前言

其实想写书也是犹豫了很久，一方面是觉得在理论上很难有所突破，另一方面也是觉得需要更多实践的积累。在做价值投资十年之后，《简单投资》终于面世了，然而三四年的时间过去了，随着自己对价值投资理解的更加深刻，也发现书的一些内容需要不断更新，所以萌生了出版升级版的想法。这也符合价值投资的核心理念，那就是永远学习。对于每个走上价值投资之路的人来说，一辈子都将处于不断的学习当中，如果什么时候不学习了，那么就将被时代所抛弃，将在投资实践的过程中犯下越来越多的错误，也很难取得好的投资成果。

这次的升级版，对书里的内容进行了充实，特别是关于医药行业的一些分析。作为投资者，最终还是要落实到具体的行业上，只有理论知识是远远不够的，结合行业进行分析才会更加具象化，才能够真正使读者把已经看到的知识灵活运用起来，价值投资本身也是一门实践科学，在不断实践的过程当中完善自己的投资方法，不断去修正与进步。可能三年前我们对一些行业的看法与现在是不同的，我们对于某些企业的看法也会发生改变，这是因为任何行业与企业都实时处于不断的变化当中，这种变化也是我们必须要关注到的，企业生存的环境发生了改变，未来的发展预测自然也会改变，这将严重影响企业的内在价值。

最近这三四年的时间，整个医药行业走出了一波跌宕起伏的行情，出现了一批十倍，甚至几十倍的股票，当然也出现了剧烈的回落，有一些股票已经下跌了六成还不止，这当然会对投资者的心理造成严重的影响，特别是最近一两年才开始投资医药行业的人，这样的影响将是剧烈的，但放到历史的长河当中，其实这连一朵浪花都算不上，波澜壮阔的股市长河当中，出现了太多的“过山车”，也有太多的故事，但最终都会回归到价值决定价格上来，这是永远不会改变的规律，也是价值投资者最终的依靠。尽管最近医药行业调整很剧烈，但我依然相信，这个行业最终是被消费者需要的，会有大市值的企业产生，那么也许在企业没有变坏的情况下，继续持有才是最好的选择。

投资的核心就是解决两个问题：一个是选择什么样的企业，另一个就是持有到什么时候卖出。选择企业的方法在本书中都有描述，卖出也有五个基本的判断标准，那么在不符合卖出条件的时候，就应该继续持有，尽管股价波动很多，但这种波动并不一定构成卖出的条件，忍受波动，才能到达盈利的彼岸，这也是每个投资者的必修之路，没有谁能够代替你，只有经历过的人才会理解。投资本身就是一个过程，是从意识到这条路正确，到逐步实践这条路的过程。股市做道场，人生在修行。

价值投资是一种生活方式，是一种对人生的态度。简单与真实，是这种态度的最重要表现，对自己真实，对股市真实，使得自己的生活过得更加简单充实，在赚钱的同时多一点时间陪陪家人，享受生活，这才是我们的初衷。投资是为了生活更美好，如果因为买入了股票，连睡觉都不踏实，那么就要反思一下了，你真的懂得投资的意义了吗？

股市投资是认知的变现，生活是价值观的真实体现，既然选择了这样的道路，那么就要认真地践行下去。价值投资是在股票市场里唯一可学习、可传承，并且真正能够赚到钱的方法，没有之一！与大家共勉。

陈立锋

2022年3月书于北京