1.4 有哪些国际经验值得借鉴

股神巴菲特说过这样一句话：“想成为最优秀的人，就要向最优秀的人学习。”巴菲特始终打开自己的视野，不断学习外界的优秀经验，从而不断攀上事业的高峰。借鉴并向他人学习，永远是自我提升的最有效的方法。所谓“他山之石可以攻玉”，那么在国际上都有哪些值得借鉴的财务尽职调查的经验呢？在本节中，我们将来学习这些经验。

问卷调查

财务尽职调查人员按照其事先制订的策略性资产配置计划来设计一份问卷，内容需要涵盖目标企业诸多维度的信息。譬如，如果目标企业是一家基金管理公司，那么对其设计的财务尽职调查问卷应包含以下内容：基金管理人、基金管理团队、基金募资、现金流、合同条款、相关证明文件、团队历史业绩等。

访谈与交叉验证

财务尽职调查人员的主要访谈对象是目标企业的员工。与此同时，假如目标企业有经营权转移或变革的历史，还可以对前任企业所有者进行访谈，并与相关的投资人、会计师、律师、咨询师、投资银行等专业人士以及竞争对手等群体进行访谈。

访谈内容和访谈流程主要还是依据第一步已经设计好的调查问卷的信息来进行。当然，如果可以在访谈过程中发现问题，并且通过访谈获取调查问卷上没有涉及的问题，自然就能完善更多的访谈信息。

定性分析与定量评估

（1）定性分析。

财务尽职调查人员需要对目标企业进行定性分析，对投资策略、治理结构做出准确评估。财务尽职调查的定性分析还要关注目标企业的外部认同和整体适配度，可以适当地运用对比分析、逻辑检验，做出更合理的判断和分析。

（2）定量评估。

当财务尽职调查人员对目标企业的价值和风险进行评估时，则需要用到定量评估的方法。一般来说，财务尽职调查中的定量评估需要运用与行业相关的财务和业绩指标。譬如，基金管理公司常用的定量评估指标有基金净值、内部收益率、总回报倍数、回收投入比、待回收比率等。

财务尽职调查被称为投资行业的“基石”，是投资活动中重要的风险防范工具，为经济活动的秩序与安全提供了保障。在坚持结合我国国情的基础上，引进国外先进的财务尽职调查的方法，将助力我国财务尽职调查行业的发展和进步。此外，需要注意的是，任何财务尽职调查都不能脱离法律尽职调查而独立存在。各项尽职调查要相互协作，做到对企业的真实价值进行准确、客观地评估和预测。