摘要

创业投资引导基金是政府以“有形之手”弥补创业投资“市场失灵”以解决早期企业融资问题的一个政策工具。从理论上来说，创业投资引导基金引导模式的设计应首先着眼于风险补偿机制的建立。而各国经验则表明，实践中的引导模式主要表现为优惠贷款、政府直投、专项资金联合投资、参股设立商业性创业投资基金、参股投资商业性创业投资母基金、融资担保、资本损失补贴、管理成本/交易成本补贴等。

以此为鉴，考虑到国家有关法律法规的约束，我国创业投资引导基金应在参股商业性创业投资基金这一引导模式的基础上，进一步引入联合投资、融资担保、参股商业性创业投资母基金、风险补助和投资保障等模式，从而更好地促进早期创新型企业融资缺口问题的解决。