2.4 铝的交易技巧
近五十年来，铝已成为世界上应用最为广泛的金属之一。特别是近年来，铝作为节能、降耗的环保材料，无论应用范围还是用量都在进一步扩大。尤其是在建筑业、交通运输业和包装业，这三大行业的铝消费一般占当年铝消费总量的60%左右。
2.4.1 初识铝
铝是一种轻金属，其化合物在自然界中分布极广，地壳中铝的储量为400～500亿吨，仅次于氧和硅，居第三位。在金属品种中，仅次于钢铁，为第二大类金属。铝具有特殊的化学、物理特性，不仅重量轻、质地坚，而且具有良好的延展性、导电性、导热性、耐热性和耐核辐射性，是国民经济发展的重要基础原材料。
铝的比重为2.7，密度为2.72克／厘米3，约为一般金属的1/3。工业纯铝的力学性能除了与纯度有关外，还与材料的加工状态有关。由于铝的塑性很好，具有延展性，便于各种冷、热压力加工，它既可以制成厚度仅为0.006毫米的铝箔，也可以冷拔成极细的丝。通过添加其他元素还可以将铝制成合金，使它硬化，强度甚至超过结构钢，但仍可保持质轻的优点。
铝锭的生产由铝土矿开采、氧化铝生产、铝的电解等生产环节构成。
在建筑业，由于铝在空气中的稳定性和阳极处理后的极佳外观，特别是在铝合金门窗、铝塑管、装饰板、铝板幕墙等方面的应用。
在交通运输业，为减轻交通工具自身的重量，减少废气排放对环境的污染，摩托车、各类汽车、火车、地铁、飞机、船只等交通运输工具开始大量采用铝及铝合金作为构件和装饰件。随着铝合金加工材料的硬度和强度不断提高，航空航天领域使用的比例开始逐年增加。
在包装业，各类软包装用铝箔、全铝易拉罐、各类瓶盖及易拉盖、药用包装等用铝范围也在扩大。
在其他消费领域，电子电气、家用电器（如冰箱、空调等）、日用五金等方面的使用量和使用前景越来越广阔。
2.4.2 铝的供给与需求
铝的供给与需求要从国际市场和国内市场两个方面来看。
1. 国际市场
铝土矿储在世界各地分布极不均匀，储量在10亿吨以上的国家有几内亚、澳大利亚、巴西、中国、牙买加及印度等，这些国家铝土矿总储量占全球铝土矿的73%左右。其中，澳大利亚、南美、非洲等地区的铝土矿品质较好，储量大，开采成本低。
尽管铝早在1746年就被科学家们所发现，但直到19世纪中期，铝的电解才步入大工业化生产。随着电解铝生产成本的逐年下降和产量的迅速提高，铝被广泛应用于各个领域，并带动了铝的消费出现同步增长。
2. 国内市场
中国是世界上主要铝土矿储量国之一。中国的铝土矿97%分布在山西、河南、贵州、广西、四川、山东、云南七个省区，特点是铝硅比低，生产工艺复杂，露天矿少，开采成本相对较高。
中国经济持续高速发展，带动了铝消费相关行业的高增长率。尤其是在建筑、交通运输和包装三大领域，铝已经逐渐成为消费的主体。从消费地域看，目前已基本形成了华南、华东国内最大的两大铝消费地区，而以重庆为中心的西南地区正成为新的铝消费地区。
我国原铝产量和消费量虽然已跃居世界前列，但在产品品种、成本、技术、管理、环保、劳动生产率等方面与一些西方国家相比仍存在一定差距。所以目前只能说，我国是原铝生产和消费大国，但还不是铝工业强国。
2.4.3 铝标准合约
铝标准合约如表2.4所示。
表2.4 铝标准合约
2.4.4 影响铝价格变动的因素
影响铝价格变动的因素很多，下面进行具体讲解。
1. 供求关系的影响
供求关系直接影响着商品的市场定价，当市场供求关系处于暂时平衡时，该商品的市场价格会在一个窄小的区间波动；当供求关系处于失衡时，价格会大幅波动。在铝的期货市场上，投资者可关注体现铝供求关系变化的一个指标——库存。
铝的库存又可分为报告库存和非报告库存，报告库存又称“显性库存”，是期货交易所定期公布其指定交割仓库铝的库存数量。非报告库存主要是指全球范围内的生产商、贸易商和消费者手中持有的铝的数量，由于这些库存无专门机构进行统计和对外发布，所以这些库存又称为“隐性库存”。
2. 氧化铝供应的影响
氧化铝的成本占铝锭生产成本的28%～34%。由于国际氧化铝市场高度集中，全球大部分氧化铝（80%～90%）都通过长期合约的方式进行销售，因此可供现货市场买卖的氧化铝少之又少。
近年来，中国电解铝生产规模不断扩大，导致国内对氧化铝的需求也在不断增长，目前约有2/3的进口氧化铝需要从现货市场购买。中国在国际市场上大量采购氧化铝，直接推动了国际氧化铝价格的大幅上涨。不断上涨的氧化铝价格使电解铝生产企业的生产成本大幅上升，经济效益大幅下滑，多数企业陷入微利或亏损的窘境。
3. 电价的影响
电解铝产业又称“电老虎”行业，目前国内外铝厂每吨铝平均耗电均控制在1.5万千瓦时／吨以下。西方国家铝锭生产的经验显示，当电费超过铝生产成本的30%时被认为是危险的生产。
