1.3 股票交易的规则

股票交易遵循一系列的规则和程序，这些规则旨在确保市场的公平性、透明度和安全性。下面是投资者应该了解的一些常见的股票交易规则。

1.3.1 股票交易的时间

A股的交易日为每周一至周五，在国家法定节假日和证券交易所公告的休市日，市场休市。股票采用竞价交易方式，每个交易日的9：15至9：25为开盘集合竞价时间，9：30至11：30、13：00至14：57为连续竞价时间，14：57至15：00为收盘集合竞价时间。

1.3.2 股票交易的流程

投资者可以采用限价委托或市价委托的方式委托会员（通常指证券公司）买卖股票。限价委托是指投资者委托会员按其限定的价格买卖股票，会员必须按限定的价格或低于限定的价格申报买入股票，按限定的价格或高于限定的价格申报卖出股票。市价委托是指投资者委托会员按市场价格买卖股票。

1.3.3 股票交易的竞价方式

股票竞价交易采用集合竞价和连续竞价两种方式。集合竞价，是指对一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。连续竞价，是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。

股票竞价交易按价格优先、时间优先的原则撮合成交。集合竞价的所有交易以同一价格成交。

价格优先的原则为：较高价格买入申报优先于较低价格买入申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。

时间优先的原则为：买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序根据交易主机接受申报的时间确定。

1.3.4 股票交易的数量和操作限制

通过竞价交易买入股票或基金的，申报数量应当为100股（份）或其整数倍。卖出股票或基金时，余额不足100股（份）的部分，应当一次性申报卖出。

2023年8月10日沪深交易所发文称，研究将沪深两市上市股票、基金等证券的申报数量要求由100股（份）的整数倍调整为100股（份）起、以1股（份）递增，但截至2024年8月，该调整还未施行。

1.3.5 委托价、成交价与均价

在股票交易中，有几个重要的价格概念是需要了解的，包括委托价、成交价和均价。

委托价：委托价是投资者在下单时设定的希望买入或卖出股票的价格。对于买入委托，委托价应该是投资者愿意买入股票的最高价格；而对于卖出委托，委托价应该是投资者愿意卖出股票的最低价格。

成交价：成交价是股票在实际交易中完成交易时的价格。当买方和卖方的委托价相符合时，就会发生交易，并以该价格作为成交价。

均价：均价是在一段时间内进行多次买卖交易后的平均价格。例如，如果你进行了两笔交易（假设股数相同），一笔以10元/股买入，另一笔以12元/股买入，那么这两笔交易的均价将是（10+12）/2=11元/股。

均价通常用于计算投资组合的平均成本或盈亏情况。它可以提供更全面的视角，尤其是在进行多次交易或分批买卖股票时，可以更准确地了解整体交易的平均价格。

1.3.6 股票交易产生的费用

股票交易会产生一定的费用，包括印花税、券商佣金和过户费等。表1-1所示是A股投资者交易费用明细。

除印花税、券商佣金和过户费之外，股票交易还可能产生以下费用。

（1）交易所费用：根据交易金额，由交易所收取的一定比例的费用。

（2）结算费：由中国结算收取的费用，用于股票的结算和过户。

（3）通信费：部分券商可能会收取通信费，用于交易数据的传输。投资者在进行交易时，应该将这些费用考虑在内，以准确计算交易成本。

1.3.7 不同股票的交易规则

不同类型的股票，如主板、中小板、创业板股票，可能有不同的交易规则，投资者需要根据具体股票的规则进行交易，例如：

（1）涨跌幅度限制：主板股票通常有±10%的涨跌幅度限制，但在全面注册制下，新股上市后前5个交易日无涨跌幅限制；创业板和科创板的新股上市后前5个交易日无涨跌幅限制，5个交易日后涨跌幅限制比例为20%；北交所股票的涨跌幅限制比例为30%，其中新股上市交易首日、退市整理期首日无涨跌幅限制。

（2）交易单位：部分股票可能有不同的交易单位，如主板股票的交易单位通常为100股，而科创板股票的交易单位通常为200股。

（3）交易时间：某些特殊股票可能有不同的交易时间，如创业板和科创板股票有盘后固定价格交易时间（15：05—15：30），而某些ETF可能允许在非交易时间进行交易。

投资者在交易不同类型的股票时，需要仔细阅读相关规则，避免违规操作。

1.3.8 打新股

打新股是指在股票市场中购买新发行的股票。当一家公司首次公开发行股票时，投资者有机会购买这些新股，以参与公司的成长，获取未来收益。

以下是一些关于打新股的重要事项。

股票申购：在新股发行期间，投资者可以通过证券公司或在线交易平台提交申请购买新股。通常需要提供个人身份信息、资金账户等。

申购规则：每只新股的申购规则可能不同，包括申购价格、申购数量限制和申购资格等。投资者应仔细阅读招股说明书或相关公告，了解申购规则和要求。

配售方式：新股通常通过网上发行和配售两种方式进行。网上发行是向普通投资者发行，而配售主要面向机构投资者和特定对象。

中签与未中签：由于新股供不应求，投资者往往无法获得全部申购数量的新股。如果投资者没有分配到新股，就称为“未中签”，成功获得新股则被称为“中签”。

风险与收益：打新股具有一定的风险和机会，投资者应仔细研究公司的基本面和市场前景，评估风险并做出相应的投资决策。

长期投资：由于新股市场波动较大，投资者应将打新股视为长期投资策略，而非短期获利手段。

Tips 不同板块的新股申购规则（见表1-2）。