第四章 降低实体经济融资成本的金融手段

摘要：尽管中国近年来相继出台了缓解融资难、融资贵的系列政策，但企业广谱融资成本仍然居高不下，从国际比较来看，中国企业综合融资成本仍高于许多国家甚至是发达国家。降低实体经济融资成本是降成本的重要方面，有必要针对中国企业融资成本持续偏高的根本原因对症下药。建议综合运用保持整体流动性合理充裕、扩大对实体经济信贷投放、维持企业资金链条良性运转。充分拓宽融资渠道等多种措施，逐步引导企业融资成本合理下行。

实体经济融资成本偏高是一直以来就存在的问题，只不过在经济上行期间，由于企业利润高涨，能够暂时覆盖高企的融资成本。而在经济下行期，企业经营效益持续下降、亏损严重，这一问题就“水落石出”，被暴露出来。在当前实体经济下行压力不断加大的背景下，降低实体经济融资成本是缓解企业经营困难、稳定经济增长的关键所在。需认识到，融资成本顺周期变动是符合经济规律的，潜在经济增速下行过程中，产业、企业运行每况愈下，资金效率持续下降，全社会风险偏好下行，金融机构惜贷情绪严重，融资成本自然面临上行压力，特别是对于过剩产能行业的企业、小微企业等。降低融资成本应在把握微观主体融资激励的一般规律基础上，把握好该降谁的成本和该怎么降这两个大问题，多措并举、形成合力，在防控金融风险的前提下，引导市场利率下行、降低风险溢价、拓宽融资渠道，增强金融体系对实体经济的资金支持、降低实体经济融资成本。