1.5 遇到巴菲特，开启投资传奇

找到比自己优秀的伙伴，

这是多少钱都买不来的。

——芒格

芒格和巴菲特都生活在奥马哈，他们的家庭仅仅隔了几个街区，虽然相隔非常近，但是因为不同的生活环境和年龄的差距，他们有着各自的社交圈。即便如此，相似的价值观、共同的志趣，还是使他们走到了一起。

1959年，芒格在艾德·豪斯肯斯于奥马哈举办的宴会上结识沃伦·巴菲特。两人一见如故并惺惺相惜。

巴菲特遇见芒格的时候才29岁，但他已经在投资方面很有经验了。他从小就听做股票经纪人的爸爸讲投资的事，投资是他从小就迷恋的事情。在内布拉斯加州立大学念书的时候，巴菲特读到一本书，是本杰明·格雷厄姆写的《聪明的投资者》，这为他指明了前进的方向。巴菲特于1950年考取了哥伦比亚大学商学院的研究生，格雷厄姆在那里授课。

巴菲特后来在格雷厄姆的纽约投资公司里短时间工作了一阵。格雷厄姆退休后，巴菲特在奥马哈设立了自己的投资公司，他的第一批客户都是那些已经知道他有多么聪明的亲戚，还有一些是格雷厄姆以前的投资人，他们觉得巴菲特就是下一个格雷厄姆。

芒格与巴菲特相遇后，二人在最初的合作中并非如闪电般一拍即合。接下来的4年，芒格先后尝试了参与投资咨询公司并成为律师事务所的合伙人。在此期间，通过开发房地产服务项目，他赚到了人生首个100多万美元。巴菲特于1962年开始买入伯克希尔公司的股票，当时伯克希尔公司还是位于马萨诸塞州的一个纺织厂。

1965年芒格告别了法律工作，他解释自己离开律师行业的原因时说，“律师的工作无非就是你绞尽脑汁解决了所有的问题，满足了最挑剔的客户，所得的回报只不过是在下一个挑剔的客户面前将头痛的经历再经历一遍。还有一个重要的原因是：赚的钱不够多。”在芒格的眼里，律师虽然是最赚钱的职业之一，但仍然不能和投资相提并论。

1967年芒格开始正式书写自己与巴菲特的合作传奇，这对黄金搭档携手创造了伯克希尔有史以来一系列优秀的投资纪录，他们并购蓝筹印花公司、投资喜诗糖果、投资《华盛顿邮报》、成立维斯科金融保险公司、买入美联航以及GEICO保险、参与所罗门兄弟公司与旅行者集团重组、大举建仓可口可乐，以及入股比亚迪等重磅投资事件。

从喜诗糖果开始，芒格就一再劝说巴菲特购买优质的资产，而巴菲特从投资喜诗糖果后开始改变了买便宜货的投资习惯。

芒格推动了巴菲特对可口可乐进行投资，1988年，伯克希尔开始买入可口可乐的股票，6个月中就买到了公司7%的股票。以每股均价5.46美元计算，总投资额为10.2亿美元。

巴菲特说：“在投资可口可乐的过程中，芒格起了非常重要的作用，这与芒格如何经营自己的人生是一致的。他不追求快速致富，而是寻求长期的成功。”

当然芒格和巴菲特的投资也不总是一帆风顺的。

1976年，证券交易委员会（SEC）因为怀疑关联交易，开展对蓝筹印花公司、维斯科金融保险公司及伯克希尔公司之间的关系调查，巴菲特与芒格接受调查并执行相关处理。

伯克希尔公司的市值以年均24%的增速突飞猛进，尽管期间经历了次贷风暴的严峻考验——美国运通和富国银行股价暴跌曾严重拖累伯克希尔。

芒格和巴菲特经常互通电话彻夜分析商讨投资机会，芒格把商业法律的视角带到了投资这一金融领域，他懂得商业内在规律，能快速地分析和评估任何一项交易。

巴菲特这样评价芒格：“芒格提升了我考虑问题的层次，我们能在任何层面上进行交谈，我们不仅是智力上的交流，还能获得互补的想法。他能在60秒内看到所有可能的缺陷，他是一个完美的合伙人，也比我更擅长说‘不’。”

芒格认为：“一个理想的合伙人应该有独立工作的能力，你可以做一个主导合伙人、从属合伙人或者做地位相同的合伙人，这三种合伙人我都做过。人们不相信我会忽然变成巴菲特的从属合伙人。我并没有特别放不下的自尊，总有人在某些方面比你厉害。要做领导者，你就要先学会跟随别人。人应该学会扮演所有的角色，在不同人面前你可以有不同的身份。”

从1965年到2019年，伯克希尔公司的年均复合增长率高达20.3%，明显超过标普500指数的10%。目前市值已经接近5000亿美元，拥有并运营超过65家企业。