1.2.3 结构性存款

“结构性存款”这五个字，大家应该都认识，不过它们组合在一起究竟是什么意思，估计就有人犯迷糊了。

根据中国银保监会[1]发布的《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》的相关规定，结构性存款是指商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或者与某实体的信用情况挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得相应的收益。

综合来说，结构性存款具有以下四个特点。

1.结构性存款不同于一般性存款

虽然名字中带有“存款”二字，但结构性存款与一般性存款并不相同，因为存款人需要承担一定风险才能获得相应的收益。因此，若不愿意承担风险，选择定期存款、大额存单与通知存款更为适宜。

2.结构性存款嵌入金融衍生产品

简单来说，结构性存款的“结构”是“1+X”模式，“1”指的是基础存款，主要包括两种类型，一种是人民币存款，另一种是可自由兑换的美元、欧元、英镑等外币存款；“X”指的是嵌入的金融衍生产品。换言之，结构性存款的“结构”是“基础存款+金融衍生产品”的模式。

对非金融科班出身的读者而言，“金融衍生产品”这个词比较难懂。这里我简单科普一下。关键词是“衍生”，有个成语叫作“繁衍生息”，人类繁衍后代就属于繁衍生息的现象之一。因此，由金融原生资产“繁衍”出来的就是金融衍生产品，把金融原生资产比喻为母亲，那么金融衍生产品便是孩子。

金融原生资产主要包括利率、货币、股票、股票指数、商品等。需要注意的是，这里说的“商品”，并非日常在商场或电商平台买卖的商品，而是指黄金、原油、农产品等在交易所上市交易的商品。金融衍生产品主要包括远期、期货、期权和掉期等四种形态。

常见的金融原生资产与相应的金融衍生产品如表1-2所示。

表1-2 金融原生资产与金融衍生产品

3.结构性存款的资金门槛低于大额存单

结构性存款的资金门槛一般是1万元或5万元，比大额存单20万元或30万元的资金门槛要低不少，适合手头资金达不到大额存单门槛，但又有少量闲钱的人。

4.结构性存款的到期收益并不固定

结构性存款的“结构”是“基础存款+金融衍生产品”的模式，因此最终的收益即“到期收益”也是由两部分组成的，即基础存款的保底收益与金融衍生产品触达的浮动收益。

结构性存款的到期收益=基础存款保底收益+金融衍生产品触达的浮动收益

简而言之，结构性存款的到期收益并不固定，因此不适合追求固定收益的存款人，更适合愿意承担一定风险的存款人。但是即便愿意承担一定风险，仍须对嵌入的金融衍生产品有相应的认知，才能选对结构性存款。