2.3 锌的交易技巧
金属锌，化学符号Zn，属化学元素周期表第II族副族元素，是六种基本金属之一。锌是一种白色略带蓝灰色金属，具有金属光泽，在自然界中多以硫化物状态存在。
2.3.1 初识锌
锌是重要的有色金属原材料，目前，锌在有色金属的消费中仅次于铜和铝，锌具有良好的压延性、耐磨性和抗腐性，能与多种金属制成物理、化学性能更加优良的合金。原生锌企业生产的主要产品有：金属锌、锌基合金、氧化锌。这些产品用途非常广泛，主要有以下几个方面。
1. 镀锌
镀锌是指将锌用作防腐蚀的镀层（如镀锌板），广泛用于汽车、建筑、船舶、轻工等行业，约占锌用量的46%。
锌具有优良的抗大气腐蚀性能，所以锌主要用于钢材和钢结构件的表面镀层。由于锌合金板具有良好的抗大气腐蚀性，近年来西方国家也开始尝试着直接用它做屋顶覆盖材料，用它做屋顶板材使用年限可长达120～140年，而且可回收再用，而用镀锌铁板做屋顶材料的使用寿命一般为5～10年。
2. 用于制造铜合金材（如黄铜）
用于汽车制造和机械行业，约占15%。
锌具有适用的机械性能。锌本身的强度和硬度不高，但加入铝、铜等合金元素后，其强度和硬度均大为提高，尤其是锌铜钛合金的出现，其综合机械性能已接近或达到铝合金、黄铜、灰铸铁的水平，其抗蠕变性能也大幅提高。因此，锌铜钛合金目前已经被广泛应用于小五金生产中。
3. 用于铸造锌合金
主要为压铸件，用于汽车、轻工等行业，约占15%。
许多锌合金的加工性能都比较优良，道次加工率可达60%～80%。中压性能优越，可进行深拉延，并具有自润滑性，延长了模具寿命，可用钎焊或电阻焊或电弧焊（需在氦气中）进行焊接，表面可进行电镀、涂漆处理，切削加工性能良好。在一定条件下具有优越的超塑性能。
此外，锌具有良好的抗电磁场性能。锌的导电率是标准电工铜的29%，在射频干扰的场合，锌板是一种非常有效的屏蔽材料；同时由于锌是非磁性的，适合做仪器仪表零件的材料及仪表壳体及钱币；同时，锌自身及与其他金属碰撞不会产生火花，适合作井下防爆器材。
4. 用于制造氧化锌
广泛用于橡胶、涂料、搪瓷、医药、印刷、纤维等工业，约占11%。
5. 用于制造干电池
以锌饼、锌板形式存在，约占13%。
锌具有适宜的化学性能。锌可与NH4CI发生作用，放出H+正离子。锌—二氧化锰电池正是利用锌的这个特点，用锌合金做电池的外壳，既是电池电解质的容器，又参加电池反应构成电池的阳极。它的这一性能也被广泛地应用于医药行业。
2.3.2 锌的供给与需求
下面来具体讲解锌的供给与需求。
1. 锌的供给
20世纪90年代以来，中国一直是位居世界前列的锌矿生产国。澳大利亚则从20世纪80年代以来始终是世界重要锌矿生产国，排名第二，此外，加拿大、美国、秘鲁等也是重要的锌生产国。
由于我国不仅具有良好的锌资源条件，而且拥有相对宽松的环保政策，因此锌工业近几年保持高速增长的势头，产业规模不断扩大。
2. 锌的需求
世界精炼锌消费大国或地区主要有中国大陆、美国、日本、德国、韩国、意大利、印度、比利时和中国台湾等，年消费量均在30万吨以上。近年来，锌锭消费量增加较多的国家或地区主要有中国、德国、印度、中国台湾和俄罗斯等；消费量下降幅度较大的则是美国、韩国、比利时、意大利和法国等。
由于我国锌消费的高速增长，从2000年起我国的锌消费水平就已经超过了美国，成为世界第一大锌消费国并一直维持至今。
在我国，锌的最终消费主要集中在建筑、通信、电力、交通运输、农业、轻工、家电、汽车等行业，中间消费主要是镀锌钢材、压铸锌合金、黄铜、氧化锌以及电池。由于中国经济持续增长，中国建筑业、汽车工业等行业的需求强劲导致了锌消费领域的需求大幅增长。
