第三节　人均净利润

从2018年度的年报披露情况来看，有65家信托公司公布了人均净利润，与2017年相比，增加了山东国信。

2018年，信托行业平均人均净利润为323.13万元，比2017年下降了46.07万元。自2016年平均人均净利润指标出现下降，至2018年已经连续三年维持下降态势。

从人均净利润的统计分析来看，与2016年情况相同的是，人均净利润超过1000万元的为重庆国信与江苏国信，这两家信托公司的人均净利润分别达到了1711.21万元和1280.97万元。其他公司人均净利润均没有超过1000万元。表2-7显示了2014—2018年人均净利润相关的主要统计指标。

表2-7　2014—2018年度信托公司人均净利润的统计分析表

如表2-8所示，从人均净利润排名来看，2018年度，人均净利润表现比较优异的信托公司前五名为：重庆国信（1711万元）、江苏国信（1281万元）、中海信托（830万元）、华能贵诚（700万元）和中航信托（604万元）。可以发现，2014年有50家信托公司的人均净利润达到了150万元以上，2015年实现150万元以上的公司达到了54家，2017年与2016年持平，都保持在53家，2018年则下降为49家。具体变化趋势如图2-2所示。

表2-8　人均净利润序列表（2018年度）　　单位：万元

续表

图2-2　2013—2018年人均净利润150万元以上公司数

如表2-9所示，从人均净利润增幅来看，2018年度，人均净利润增幅前五名的公司为吉林信托（增长123.51%）、中海信托（增长86.88%）、光大兴陇（增长64.21%）、国投泰康（增长51.65%）、平安信托（增长23.77%）。人均净利润降幅最大的公司是华宸信托，降幅达到357.12%，其在2017年度的人均净利润增幅达到54.09%，增幅位居行业第五名。由此可见，行业内部分公司的人均净利润指标的年度差异性较大。

表2-9　人均净利润增幅序列表（2018年度）

续表

相比2017年，2018年度信托公司人均净利润增幅放缓。前五名平均上涨70.00%，而2017年前五名平均上涨158.29%，前五名涨幅下降88.29%。行业平均增幅平均下降47.19%，比2017年的-28.92%降幅扩大18.27个百分点。2018年，在宏观经济提质减速的大背景下，整个信托行业面临降杠杆、去通道、压规模、告别粗放增长的压力，各信托公司的经营重点主要在合规及出险的项目上，同时受到资本市场波动加大等因素的不利影响，行业平均盈利水平整体下滑。

受行业整体环境的影响，重庆国信营业收入和净利润出现了一定程度的下滑，但人均净利润为1711.21万元，连续五年蝉联行业榜首。其主要原因主要有两个：一方面，重庆国信固有资金投资规模巨大，布局多家优质金融机构，投资收益是其净利润的主要来源。另一方面，重庆国信员工人数较少，数据显示2018年度重庆国信一共有员工151名。

当前值得关注的是，对注册资本规模超过百亿元的部分信托公司而言，如何处理好信托本源业务和公司固有业务之间的关系，如何既保证信托主业的主导地位，又能较高效率运用好固有资金，并使之服务于信托主业，而不是喧宾夺主、主次倒置，是部分信托公司面临的又一个新的挑战和课题。另一个人均净利润超过千万元的信托公司为江苏国信，达到1280.97万元。2018年，江苏国信持续推动市场化改革和业务转型，积极介入资产证券化、消费信托等领域，开展了全国首单小微租赁ABN，注册规模40亿元。值得一提的是，江苏国信2018年人均净利润比2017年下跌7.37%，远低于行业平均47.19%的跌幅。