综述 投资股票的长期优势

投资是贯穿我们人生的长久行为，投资标的的选择是首要内容，它决定了长期投资绩效的高低。根据杰里米J.西格尔教授的研究，以美国市场为例，在1801—2001年200年间，美元贬值93%，黄金价格下跌2%，国库券收益上涨303倍，债券收益上涨951倍，股票收益上涨599604倍。

我们先来看看大众熟悉的几个主要投资品种的长期升值状况。由于中国的投资市场形成时间至今仍然太短，数据信息不全且有限，我对投资品长期投资的回报数据采用几位发达国家金融教授的研究数据，价值理念不存在国界。

杰里米J.西格尔教授的研究主要以有200多年历史成熟的美国市场为蓝本。以1801年投资1美元为基准，可以看到截至2001年的200年间的名义收益率。CPI（居民消费价格指数）上涨13.67倍，黄金价格上涨13.38倍，国库券收益上涨4454倍，债券收益上涨13974倍，股票收益上涨8800000倍。以通货膨胀率1.4%（19世纪美国的大部分时间段物价非常稳定，通货膨胀率仅在0.1%左右，导致总数据被拉低）对名义收益率进行调整后，美元贬值93%，黄金价格下跌2%，国库券收益上涨303倍，债券收益上涨951倍，股票收益上涨599604倍。