从最终消费看，与前几年相比，目前家电和建筑行业的需求增长放慢，而电力、通信、农业、交通运输、轻工行业的需求增长加快。
从中间消费领域看，镀锌钢材增长最快，压铸行业次之。房屋建筑对彩涂板和镀锌管的需求非常旺盛；电力、通信、高速公路和农业对镀锌铁塔、镀锌管的消耗随着这些行业的高速发展而大幅增长。另外，电池和氧化物行业锌用量每年也有一定比例的增长。
2.3.3 锌标准合约
锌标准合约如表2.3所示。
表2.3 锌标准合约
2.3.4 影响锌价格变动的因素
影响锌价格变动的因素很多，下面具体讲解。
1. 供求关系
供求关系直接影响着商品的市场定价，当市场供求关系处于暂时平衡时，该商品的市场价格会在一个窄小的区间波动；当供求关系处于失衡时，价格会大幅波动。
在锌的期货市场上，投资者可关注体现锌供求关系变化的一个指标——库存。库存又可分为报告库存和非报告库存，报告库存又称“显性库存”，是期货交易所定期公布的指定交割仓库锌的库存数量。非报告库存主要是指全球范围内的生产商、贸易商和消费者手中持有的锌的数量，由于这些库存无专门机构进行统计和对外发布，所以这些库存又称为“隐性库存”。
2. 国际国内经济形势
锌已成为重要的有色金属品种，特别是在发达国家或地区，锌的消费与经济的发展高度相关，而在国内锌与经济的正相关性也高于0.9。当一个国家或地区经济快速发展时，锌消费亦会出现同步增长。同样，经济的衰退会导致锌在一些行业中消费的下降，进而导致锌价的波动。
3. 锌应用趋势的变化
目前中国钢材的镀锌率只有20%左右，与日本、美国等发达国家55%～60%的比例相比还有很大差距。近年来，汽车、家电、高速公路及优质建材等对镀锌板的需求上升，促使国内镀锌行业的投资建设迅猛发展。
4. 锌冶炼成本
目前，锌的冶炼成本主要由锌原辅材料费、燃料和动力费、人工成本、制造成本和其他费用组成。锌精矿价格、燃料及电价的变化都会对锌的冶炼成本产生较为明显的影响。
5. 基金的交易方向
全球机构投资者所持有的资产总值约为50万亿美元，直接投资到商品市场的投资为1200亿美元，越来越庞大的资金进入商品市场投资，使基金的交易方向成为左右锌价格的另一个重要因素。
2.3.5 锌信息的查看
锌信息的查看方法与铜信息的查看方法一样，既可以通过大宗商品行情分析软件来查看，又可以通过生意社网站来查看，下面进行简单讲解。
打开大宗商品行情分析软件，单击菜单栏中的“资讯”|“24小时实时资讯”命令，可以看到当前最新的实时资讯信息。单击“有色金属”标签，切换到“有色金属”选项卡，就可以看到有色金属的实时资讯信息。
在有色金属的实时信息中，就可以关注铅的最新信息。要想查看某条信息，只需双击其标题即可。
单击菜单栏中的“资讯”|“新持仓报告”命令，就可以看到所有期货品种的最新持仓报告。单击“请选择交易品种”下拉列表框对应的下拉按钮，然后选择“沪锌”选项，单击“检索”按钮，就可以看到沪锌成交量和持仓量信息，如图2.25所示。
图2.25 沪锌成交量和持仓量信息
想要查看哪个合约的沪锌成交量或持仓量，只需双击其标题即可。
利用生意社网站来查看锌信息的具体步骤如下。
在浏览器的地址栏中输入“http://www.100ppi.com”，然后按Enter键，就可进入生意社网站的首页。在“搜索”前面的文本框中输入“锌”，然后单击“搜索”按钮，就可以看到锌商品的最新报价信息，如图2.26所示。
