05　城投公司的分类

一、按照行政区划分类

（1）省级城投公司。由省级政府或相关部门设立的城投公司，起初作为全省的统贷平台，业务由投融资逐步向房地产、贸易、股权投资、产业基金、资本运作等领域延伸。作为省级投融资主体，一般信用评级较高，绝大多数是AAA，融资能力很强。目前，每个省都会有若干省级城投类公司，但总数不多。例如，中原豫资投资控股集团有限公司、山东财金投资集团有限公司、安徽省投资集团控股有限公司、云南省城市建设投资集团有限公司等。

此外，我国有四个直辖市，虽然行政级别是省级，但因其以城市为载体，故直辖市城投与地市级城投的运作特征相似，因而在实际研究工作中通常也会纳入地市级城投序列。

（2）地市级城投公司。由地市级政府或相关部门设立的城投公司，是各个城市建设发展的主力军，承担了大量的融资、建设任务，也是随着我国城镇化进程加快最早登上历史舞台的城投群体。业务范围有的偏综合性，有的偏行业性（在下文的行业类型分类中予以详述）。地市级城投因地市经济发展水平的差异而分化严重，具体表现在资产规模、融资能力、经营状况等多个方面。粗略估算，地市级城投至少有几千家。

地市级城投公司示例：杭州市城市建设发展有限公司、合肥市建设投资控股（集团）有限公司、常州市城市建设（集团）有限公司（公司）、汉江国有资本投资集团有限公司、株洲市城市建设发展集团有限公司等。

（3）县区级城投公司。由县区级政府或相关部门设立的城投公司。因大多数县区级政府的可用财力有限，因而县区级城投是各个县（市、区）基础设施建设的主要力量，为当地的土地征收、保障房建设、项目建设等筹集了大量资金。正因为县区级城投为地方发展做了大量的工作，因此也背负了较重的债务负担，再加上县区级城投多数存在资产规模较小、融资能力较弱、发展基础较差等问题，县区级城投的综合实力普遍不强。结合城投公司的发展历程，县区级城投普遍成立于2000年以后，特别是2008年“四万亿投资计划”期间。按照全国有2800多个县区级行政单位来粗略估计，县区级城投的数量也有好几千家。

县区级城投公司示例：杭州市萧山区国有资产经营总公司、肥西县产城投资控股（集团）有限公司、丹阳投资集团有限公司、丰城发展投资控股集团有限公司、汝州市鑫源投资有限公司、高平市国有资本投资运营集团有限公司等。

（4）乡镇级城投公司。由乡镇级政府或相关部门设立的城投公司。在我国现行的财政体制下，乡镇没有独立的财权，其资金来源依托上级转移支付或者上级政府（尤其是县区级政府）的专项资金支持。在城镇化和新农村建设背景下，各地乡镇也面临着大量资金需求的问题，而转移支付和上级拨款有限，为此，部分乡镇（东部省份较多）也设立了自己的城投公司。因为乡镇无财权、少资产的原因，乡镇级城投公司基本以纯政府融资平台的形式存在，其还款来源缺失、发展难度很大，也带来了较大的债务风险。随着国家对政府融资平台公司的管控，乡镇一级城投公司处于被注销或整合的境地。

乡镇级城投公司示例：绍兴市上虞区丰惠镇集体资产经营公司、苍南县龙港建设投资开发有限公司、常州市金坛区薛盛城乡建设投资发展有限公司、吴江市震泽镇投资发展有限公司等。

（5）区域性城投公司。与传统的行政区划下属城投公司不同，区域性城投公司一般以某一区域为其开发建设和发展的主要范围，这些区域既包括了有明确批复和机构设置的各类开发区，如国家级新区、经开区（国家级/省级）、高新区（国家级/省级）、示范区、保税区等，也包括地方政府规划的各类新区、新城、园区等。区域性城投公司有的是由管委会出资成立，有的是由辖区政府或相关部门成立。因全国各类开发区、园区数量众多，区域类城投公司的数量也十分可观，大概也有小几千家。此类城投公司虽然也围绕基础设施开发建设开展投融资运作，但重点是承担产业配套和产业发展等任务。

区域性城投公司示例：中国雄安集团有限公司、天津滨海新区建设投资集团有限公司、南京江北新区产业投资集团有限公司、郑州航空港兴港投资集团有限公司、安徽六新国有投资控股集团有限公司、睢宁县新城投资开发有限公司等。