2.4　做空和做多

交易过股票或者了解过股票的读者一定已经十分熟悉做多（即先买入开仓后卖出平仓）交易了。做多交易即低买高卖赚钱，高买低卖亏损。做空（即先卖出开仓后买入平仓）交易与之正好相反，高卖低买赚钱，低卖高买亏损。做空与做多单纯从交易形式上来看并无不同，接触过国内或者国际融券交易以及期货等衍生品交易的读者一定深有感触，而多数A股投资者却只习惯做多。这种单边做多的思维惯性是对交易有着负面影响的，如果你不知道应该在哪里做空，又怎么知道买的股票在哪里必须要卖出呢？所以学习交易一定要会双边交易。

不习惯做空也有心理原因，总觉得做空是不好的、不道德的，最极端的例子是2015年6月A股大跌后，融券交易和股指期货交易几乎全面被停止，原因在于一众公众交易者认为股指期货和融券交易是大跌的元凶。可最终的结果是没了股指期货和融券这些做空机制，市场丝毫没停止大跌的步伐。股市下跌是由于股票供过于求，这是市场中的参与者合力交易的结果，简单来说每次股市下跌主因都是之前做多的人平仓卖出股票所致，和做空是没有关系的。相反，做空的交易者最终是需要平仓的，空头平仓即买入股票，这是对股市的一大稳定器。中国自古讲究中庸之道，没有空头制约多头，从而导致了一味加杠杆做多是市场失衡乃至崩溃的主要原因。美国股市是多空都可以交易的市场，这并没影响了美股自金融危机后已经近10年的牛市。我们所有交易者来到这个市场的目的不应该是比谁更加高尚，而是为了通过合法手段交易获利。我们不要利用内幕消息，不要操纵市场，在法律和行业自律规范允许的框架下进行交易，做多和做空赚钱又有什么不同呢？中国证监会前首席会计师张为国博士为《做空VS反做空》所作序言中提到：“做空，表面上是资本的博弈，是外来的搅局者，是狼子野心的财富攫取者；然而，正由于做空机制的存在，资本市场才得以健康、有序地运行和发展，正如惮于虎视眈眈的野狼，羊群才时时刻刻地防备不懈、日复一日地强其筋骨、步调一致地遵从指示。无疑，做空实为资本市场内在秩序的维护者！”

这里衍生出一对术语是开仓和平仓。买股票就是一种开仓行为，卖出股票则是平仓行为。当然，融券卖出股票同样是一种开仓行为，买券还款行为则是平仓。对于期货、期权等衍生品，买卖都可以是开仓，也都可以是平仓，相信接触过衍生品交易的读者一定十分清楚这一对概念。建议没有接触过衍生品的读者注册一个期货模拟账户，体验一下什么是做空以及做空怎么操作，一定会有收获的。