序二

过去一年多的时间里，中国股市风云变幻，上演了一出悲喜交加的大戏，而主题投资在其中扮演的角色十分耀眼，无论是“一带一路”还是“互联网+”都给投资者留下了极其深刻的印象。本轮牛市是“主题牛”、“水牛”还是“杠杆牛”呢？如何将主题投资融入投资分析框架体系呢？这些问题都颇为引人深思。胡浩博士前几日给我送来了他的书稿，读完后启发很大、共鸣颇多，也有一些个人的不成熟想法想与大家分享和探讨。

对于一个投资者来说，投资哲学就像一个圣杯，是勤勉的投资者终其投资生涯都在寻找和思考的。胡博士的新书便是他孜孜不倦探索的集中呈现，更难能可贵的是，胡博士并没有生硬地搬出他的理论，而是站在历史的视角上，从一个个经典投资案例开始，由简至繁，娓娓道来其所领悟的主题投资策略——“飞上天的猪”。简单地说，“飞上天的猪”是指找到下一个即将爆发的朝阳产业，在基本面、技术面与情绪面等多重共振时买入，在群体看好、众人疯狂时卖出。不仅如此，本书还给投资者介绍了一套相对简单化的跟踪和交易体系，让普通投资者也能看得懂、做得到。从某种意义上说，这本书适合大部分有一定投资经验的人，他们很容易在书中找到自己曾参与过的主题，抑或发现曾与胡博士有过类似的思考体验；如果大家能借鉴本书的内容修正和完善自己的投资交易体系，那就更是善莫大焉。

虽然是作序，但我同样想借此机会结合自己之前的一些思考，谈谈自己的一点拙见，既是呼应与探讨，也是学习和梳理自己的思路。

首先，投资于变化，眼光现高下。所谓“投资于变化”，变化有空间大小、时间长短的差异——只有边际变化最大的那个时点才能激发投资者的荷尔蒙。胡博士所说的“熊市炒业绩，牛市炒概念”，其实就是指在不同经济环境和股市状态下，投资者关注的“变化”会因市场条件、其他投资者整体情绪的不同而不同；无论是哪类变化，能否提前预见、灵活捕捉是交易制胜的关键，这便是所谓的“眼光现高下”。

其次，知进退、有取舍，加减结合。尺有所短，寸有所长，每个投资者都有自己的能力圈；但市场整体变化是多种驱动因素、多种变化的叠加，而且各因素之间的相对力度也在随时变化，投资者既要设法掌握更多的信息也要懂得取舍，在发挥自己长处的同时寻找外部力量的帮助。本书阐述了很多如何利用外部资料跟踪主题板块的方法，可谓借力打力，巧用各种“杠杆”提升投资能力。

再次，化繁为简，守正出奇。市场先生总是阴晴不定，业界动态也是瞬息万变，但如果一头扎进信息的海洋则会“只见树木，不见森林”。设法厘清投资的本源，找到影响最大的几个核心因素，用量化思维框定、跟踪研究，力争建立自己的分析体系和模型，进而展开投资交易，便能一直活跃在市场的主线之上，而不至于在其他一些伪主题板块上浪费时间和精力，毕竟时间是投资人最稀缺的资源。纵观全书，“飞上天的猪”所干的事情就是剪除旁枝、突出主干的投资过程。

最后，顺势而为，风控为本。世间万物以阻力最小的方式运动，但势能、动能二者之间有个转换关系：大部分时候是动能为上，顺势而为；但积累到一定程度，量变引质变，趋势的动能减弱，反转的势能积蓄到极致，钟摆由高点向低点反转。因此，投资决策就是审时度势、不断权衡的过程；但不管我们多么努力，市场先生总会时不时地敲打我们一下。所以在追随主题投资涨势的同时，需要时刻谨记巴菲特的两条原则（第一条原则：永远不要亏钱；第二条原则：永远不要忘记第一条原则）；风控必不可少，它才是我们在市场中生存的护身符。

主题投资在某种意义上犹如一把双刃剑，应用得当可以如虎添翼，驾驭失败则会如坐针毡；普通投资者也好，专业投资者也罢，概莫能外。胡浩博士这本书给我们提供了一个相对清晰的投资策略，但投资不是坐而论道，而是要起而行之，在投资实践中摸爬滚打，干中学。衷心希望广大读者能够通过阅读本书有所收获，然后在实践中不断提高，知行合一，形成适合自己的投资交易体系。与君共勉，是为序。

博度资产创始人 龙向东