第3章　构建机构抵押支持证券交易

在本章中，我们讨论如何结构化机构住房抵押贷款支持证券，由此产生的结构被称为抵押担保债券（collateralized mortgage obligations，CMO）。 [1]在介绍构建方法之前，我们必须简要回顾一下提前偿付（prepayment）的概念、衡量方法以及市场上常用的提前偿付率（即提前偿付速度）的惯例。