超越巴菲特的伯克希尔:股神企业帝国的过去与未来
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在价值投资界,伯克希尔-哈撒韦公司是一个传奇。从一家名不见经传的美国中部小公司起家,这家公司在2023年的总资产超过7万亿元人民币,净资产接近4万亿元人民币(与中国工商银行的体量几乎相当)。而它的创立者和大股东,就是赫赫有名的传奇投资者沃伦·巴菲特。尤其值得注意的是,伯克希尔的成功,并不是建立在某一个行业的基础上,而是建立在许许多多成功的企业投资的基础上。也就是说,对任何行业中的企业和从业者,这家公司的成功都有非常重要的借鉴意义。那么,伯克希尔-哈撒韦公司是如何取得让人震撼的成功的?它的企业文化是怎样的?巴菲特是如何带领这样一家公司发展起来的?我们能从中学到哪些商业智慧,从而让我们自己的投资和事业也获得更大的成功?翻开这本书,你就会找到答案。

——陈嘉禾

九圜青泉科技首席投资官、《证券时报》专栏作者、CGTN财经评论员

在长达50多年的投资历程中,巴菲特创造了一个奇迹,他将伯克希尔打造成世界上最大的企业集团之一,其子公司达到400多家,在各自领域都是佼佼者,其中不乏优秀的上市公司。所有的管理者都追求企业永续发展,所有的投资者都追求长期投资成功,巴菲特在这两方面都取得了令人瞩目的成就。本书揭示了巴菲特价值千亿美金的投资之道与经营之道。

——管清友

如是金融研究院院长、首席经济学家

巴菲特的投资理念深受追捧,但他的管理哲学罕为人知。能否把伯克希尔打造为一家可持续发展的好公司,答案或许就在坎宁安这本《超越巴菲特的伯克希尔》里,他梳理总结伯克希尔企业文化九大特质,对所有管理者都是很好的借鉴和提醒。

——何刚

《财经》杂志主编、《哈佛商业评论》中文版主编、《巴伦周刊》中国联创人

这是一本详细描写伯克希尔-哈撒韦前生、今世和未来的好书。感谢劳伦斯·A.坎宁安,也感谢冠亚的翻译。没有巴菲特的伯克希尔-哈撒韦?真不敢想象。但是巴菲特毕竟是90多岁的老人了,这又是所有人不得不面对的话题。真的建议大家好好读完这本书,我相信会有不一样的结论。

——马喆

北京中海富林投资管理有限公司创始合伙人

作为一名企业的管理者,我深刻认识到:企业文化是企业发展唯一的护城河,也是企业的核心竞争力,它将引领企业中的每一个人坚守共同的价值观、行稳致远。本书视角独特,巴菲特背后的伯克希尔是一家什么样的企业?它又有哪些文化特质?后巴菲特时代的伯克希尔如何应对挑战?……诸多问题都能从书中找到答案。罗马并非一天建成,伯克希尔的成功也并非一蹴而就,巴菲特为伯克希尔注入的卓越价值观,对伯克希尔的发展影响深远,也值得我们学习与思考!

——孟辉

中庚基金管理有限公司总经理

在大家的印象里,巴菲特是股神,是伟大的投资家。但其实巴菲特的逻辑是一级市场的逻辑,是控股公司逻辑,本书揭示了这种逻辑。巴菲特真正的伟大之处,是利用伯克希尔创造了一种用永续现金流去投资的商业模式,所以他其实也是伟大的企业家。这种商业模式保证了巴菲特在任何市场环境下都可以立于不败之地,这也是巴菲特的持仓几乎都是明牌,却从未被超越的原因。

——齐俊杰

齐家私募基金管理(海南)有限公司董事长

一提到巴菲特,许多人都会将其简化为“股神”,但深入了解之后,你会发现,他也是企业投资和经营大师。本书基于翔实的案例,生动直观地阐述了伯克希尔投资企业的九项价值观,涵盖企业家、经营管理与投资三个层面。在我看来,如果你能有效地践行这九项价值观,就可以将你的企业打造成学习型组织,实现永续经营。

——邱昭良

畅销书作者,北京学而管理咨询有限公司首席顾问

在超过半个世纪的投资生涯里,沃伦·巴菲特已经和伯克希尔融为一体,以致“如果你被卡车撞了,伯克希尔会如何?”成为被反复追问的经典问题。是的,没有了巴菲特的个人魅力,伯克希尔旗下那些分布在不同行业,看上去几乎没什么关联的企业群,还能凝聚在一起,继续优秀下去吗?这是投资领域经久不衰的话题。

作为《巴菲特致股东的信》的编者,作为伯克希尔的深度研究者,坎宁安教授再次奉献佳作。他通过对伯克希尔大量并购案例的细致研究,将伯克希尔企业文化从虚无缥缈的术语,落实为一项项具体而清晰的企业及企业管理者特质,不仅可信地回答了上述问题,填补了对巴菲特投资理论研究领域的一项空白,也从另一个角度揭秘了巴菲特挑选投资对象的一些非数据规则。这一切让《超越巴菲特的伯克希尔》成为一本不容忽视的佳作。

锦上添花的是,译者王冠亚不仅中英文俱佳,长期热衷于研究巴菲特投资案例和理念,而且自己就是一名具备实战经验的基金经理。懂英文加上懂投资,不仅让本书拥有完美的阅读体验,而且我们还能通过书里大量的译者注,一次次享受到冠亚额外奉送的惊喜。

我认为任何对投资有兴趣的朋友,都不应该错过这本书。

——唐朝

财经作家

坎宁安创造了“价值观的价值”的全新概念,即将无形价值转化为经济价值的实践。这个价值观的价值使得伯克希尔拥有独特的企业特质和强大的企业文化,即便在巴菲特离开后也能屹立不倒。

——一只花蛤姚斌

财经作家,《在苍茫中传灯》作者

《超越巴菲特的伯克希尔》采用独特的视角来阐述著名投资大师的思想全貌,巴菲特的成功得益于他年轻时候就明白了很多投资真谛,信念、信仰、信心在关键时候无疑会起关键的作用,这其中伯克希尔的经营方式和思想,更值得我们在不断学习和研究中进一步传承。

——张延昆

厚恩投资创始人、《静水流深》作者


[1]撰写者按姓氏首字母排序。