债务是有利息的。因此，债务的循环趋势其中也包含着利率的循环趋势。一句话，随着借款人变得对前景失去信心并因此而产生恐慌，利率（至少是在一些大的中心区域）是趋于下降的。对于利率，我们不能像在讨论其他的循环趋势时所说的那样，如果通货紧缩被阻止的话，利率的异常波动也可以被阻止。因为债务的循环趋势本身就伴随着相应的利率的循环趋势，而且这种关联是直接和必然的。然而，相对来讲，利率的这种循环趋势是没有什么危害的。
