牵头进行了第3轮融资，本次融资规模高达4000万美元。值得一提的是，这时已有一些名人和投资机构愿意为特斯拉融资，如谷歌创始人Sergey Brin和Larry Page、易趣网前总裁Jeff Skoll、凯悦酒店集团继承人Nick Pritzker，以及摩根大通旗下的基金Bay Area Equity Fund。

2007年5月，特斯拉第4轮融资4500万美元。本次融资主要来自马斯克、塔彭宁、艾伯哈德，以及Technology Partners Fund VIII、Valor Equity Partners、VantagePoint Venture Partners等投资机构。

2008年2月，第5轮融资为特斯拉再次注入4000万美元。本次融资主要来自马斯克、Valor Equity Partners、Technology Partners Fund VIII、VantagePoint Venture Partners、Jasper Holdings、Westly Capital Partners、Blackstar Investco等投资机构。

2009年1月，特斯拉仅有147辆纯电动跑车交付用户，而在持续亏损运营的状态下，马斯克给出资方的承诺仅仅是“2013年特斯拉将扭亏为盈”。显然，为了增加融资能力，消除部分投资者的不安，特斯拉需要一个“大户”来提升人气，以增强未来的融资能力。

2009年5月19日，期待中的“大鱼”终于上钩了。德国戴姆勒集团购入特斯拉约10%的股份，约合5000万美元，而特斯拉的好运还不止如此。

2009年6月，美国能源部同意为特斯拉提供总额高达4.65亿美元的低息贷款。这笔贷款可以让政府在特斯拉公开上市时，获得一定的股份。根据申请文件，美国能源部已收到认股权证，在2010年1月20日贷款关闭之后，他们就可以购买925万股特斯拉。

2009年7月，在多轮融资成功后，特斯拉宣布，公司月度财政实现盈利100万美元，当月营业额达2000万美元。营业额上涨主要是由于特斯拉Roadster车型7月销售创下了109辆的佳绩，并且月订单数也在快速增长。

2009年8月，特斯拉完成第6轮融资，总额达到8250万美元。本次融资主要来自Al Wahada Capital Investment和Blackstar Investco等投资机构。

2010年1月29日，特斯拉汽车公司将表格S-1提交给美国证券交易委员会，提出IPO（Initial Public Offering，首次公开募股）申请，高盛、摩根士丹利、摩根大通、德意志银行证券等几家知名投资银行负责承销特斯拉的新股发行。

2010年3月26日，特斯拉汽车公司对表格S-1进行了更新，在原始文件中加入了2009年第4季度数据。更新后的数据显示，截止到2009年12月31日，特斯拉在全球18个国家共售出937辆特斯拉Roadster，收入为1.268亿美元。

2010年5月20日，特斯拉宣布与丰田建立战略伙伴关系，双方将合作开发和生产电动汽车及其组件，丰田将斥资5000万美元购买特斯拉在未来IPO中的股份。特斯拉则声明，它已购买了硅谷附近原属丰田的NUMMI（New United Motor Manufacturing，新联合汽车制造）工厂。

2010年6月29日，美国电动汽车制造商——特斯拉汽车公司在纳斯达克股票市场上市，公司董事长兼首席执行官马斯克、双胞胎儿子格里芬（Griffin）和泽维尔（Xavier）、未婚妻坦露拉·莱莉（Talulah Riley）参加了开盘仪式，如图1-12所示。这不仅是1956年福特汽车IPO以来第一家上市的美国汽车制造商，也是目前唯一一家在美国上市的纯电动汽车独立制造商。其主要股东群星云集，机构投资者包括戴姆勒汽车、丰田汽车、松下电器和阿布扎比投资机构等，个人投资者有谷歌创始人Sergey Brin和Larry Page、eBay前总裁Jeff Skoll、凯悦酒店集团继承人Nick Pritzker等。

