保险业务成功的因素
保险公司想要成功，需要正确处理四个核心要素。
1．风险选择：确定愿意承担的风险，也就是说，需要擅长承保和定价。
2．风险管理：管理风险，对不想要的风险进行再保险，并且有效管理索赔。
3．风险获取：签订保险合同，通过多种销售渠道和有效的市场营销吸引客户，卖出保险单。
4．投资操作：用准备金（或浮存金）赚取不错的收益。
回顾价值链，如图1-2所示，当把传统的保险公司价值链和TOMIC简化价值链做比较时，你会发现它们的功能与成功因素是相同的。TOMIC的投资运作非常简单。TOMIC的法定准备金以货币市场基金或现金的形式留存。
图1-2 传统保险公司价值链与TOMIC价值链的比较
TOMIC价值链有三个主要功能。
1．交易选择：包含承保和定价。选择交易的市场和策略。
2．风险管理：包含货币管理、交易规模、对冲（再保险）、交易调整（索赔）和交易决策。
3．交易执行：相当于传统保险公司的客户获取。如此，TOMIC在期权交易所卖出期权（保险单）。
任何保险公司想要盈利，都要管理好以下几个成功的驱动要素。在一人保险公司TOMIC，需要持续监管好这些要素，避免糟糕结果。
1．交易选择。这包括选择市场、为风险定价以及选择策略和时间框架。好事达保险公司（Allstate）和州立农业保险公司（State Farm）要挑选它们出售房屋保险的地区，这与TOMIC的程序是一样的。不同点在于，保险公司选择不同地域的家庭，TOMIC选择想要卖期权的标的指数或股票市场。举几个例子，期权标的可以是标普500指数（SPX）、罗素2000指数（RUT）、纳斯达克100指数（NDX）、道琼斯工业平均指数（DIA）、苹果公司（APPL）、国际商业机器公司（IBM）、宝洁（PG）、强生公司（JNJ）或是谷歌公司（GOOG）。为保险定价至关重要。像好事达这样的保险公司，承保部门为特定的投保群体定义预期损失。以汽车保险为例，他们要通过变量预测某个司机群体的预期损失。他们预计32岁驾驶商旅车的已婚女性要比18岁驾驶两座跑车的男性事故率低。在TOMIC中，定价与此相似。区别在于，你就是承保人，你需要了解（通过卖期权）承保的股票或指数的波动率和价格。一旦你了解市场并清楚想要承担的风险，就要选择策略了。你选择的策略可以是垂直套利、日历价差或者是鹰式等。最后，为交易设立时间表——1个星期、20天或30天等。家庭保险一般以年为单位。
2．风险管理。更准确地说，应该叫作积极的风险管理。这项职能持续监测风险组合，摒弃不想要的风险。在好事达公司，如果驾驶商旅车的已婚妇女事故率每年攀升，他们需要判断变化因素。可能是因为这些妇女有了更多的孩子，导致她们开车分神。鉴于保险公司持续监测其保险投资组合，好事达公司会调整（提高）针对这一市场的保费，或者就不再给那些有孩子的驾驶商旅车的已婚妇女承保了。TOMIC亦是如此。举例来说，如果TOMIC为国防承包商承保，而新的国会立法将国防开支减半，TOMIC可能会停止卖出基于国防承包商的期权，也可能会进一步买入看跌期权进行再保险。TOMIC需要持续了解标的市场波动率和价格的变化。TOMIC的风险管理包括制定仓位标准、资金管理、交易调整、投资组合保险以及投资组合多样化。
3．交易执行。这项职能相当于传统保险公司的保险单销售。好事达那样的公司通过代理商运行业务，而TOMIC通过期权交易所运行业务。TOMIC通过经纪商在期权交易所买卖期权。TOMIC不需要专门的销售团队去卖保险，有一台连接交易所的电脑就够了。TOMIC执行交易的效率和有效性都对收益率有着直接的影响。执行一笔复杂交易有不同的方法，并且有很多因素影响着交易的执行。影响因素可能是市场规模、交易规模、日中交易时间、所在的交易所以及做市商。这项职能是TOMIC成功与否的关键一环。你必须清楚如何妥善执行你的交易。
TOMIC想要不断取得业务的成功，需要具备保险公司的所有成功要素。理论上，TOMIC取得成功运营以及可盈利是可实现的。图1-3展示了包含所有基本职能和支持性职能的TOMIC。
图1-3 TOMIC价值链
原文有误。根据下文，此处应为learning process（学习流程），而非reporting infrastructure。——译者注
每种业务在正式运营前都需要一定的“基础设施”。举例来说，一家快餐店需要店面、炉灶、冰箱和电话。对于TOMIC，你需要硬件（电脑、互联网和电话）、软件（交易软件和计划）以及运营所需的周转资金。TOMIC履行其职能（交易选择、风险管理和交易执行）需要全套的支持性职能到位。支持性职能让你能够成功地运营TOMIC。这些职能分为交易计划、交易基础设施以及学习流程。表1-2是支持性职能的概述和其重要过程。
表1-2 TOMIC支持性职能
交易计划就是传统保险公司的运营计划。交易计划明确了交易目标、交易市场、策略、风险管理参数以及开平仓计划。交易计划是TOMIC经理的运营指导方针，它描述了TOMIC的运营参数（parameters in which TOMIC should operate）。
交易基础设施是经纪商、执行软件、分析软件、信息资源、投资组合保证金和风险资本的集合。
学习流程是TOMIC想要持续提升业务所需的一系列习惯。这项职能包括交易日志、交易团队、交易教练和继续教育计划。
本章，我们概述了保险业务，并讲解了为什么TOMIC与传统的保险公司相似。在第一部分的随后章节里，我们会详细讨论TOMIC价值链中的每个基础职能和支持性职能。