第三章 其余六个主要因素

净值（第四个主要因素）

假设在货币病发生之前并没有什么偶然事件的发生，人们也没有实施货币控制，那么让我们通过这一系列的经济因素来追踪其进一步的后果。在这些因素中，我们到目前为止只讨论了其中的三个：

1.债务——它们的清偿

2.货币数量——它的紧缩

3.货币——它的升值（通常从价格水平下降的角度来考察）

第四个因素是净值。

价格的下降减少了一个商人所拥有的资产的货币价值（不包括现金和别人欠他的债务），然而他的负债，即债务，却保持“不变”。因此，他的净值——资产与负债的差额——必然会缩水。实际上，它缩水的速度要快于资产缩水的速度，因为净值要小于资产的数值，但却要承担全部的损失。净值要受到资产和负债的共同挤压，它经常会变为负值，从而令其所有者资不抵债。