CHAPTER 1
第1章 我国债券市场揭秘

揭开我国债券市场的面纱

债券（bond）作为资本市场上的一种直接融资工具，究其本质，也是债权的一种形式。不过，债券的显著特点是合约的标准化，只有标准化的合约才可以大规模地进行二级交易。纵观整个金融市场的发展历史，标准化是永远的主线。

通过上述定义，我们可以知道债券的几个核心要素：

（1）发行人（谁借钱）；

（2）投资人（谁出钱）；

（3）标准化的合约条款（期限、利率、偿还方式、违约条款等）。

作为债券投资的第一堂课，首先需要做的就是把上述三个要素了解透彻，做到对债券特性烂熟于心，才能成为债市老手。

以下是从Wind终端获取的两只典型的债券要素表：一只为利率债，另一只为信用债（见图1-1和图1-2）。

图1-1 17国开10基本要素

资料来源：Wind.

图1-2 17义乌专项债基本要素

资料来源：Wind.

具体的一些关键要素，我们会在后续章节中予以详述。