第3节    成 交 量

一、成交量介绍

1. 什么是成交量

成交量指某段时间某项交易品种成交的数量。股票的成交量指某一时段的成交股数，振技术分为5、15、60分钟和日、周、月成交量。

2. 成交量栏的组成

成交量栏由红绿柱体和量均线组成，见图2-11。

（1）红绿柱体。红色柱体表示阳线的成交股数，绿色柱体表示阴线的成交股数。柱体越高表示成交股数越多，柱体越低表示成交股数越少。

（2）量均线。振技术采用5日量均线和10日量均线，计算方法同均线。

3. 什么是股数

股数指在某一时间段成交的股票数量。

4. 股市中“手”是指什么

为了便于计算，在股市中1手就是100股。

5. 成交金额的计算方式

成交金额=成交股数×成交价格。

二、成交量的类型

1. 放量（见图2-12）

放量指成交量比前一段时间明显放大的现象。

（1）相对放量：脉冲型的放量，单根柱体增高。

（2）持续放量：持续一段时间的放量，多根柱体连续爬高。

2. 缩量

缩量指成交量比前段时间明显萎缩的现象。

（1）上涨缩量。如图2-13所示，上涨缩量指后市看好，买的人多，卖的人少，股价在上涨，但成交量在递减。

（2）下跌缩量。如图2-14所示，下跌缩量指后市不看好，买的人少，卖的人多，股价下跌，成交量在递减。

三、成交量与换手率

1. 什么是换手率

换手率指成交数量与总的可买卖股票数量的比值关系，比值越高表明买卖越活跃，比值越低表明买卖越清淡。

2. 换手率的计算公式

换手率=成交股数÷总的流通股数×100%，见图2-15。

3. 换手率的划分等级

小于3%——表示买卖“不活跃”；

3%～7%——表示买卖“一般”；

7%～10%——表示买卖“活跃”；

10%～15%——表示买卖“强活跃”；

大于15%——表示买卖“超活跃”。

4. 换手率的意义

股票的换手率越高，意味着这只股票的买卖越踊跃，股民购买这只股票的意愿高涨，属于热门股；反之，股票的换手率越低越属于冷门股。

5. 成交量与换手率的关系

成交量与换手率都是反映买卖活跃度的指标，大市值的股票成交量相对要大，小市值的成交量相对要小，但是换手率与市值大小无关，因此分析个股换手率要比分析成交量更方便。

四、量价关系的几种表现形式

1. 价升量增

（1）主力底部加仓的价升量增。如图2-16所示，当股价经过较长时间的下跌和底部盘整后，市场预期向好，主力开始持续买入低价筹码，成交量和股价同步上升，换手逐渐活跃，此时表明主力资金开始持续入场，于是就出现了底部回升时的价升量增现象，投资者应注意把握好抄底买入的机会。

（2）主力拉升中增仓的价升量增。如图2-17所示，在牛市上涨行情中，随着股价一波接一波上涨，吸引了各路资金进场抢筹抬轿，主力只需要在关键点位买入筹码突破上方压制，股价便持续走高，于是便呈现了成交量与股价逐步走高的态势，投资者可在股价每次缩量回调时，积极买入。

2. 价升量减

（1）主力加仓后的价升量减。如图2-18所示，在牛市初期，主力吃够筹码后，少量的买盘就能推动股价的上涨，这表明主力志存高远，无心出货。股价运行过程中，一般会进行一段时间的洗盘，随后进行放量上攻，投资者可择机介入。

（2）主力撤退的价升量减。如图2-19所示，在牛市末期，股价不断创新高，主力边拉升边减仓，散户在热闹疯狂的氛围下，蜂拥接盘。主力卖的愉快，散户买的开心。不知不觉，主力手里的筹码逐步转移给了散户，就形成了散户守着买入的股票，主力悄悄卖出筹码的价升量减现象，在实际操作中，投资者此刻应逐步撤离市场。（这属于量价背离的情况，振技术只对周线采用背离来分析量价关系，以此确定中长期顶部区域。）

3. 价跌量增

（1）主力逃跑的价跌量增。如图2-20所示，在牛市末期，主力手中筹码较多，盘中稍有反弹，主力便放量卖出股票，跟风者也紧随其后，这就出现了价跌量增的现象。如果在这之前主力还很优雅卖出股票，让股民顺利接盘的话，那此时主力就是夺路而逃卖出剩下的筹码，投资者应与主力一道果断撤离战场。

（2）主力低位建仓的价跌量增。如图2-21所示，股价经过长期大幅下跌之后，手中持有套牢筹码的股民，受不了这种无尽头的股价下跌折磨便选择了割肉挥泪离场，这是空方力量的最后释放，遵从价值投资的主力资金便选择低位开始建仓，由于主力建仓时间比较漫长，所以这并不代表股价马上上涨，投资者可等个股企稳后再择机介入。

4. 价跌量减

（1）主力牛市初期的价跌量减。如图2-22所示，在牛市初期，股价经过一波拉升后，主力借助大盘调整时机，抖落短线客，打压股价进行洗盘。因为主力并未大量出货，所以出现了股价下跌，量能萎缩的现象，当主力洗盘结束后，下一轮拉升就开始了，投资者应择低介入。

（2）熊市中无主力的价跌量减。如图2-23所示，主力顶部成功出逃后，套牢的股民坚守其中，股价每反弹一次，就形成了一个高点，买的人少，卖的人也少，在漫长的下跌途中，忍受不了折磨的股民逐步割肉离场，这就出现了价跌量减的现象。

5. 牛熊判定之量价关系

一般而言，大盘牛熊是股价波动的内因，量价关系则是股价波动的外在表现。当我们在分析量价关系的时候，首先需要研判大盘（本书在第四章详细阐述判断大盘牛熊的方法），振技术将大盘分为四类：熊末牛初、牛市、牛末熊初、熊市。分清大盘牛熊，量价关系也就弄清楚了。

量价关系代表主力在各种情况下所采用的建仓、加仓、洗盘、减仓及出货的做盘方式，弄懂了量价关系，也就弄懂了量在价先的精髓。

如图2-24所示，主力在不同的时期灵活运用量价关系，如果脱离了牛熊大盘环境来讨论量价关系，就会失之毫厘，谬以千里。