第一章　好股票=好公司+好价格

我们经常说，价值投资的核心理念是“好股票=好公司+好价格”，当然也有人把好公司进一步细化为“好行业+好公司”，即“长坡厚雪”行业中的优秀公司。但很多投资者在做股票投资的时候时常面临一个问题：就算选到了心目中的好公司，也不知道现在是不是买入的好时机，拿到手上也不知道什么时候该卖掉，也就是我们常说的“心里没底”。而这种底气缺乏的根本原因就是缺少对“好价格”，也就是“估值”的认识和把握。

因此，我们有必要就“估值”这一课题进行专门讨论，这是价值投资的底气所在——价值投资的根本是利用定价错误赚取超额收益，而在价格不断波动的股票市场中，估值就是衡量股票价格的“秤”，有了“秤”，我们才能知道当前价格下应该买入还是卖出，才能最大限度地保证投资的安全边际和稳健赢利。