1.9 如何进行商品配送中心的项目筹资工作

解读与分析

商品配送中心占地面积大，建筑物造价高，资金投入多，建设周期长，即使在发达国家，其建设筹资也不是一项简单的工作。

商品配送中心建设可选择的筹资方式主要有以下四种。

1．通过银行贷款进行筹资

银行贷款是指银行在一定的利率下、一定的期限内把货币资金提供给需求者的一种经济活动。贷款使用期限从贷款之日到协议偿还日，一般固定资产的贷款使用期限按投资回收期来确定。流动资金贷款使用期限有三种确定方法：一是按流动资金周转率来确定；二是按物资耗用计划来确定；三是按销售收入来确定。银行贷款的利率会随着贷款对象、用途、期限的不同而不同。选择银行贷款筹资的理由如下。

（1）银行贷款筹资管理比较简单，但最初申请时比较困难。企业必须通过银行的严格审核，同时提供配送中心的详细可行性研究报告和财务报表。

（2）由于贷款的种类多、期限长，所以利用银行贷款建设配送中心相对方便、灵活。

（3）银行贷款筹资风险小，一般不涉及税务问题。

（4）银行贷款筹资不涉及配送中心资产所有权的转移。

总之，银行贷款一般是企业首选的筹资渠道，特别是一些中小型企业，同时也适用于配送中心规模小、总投资不太大的企业。

2．通过发行企业股票进行筹资

企业股票分普通股和优先股。通过发行普通股筹资的优点如下。

（1）发行普通股筹措资本具有无到期日、无须归还等优点。

（2）没有固定的股利负担，筹资风险较小。

（3）发行普通股筹集的资本是企业最基本的资金来源，它反映了企业的实力，可增强企业的举债能力。

（4）普通股的预期收益较高，在一定程度上可以抵消通货膨胀的影响，因此容易吸收资金。

其缺点是：

（1）发行普通股的资本成本较高；

（2）容易分散企业的控制权，每股净资产的减少可能引发股价下跌。

股票的发行方式是指企业通过何种方式发行股票。股票的发行方式包括公开间接发行和不公开直接发行。前者通过中介机构，公开向社会公众发行股票；后者不公开对外发行股票，只向少数特定的对象直接发行，无须经过中介机构承销。公开间接发行时，发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本，股票的变现能力强、流通性好，还有助于提高企业的知名度和扩大企业的影响力，但发行手续繁杂，发行成本高。不公开直接发行时，弹性较大，发行成本低，但发行范围小，股票变现能力差。

股票筹资是较为流行的方式，不管是大企业还是小企业，都可以采用这种方式。需要注意的是，企业上市前的审查是很严格的。另外，股市变化不定，受外界环境的影响较大，所以风险比较大。

3．通过租赁进行筹资

租赁筹资在物流行业中是比较流行的一种筹资方式。租赁形态可以分为筹资性租赁和经营性租赁两种，企业可以根据自己的实际进行选择。

（1）筹资性租赁，指出租人根据谈妥的条件出资购买承租人选定的设备，然后以出租的形式长期提供给承租人使用，并在租赁期内定期收取租金，逐步回收企业投资及利息的租赁形态。

（2）经营性筹资，是指租赁企业既为客户提供筹资便利，又提供设备维修和保养等服务，承担设备陈腐风险的一种中期商品信贷形式。

租赁筹资一般适宜中小企业使用，因为配送中心建设的初期投资很大，靠中小企业自身的技术和资金实力很难完成。

4．利用外资进行筹资

从目前资本市场的情况来看，国外资本市场容量巨大，资本总是朝有利可图的方向流动。我国经济发展可以利用资本的这一特性，大力吸收建设资金，达到筹资的目的。

筹资方式主要有以下几种：

（1）发行境外股票；

（2）发行境外债券；

（3）利用国际贷款；

（4）吸收境外的直接投资。

前三种方式一般适合大型企业，最后一种方式适合中小企业。

总的来说，企业要根据自己的实际情况选用筹资方式，大多数时候是几种方式同时使用。在考虑运用多种筹资方式筹集资本时，一般要设计出几个不同资本筹集方案，然后将几个方案进行对比，从中选出好的方案，再进一步选出最佳方案。