特斯拉公司无疑是华尔街的宠儿。特斯拉原计划以每股14～16美元的价格发行1110万股，筹资1.66亿美元，用于建造新工厂和开发新车型。结果，由于受到投资者追捧，在IPO前夕临时决定增发20%股份，将发行数量增加至1330万股，发行价格提高为17美元，融资额度则升至2.26亿美元。

首日交易结束时，特斯拉股票价格从17美元上涨至23.89美元，涨幅达41%。斯达克收盘时，标准普尔500指数下跌了3.1%，特斯拉逆市上扬。至此，特斯拉基本解决了融资问题，为产品研发提供了充足资金。

特斯拉上市的意图是对整个汽车行业的“鸣枪警告”，这一天也成为了特斯拉历史上意义非凡的一天。及时、有效的融资使得特斯拉产品研发可以按部就班地进行，但马斯克和工程师很快就发现，开发一台可以量产的纯电动跑车并不是单纯靠砸钱就可以完成的任务，摆在他们面前的是一条满布荆棘的道路。

2013年5月8日，马斯克公布特斯拉2013年第一季度财报，公司实现营收5.26亿美元，净利润为1120万美元，同比扭亏，这是特斯拉10年来首次实现盈利。

2013年7月15日，特斯拉股票成为纳斯达克100指数和纳斯达克100平均加权指数的成员，以填补因转板至纽约证券交易所的甲骨文所留下的位置，这反映出该电动汽车厂商的影响力正不断上升。

2014年9月4日，特斯拉创下了291.42美元和286.04美元的即日历史新高和收盘历史新高，主要由于受到该公司计划中的生产速度及在中国等市场上受到热捧等因素的影响。当天，特斯拉宣布其Gigafactory电池工厂将建于内华达州。这个50亿美元的项目，终于从“幻想”走出了实际的第一步。这是历史上从未有过的商业计划，相信整个资本市场都开始变得不切实际了。借此，特斯拉的市值达到了356亿美元。通用汽车前董事长鲍勃·卢兹（Bob Lutz）称特斯拉股价被严重高估。这并不是同行“找茬”。在宣布特斯拉千兆工厂落地内华达的消息后，特斯拉CEO埃隆·马斯克公开承认特斯拉股价的飙升让他看得也是醉了，自己也认为“有点高”了，随后特斯拉股价应声大跌3%。

2014年10月21日，德国戴姆勒集团发表声明称，该公司将清空所持有的大约3.9%的特斯拉股权，预计可为公司增加7.8亿美元的现金流。戴姆勒首席财务官（Chief Finance Officer, CFO）博多·乌博（Bodo Uebber）表示：“我们对在特斯拉的投资（即持股）极其满意，但这对我们的合作伙伴关系并非必要。出于这一原因，我们决定抛售股权。”

2014年10月24日，丰田汽车公司已出售其所持特斯拉汽车公司的部分股份，但是并未透露具体的出售比例。据悉，丰田汽车于2010年与特斯拉组成资本和业务合作关系，以每股17美元的价格收购了特斯拉约3%的股份，共计投资约5000万美元。最新统计显示，丰田汽车在特斯拉增发股票后，持有其2.4%的股份。

2015年2月12日，特斯拉汽车公布了2014年第四季度及全年财报。报告显示，特斯拉汽车第四季度营收为9.57亿美元，高于2014年同期的6.15亿美元；净亏损为1.08亿美元，与2014年同期的净亏损1630万美元相比有所扩大。特斯拉第四季度业绩未能达到华尔街分析师预期，推动其盘后股价下跌逾1%。

2015年4月4日，特斯拉公司宣布，本年度第一季度的汽车出货量创下了10030辆的历史新高，较预期高出500辆，而且与2014年同期相比增长了55%。受此消息影响，特斯拉股价周一暴涨6.34%至203.10美元。

“特斯拉”无疑是最引人注目的高科技公司，旗下电动车产品席卷北美，甚至在中国也引发了新一轮电动车炒作热潮。但是，在赢得荣光的同时，无数质疑与大量做空资金也集中在特斯拉身上。