第8章　波浪理论的应用

正如上一章内容所介绍的，投资者十分关注第五浪的终点，因为第五浪的终点标志着整个波动即将发生反转。级别较高的波动，尤其是持续数月的中浪和持续数年的大浪，在第五浪终点位置会发生显著的价格调整。当第五浪达到终点时，投资者需要将多头头寸平仓。同样重要的是，要识别出调整浪的终点，在此价格区域再次多头头寸，获利将是最高的。

股票投资者在操作时的首要考虑因素是，确定自己在哪一级别的波浪运动中持有多头头寸。很多投资者喜欢在大浪的波动环境中进行操作，接下来我们也将讨论一下大浪。但要提醒读者的是，波浪理论同样适用于其他更高或更低级别的波浪类型。

让我们假设投资者在1921年6月买进了股票，建立多头头寸。根据投资者对特别超级循环（参见图12）的分析研究，他发现市场于1857年开始了超级循环浪，并且整个超级循环浪的循环浪浪1、浪2、浪3、浪4均已完成，循环浪浪5于1896年开始，目前已经接近尾声，从1896年至1921年四个大浪波动已经走完。大浪5刚刚开始，将进一步由五个中浪组成。中浪5不仅将终结完整的大浪波动，还将结束整个循环和超级循环。换句话说，市场后期的走势，将变得相当戏剧化。

投资者基于对大浪的分析，发现大浪的四个浪已经走完，第五个浪正在形成，该投资者对此轮波动的幅度和持续时间有了一定程度的粗略估计。但这些都是粗糙的估计。然而通过绘制通道，投资者可以得到更为确定的判断。始于1857年的特别超级循环已经完成了四个较小级别（超级循环浪）的波浪，连接超级循环浪浪2和浪4的波浪拐点，穿过浪3的终点绘制一条平行线，上通道线得以确定，始于1896年的循环浪的第五浪，将止于上通道线附近，从而走完超级循环浪的第五浪。以此类推，从1896年开始启动的大浪，当它走完四个浪时，可以绘制出最终的上通道线，从而确定目前正在进行的第五个大浪的运行终点。

在这个时候，那位在1921年6月买入股票并决定持仓至大浪走完的投资者，就会发现一些有助于他做出卖出决策的规律。下面这些规律，有些已在前文论述过了，另一些规律在这里是首次介绍。

（1）大浪由五个中浪所组成，除非发现四个中浪已经完成，并且中浪的第五浪正在形成，否则不用考虑卖出头寸。

（2）当第四个中浪已经结束，第五个中浪开始形成，它将进一步由五个级别更小的波浪（小浪）组成，在第五个小浪走出之前，不要考虑卖出头寸。

（3）当第五个中浪的第四个小浪已经结束，第五个小浪正在形成中，直到五个细浪走完，第五个小浪才会结束，所以，在第五个细浪走出之前，不要考虑卖出头寸。

（4）根据每小时平均价格指数进行分析，第五个中浪的第五个小浪的第五个细浪很可能由五个微浪组成。同样第五个微浪由五个次微浪组成。为了达到始于1921年6月大浪的顶部，在市场波动走完第五个中浪的第五个小浪的第五个细浪的第五个微浪的第五个次微浪走完之前，不要考虑卖出股票。

（5）超级循环浪的第五浪、循环浪的第五浪、大浪的第五浪一般都会击穿上通道线。正如前文所述，我们可以绘制出第五个超级循环浪和第五个循环浪的上通道线。由于1921年6月开始的大浪波动将终结一个循环和一个超级循环波动（参见图13），我们可以预言，这一轮大浪在击穿超级循环浪和循环浪的上通道线前，波动不会结束。同理，这一大浪的第五个中浪也极有可能击穿我们绘制的上通道线。

（6）超级循环浪、循环浪以及大浪的第五浪的终点，通常伴随着巨大的成交量，大于此前相应级别波浪运动中的任何一浪的交易量。正在运行中的大浪的第五个中浪运行到顶部或顶部附近时，成交量将放量。

掌握了上述市场规律，有效解读市场就不再困难。可以绘制周线图和月线图，进而准确跟踪、分析每个中浪。图57至图61都是周线图。如图57所示，中浪波动的浪1结束于1923年3月，由五个小浪组成。中浪波动的浪2，作为偶数浪或者调整浪，由三个浪组成。中浪波动的浪3一直持续到1925年11月，之后便是所熟知的三浪调整波浪。