作者序
Preface

一年多前，商周集团来找我，希望我可以在“商周CEO学院”开设的一系列企业变革管理课程中，讲授如何运用“财报力”促进企业推动变革。

“商周CEO学院”的课程内容向来严谨扎实，非常重视如何在3小时内让大部分“无会计背景的CEO或高层经理人”看懂财务报表、抓住经营重点，在课程结束后还要让他们能够将课中所学活用于企业经营中。当时《商业周刊》（台湾版）郭奕伶总编辑（亦为“商周CEO学院”院长）那求好心切的慎重表情，我到现在还清楚地记得。所幸，这门课开讲后，成效还不错，据说有学员向“商周CEO学院”反映：“财报课3小时太短，意犹未尽。”因此，“商周CEO学院”建议我把这门课的内容编辑成册，于是这本书就诞生了。

会计是国际共通的商业语言，每家企业所出具的财务报表都传达了诸多信息。“魔鬼”藏在细节里。懂会计并且具备适当的产业知识者，能够从阅读财务报表中获得信息，判断标的企业究竟是“天使”还是“魔鬼”，或者两者皆是。这些信息“包括但不限于”下列事项：

1．资产负债是否具备高质量？

2．损益是否具备结构性获利能力？

3．是否具备自我筹资能力？

4．是否有财务危机？

5．企业经营是否稳健？是否聚焦？是否有竞争力？

6．经营团队的经营能力强不强？心态如何？是否能够充分利用资源且不浪费？

7．公司的文化如何？是否追求卓越？

8．是否有做假账之嫌？

以往，很多不懂会计的企业经营者或投资者要了解标的公司，往往通过自学或上课的方式学习如何阅读财务报表，以找出“天使”或揪出“魔鬼”。不过，根据我的观察，一般人在学习阅读财务报表的过程中，通常会面临两个瓶颈，第一个是不明白会计的基本原则和架构，也就是不了解“资产负债表”“利润表”“现金流量表”所要表达的意思。

对此，市面上有不少书籍都有深入浅出的介绍，要突破这个瓶颈并不困难。然而，即使明白了这三张报表的意义，大多数人马上就会面临第二个瓶颈，那就是，不明白财报中各项数字所代表的意义。比如，2018年底，台积电及鸿海账上分别保有5000多亿元及7000多亿元的现金，这些数字对这两家公司意味着什么？再如，台积电账上有1000多亿元的各项短期投资，这些投资是否健康，是否合理？对于这些信息，即使是具备财务背景的财会人员，也不见得能从中看出端倪。

本书设定的目标有点大，我希望通过对财务指标及产业知识的介绍，搭配知名企业的财报案例，让读者对财报中的数字有“深刻的感觉”，学会对数字追根究底，进而有能力评估何谓“绩优”公司，并能听到“绩差”公司“获利停滞不前的呻吟声，或者资产缩水的哭泣声”。

你可能会问：读懂财报真的这么神？真的可以了解企业这么多信息？接下来，就请你抱着这样的好奇心，耐心读下去，就可以知道了！

另外，依据会计师职业道德规范及诸多审计公报的规定，我在此声明：

1．本书所列之财报皆非本会计师查核过的。

2．本书内容之相关信息主要取材自“公开资讯观测站”，或者报纸、杂志、网络报道，少部分取材于个人执业生涯经验，亦经过改写，以确保不会泄露客户机密。

张明辉