图2.26 锌商品的最新报价信息
在锌商品最新报价信息页面的右侧，可以看到“锌业网zn.100ppi.com”，然后单击，就可进入锌业网，看到锌的重点资讯信息和国内动态信息，如图2.27所示。
图2.27 锌的重点资讯信息和国内动态信息
要想查看哪条信息，只需双击该信息的标题即可。
2.3.6 锌交易实例
在分析国内锌期货价格走势时，还要关注一下外盘锌价格的走势。打开期货行情分析软件，单击左侧的“外盘”标签，切换到“外盘”选项卡，再单击下方的“外盘加权指数”标签，就可以看到伦锌综合的报价信息。
双击伦锌综合的报价信息，就可以看到伦锌综合的日K线图，如图2.28所示。
图2.28 伦锌综合的日K线图
下面通过具体实例来讲解沪锌期货实战交易。
（1）进行基本面分析，分析一下当前沪锌期货的操作策略，即做多，还是做空。
（2）根据当前沪锌期货合约的持仓量选择主力合约，主力合约的日K线图如图2.29所示。
图2.29 沪锌的日K线图
（3）在A处，价格收出一根中阴线，由于价格上涨幅度过大，所以这里要警惕了。
（4）随后价格在高位震荡后，再度下跌，跌破所有均线后，价格开始快速下跌，连续下跌十几个交易日，最低点为17700，然后快速反弹，但没有过10日均线，接着价格再度下跌，但下跌都是低开高走，并且收盘都为阳线。在B处，价格虽然创出17600新低，但收了一根小阳线。这意味着价格下跌已无力，短线空单出局，波段空单要谨慎。想抄底做多的，可以轻仓去试。
（5）随后价格就开始反弹，先是站上5日和10日均线，当价格站上5日和10日均线时，就可以以5日均线为止损，顺势做多，上方可以看到30日均线附近。
（6）接着就开始横向盘整了，盘整了三个多月。在C处，价格第三次上冲20240高点，但仍没有冲过去，所以这里可以轻仓试空。
（7）随后价格开始低开低走，在30日均线附近横向盘整6个交易日，然后再度跳空低开，即D处，在这里需要注意的是，这里已跌破了震荡三个月的上升趋势线，并且均线已形成明显的空头排列。这意味着震荡行情结束，后市将迎来震荡下跌行情，所以，高位空单可以耐心持有，没有空单的，可以在这里做空。
（8）随后价格沿着5日和10日均线开始大幅下跌，连续下跌20多个交易日后，创出13605低点。需要注意的是，在创出低点这一天，价格收出一根带有长长上影线的阳线，即E处。说明这里有抄底资金，短线空单要注意保护盈利。
（9）接着价格开始反弹，先是反弹到30日均线附近，然后开始横向盘整，这样均线开始慢慢走好，形成了多头排列。然后在F处，价格向上突破，所以F处是最好的重仓做多位置。
（10）然后价格开始沿着5日均线上涨，所以中线多单可以沿着5日均线持有，短线多单在急拉时减仓，在回调到5日均线附近时，可以继续介入多单。
（11）价格沿着5日均线上涨十几个交易日后，再度震荡，但始终在30日均线上方，所以每次回调到30日均线附近，都是不错的做多位置。
（12）在G处，价格再度向上突破，并且均线仍是多头排列，所以G处是新的重仓做多位置。
（13）随后价格沿着5日均线上涨十几个交易日，然后创出22605高点，但在创出高点这一天，价格收了一根高开低走的大阴线，这意味着这一波上涨很可能要结束，所以多单要及时止盈出局，可以轻仓试空，即H处。
（14）接着价格快速回调，回调到10日均线附近，再度反弹。需要注意的是，这一波上涨没有创出新高，即J处，所以这里是最佳的做空位置。
（15）随后价格开始快速下跌，并且跌破了第一次回调的低点，即K处，这样就形成了双顶形态，所以K处是最佳的做空位置和时机。