4. 经济形势的影响
铝已成为重要的有色金属品种，特别是在发达国家或地区，铝的消费已经与经济的发展高度相关。当一个国家或地区经济快速发展时，铝消费亦会出现同步增长。同样，经济的衰退会导致铝在一些行业中消费的下降，进而导致铝价的波动。此外，与铝相关的一些金属价格的波动、国际石油价格的波动、各国产业政策的变化都会对铝价产生影响。
5. 铝应用趋势变化的影响
汽车制造、建筑工程、电线电缆等主要行业在铝锭使用方面和使用量上的变化，都会对铝的价格产生重大影响。
6. 铝生产工艺的改进与革新对铝价的影响
随着计算机技术在铝电解行业的迅速应用，带动了电解过程中物理场的深入研究和有关数学模型的建立，使电解槽的设计更趋合理，电槽容量大幅度增加。现在世界上电解铝工业生产的最大容量已经达到了300千安以上，电流效率达到94%～96%，吨铝直流电耗下降13000～13400千瓦时。可以预见，随着大容量高效能的智能化铝电解技术的普及和广泛应用，铝生产成本还会继续下降。
2.4.5 铝信息的查看
铝信息的查看方法与铜信息的查看方法一样，既可以通过大宗商品行情分析软件来查看，还可以通过生意社网站来查看，下面进行简单讲解。
打开大宗商品行情分析软件，单击菜单栏中的“资讯”|“24小时实时资讯”命令，可以看到当前最新的实时资讯信息。单击“有色金属”标签，切换到“有色金属”选项卡，就可以看到有色金属的实时资讯信息，如图2.30所示。
图2.30 有色金属的实时资讯信息
在有色金属的实时信息中，就可以关注铝的最新信息。要想查看某条信息，只需双击其标题即可。
单击菜单栏中的“资讯”|“最新持仓报告”命令，就可以看到所有期货品种的最新持仓报告。单击“请选择交易品种”下拉列表框对应的下拉按钮，然后选择“沪铝”选项，单击“检索”按钮，就可以看到沪铝成交量和持仓量信息，如图2.31所示。
图2.31 沪铝成交量和持仓量信息
想要查看哪个合约的沪铝成交量或持仓量，只需双击其信息标题即可。
利用生意社网站来查铝锌信息的具体操作步骤如下。
在浏览器的地址栏中输入“http://www.100ppi.com”，然后按Enter键，就可进入生意社网站的首页。在“搜索”前面的文本框中输入“铝”，然后单击“搜索”按钮，就可以看到铝商品的最新报价信息，如图2.32所示。
图2.32 铝商品的最新报价信息
在铝商品最新报价信息页面的右侧，可以看到“铝业网al.100ppi.com”，然后单击，就可进入铝业网，看到铝的重点资讯信息和国内动态信息，如图2.33所示。
图2.33 铝的重点资讯信息和国内动态信息
要想查看哪条信息，只需双击该信息标题即可。
2.4.6 铝交易实例
在分析国内铝期货价格走势时，还要关注一下外盘铝价格的走势。打开期货行情分析软件，单击左侧的“外盘”标签，再单击下方的“外盘加权指数”标签，切换到“外盘加权指数”选项卡，就可以看到伦铝综合的报价信息。
双击伦铝综和的报价信息，就可以看到伦铝综合的日K线图，如图2.34所示。
图2.34 伦铝综合的日K线图
下面通过具体实例来讲解沪铝期货实战交易。
（1）进行基本面分析，分析当前沪铝期货的操作策略，即做多，还是做空。
（2）根据当前沪铝期货合约的持仓量选择主力合约，主力合约的日K线图如图2.35所示。
图2.35 沪铝的日K线图
（3）在A处，价格出现见底K线，即收盘时收了一根带有长长下影线的阳线，这表明下方支撑很强，下跌波段已完成，后市有望震荡后，开始新的一波上涨行情，所以在这里可以轻仓逢高建立多单。
（4）随后价格开始震荡上行，先是站上所有均线，均线形成多头排列，然后又在B处向上突破，所以B处是一个不错的短线加仓做多位置。
（5）接着价格就开始不断上涨，并且10日均线是其趋势线，即每当价格回调到10日均线附近，就是比较好的做多位置。如果按这种方法做单，这一波上涨，就可以获得丰厚的投资收益。
（6）价格经过几波拉涨之后，在创出18820高点这一天，价格收了一根大阴线，这是一个见顶K线，即C处，所以多单要及时获利了结。并且要开始转变思路，由前期的逢低做多，改为逢高做空。
（7）随后价格回调到10日均线附近，再反弹，但反弹的高度不高，然后震荡，震荡后，开始快速下跌。
（8）价格快速下跌后，又开始反弹盘整，在高位盘整了两个多月，盘整形态为上升三角形。所以每当价格反弹到上升三角形上边线时，就可以做空，所以D处是不错的做空位置。
（9）当价格跌破上升三角形的下边线时，是最佳重仓做空的时机，即E处。
（10）从其后走势看，如果在E处做空，短时间内，就会获得丰厚的投资收益。