3.3 国债与定存的比较

进 入2011年以来，全球市场遭遇二次见底风险加剧，动荡因素实质在增加，欧债危机扩大、美国经济无起色、贸易保护主义抬头、自然灾害频繁使得全球经济依然低位徘徊。眼光放回国内，经济增速放缓、通胀显现、人民币升值压力增大、股市大跌、基金巨亏，各种不利因素层出不穷，投资者的获利手段越来越少。国债作为国家信用保证的债券，成了投资者寻求稳定回报的港湾。

但很多投资者对国债仍有疑虑，甚至认为定期存款优势更大。其实，对于国债和定期存款各自的优劣，很多人不是很清楚，下面我们具体分析一下。

很多人购买凭证式国债看中的是其利率比同期储蓄存款的利率高，加上银行存款要缴纳5%的利息税，而国债则免缴利息税，这是一笔不得不考虑的收入差异。现在，由于受到某些银行理财产品的零收益影响，有不少人又将视线转移到债券投资方面。

银行储蓄理财的优势体现在利息或利息税出现波动时的可操作性方面。由于凭证式国债利息固定、期限长，且不能提前支取，如果遇到银行大幅度加息或国家调整利息税，投资人只能望洋兴叹。

除此之外，由于银行存款实行实名制，而国债不记名，如果储户有临时的资金需求，往往可以凭存单通过银行进行小额质押贷款解决，还可以很方便地通过网上银行、电话银行等方式完成贷款、还款。而这些操作是国债质押所不能实现的。

再有，不管是出国留学还是出国旅游，很多时候都需要在出国前向有关方面提供存款证明才能成行，这时，有关方面只认银行存款证明，不认国债。

目前市场上发行和流通的国债通常有两种：凭证式国债和记账式国债。凭证式国债的利率要高于银行存款利率且利率固定，而记账式国债的利率则低于同期的银行存款年利率，并且对市场变动较敏感。因此，建议保守型的投资者比如老年人可考虑购买凭证式国债，风险承受能力较强的年轻人，可考虑买入记账式国债。

此外，投资者如果一定要买国债，同时又不愿承受加息风险的话，不妨尝试一把上市交易的浮息式债券和记账式国债。只是很多人目前对浮息式债券和记账式国债了解不多，大多还是购买凭证式国债。

笼统地说，浮息式债券和记账式国债比凭证式国债更有可操作性。比如，当银行存款利息上调时，浮息式债券随加息而加息，其利率确定方案比银行一年期定期储蓄有一定上浮，这种国债可规避银行加息风险；记账式国债可在交易所交易，一旦遇到银行加息，储户想把它转为存款可很方便地通过交易所卖出。