绪论

根据中国银行业监督管理委员会官网的数据显示，从2014年开始，中国银行业的不良贷款余额增长迅猛，从2014年第一季度末至2016年6月末，不良贷款余额从6461亿元一路飙升至1.44万亿元，增幅达122%，不良贷款率从1%上升至1.75%。与此同时，作为不良贷款的先行指标，银行业关注类贷款也在攀升，2014年末至2016年上半年，银行业关注类贷款余额从2.1万亿（占比3.11%）上升至3.32万亿元（占比4.03%）。此外，作为衡量银行贷款损失准备金计提是否充足的一个重要指标，拨备覆盖率从2012年开始逐年下降，从2012年末的295.5%一路下滑到2016年上半年的175.96%。[1]

经济下行导致企业经营恶化无疑是这一波不良贷款最大的主因，但银行追求规模扩张、短期效益而过度授信，加上没有严格监控贷款用途，导致贷款被挪用，也是当前中国不良贷款爆发的重要原因。银行过度授信，企业贷款用不完，拿到贷款后转移用途，违规投入股市、楼市或用作对外投资，但遇上宏观经济下行，企业违规投入的上述资金无法收回或无法全部收回，于是它们为还款不惜借助短期高利贷来周转资金，造成资金链断裂，被掩藏的风险逐渐暴露出来，就成为不良贷款。这一轮不良贷款的爆发也显示中国银行在风险管理上仍然以关注信用风险为主，对越来越错综复杂的市场风险、操作风险、利率风险、互联网和技术风险等重视不够。而在银行经营实践中，这些风险的交叉感染和传导趋势日趋明显，例如，基层信贷员因业绩考核缘故，没有严格把控贷款流向，致使企业挪用贷款，经济下行时无法回收贷款，这就是操作风险传导至信贷风险的典型例子。

随着各家银行2016年半年报的出炉，一些代表性银行的相关数据也或多或少地反映了中国目前商业银行不良贷款的发展趋势。下文以招商银行为例，进行一下分析。

招商银行半年报中披露2016年上半年该行个人住房贷款余额为6069.45亿元，与2015年底相比增幅高达23.55%，接近2015年全年的房贷投放总额。2016年上半年招商银行超过一半的新增贷款是房贷。对房地产贷款的风险，该行做的说明是：“境内公司房地产贷款余额1640.57亿元，囿于国内部分城市房地产库存量较大，去库存周期缓慢，加上办公商业物业受实体经济下行冲击影响较大，空置率上升、租金水平下滑等多种因素影响，不良贷款率为1.02%，比上年年末上升0.35%。”目前中国房地产价格已处于高位，居民购房杠杆被迫继续提升，若房地产价格再走高，影响销售，则会导致未来房屋按揭信贷需求也减弱，到时候可能每月信贷投放就更成问题了，而且这样一来，资产价格风险也就更加集中。然而，2016年7月，人民币贷款增加4636亿元，其中住户部门贷款增加4575亿元，也就是说，7月份新增贷款全部是房贷。银行因实体经济低迷对企业的贷款缩减，投放这么多的个人住房按揭贷款，可能是银行觉得相对而言个人住房按揭贷款风险更小。

2016年上半年，招商银行不良贷款增加以可疑类贷款为主，期末可疑类贷款占比上升0.20%。不良贷款增量77%集中在制造业、采矿业和建筑业这三个行业。虽然三个行业贷款总额压缩了7.67%，其中制造业从3321.47亿元减少至3137.33亿元，降幅达5.54%；采矿业从583.08亿元减少至490.03亿元，降幅达15.96%；建筑业从1012.70亿元减少至912.85亿元，降幅达9.86%。但是三个行业的不良贷款率仍在大幅增加，其中采矿业不良贷款率涨幅增加一倍以上，从6.73%上升至14.3%，不良贷款规模从39.23亿元增加到70.09亿元；制造业不良贷款率也从4.59%上升至5.44%，不良贷款规模从152.38亿元增加到170.56亿元；建筑业不良贷款率也从0.76%上升至1.46%，不良贷款规模增加到144亿元。

截至2016年6月30日，不良贷款规模较大的地区分别是长江三角洲地区、珠江三角洲及海西地区、中部地区和西部地区。不良贷款率则有升有降，分别是长江三角洲地区下降0.28%，珠江三角洲及海西地区上升0.21%，中部地区下降0.49%，西部地区上升1.6%。不良贷款增量63%来自西部地区，该地区不良贷款率从2.57%上升至4.17%。同时产能过剩的行业不良贷款率也比2015年末上升了1.76%，升至7.22%，产能过剩行业风险持续暴露，不良贷款率上升，特别是煤炭化工行业的不良贷款增加得最多。

招商银行在半年报中指出，2016年上半年本行不良生成趋势放缓。第一季度不良生成率环比、同比均下降，第二季度不良生成额、生成率均同比下降；从行业看，制造业、批发和零售业不良生成率增速放缓；从地区看，不良生成高发区域的长三角、环渤海和中部地区不良生成率增速均有所降低；从客户群体看，中型、小型及小微企业不良生成速度趋于稳定和减缓，不良贷款中国有企业贷款比重大约为十分之一。但该行认为，未来不良生成率持续改善仍存在一定的不确定性，主要是大型企业不良贷款新生成仍存在较大不确定性。

从上述招商银行的数据不难看出，2016年中国商业银行不良贷款总体仍呈现上升趋势，调结构的宏观经济背景可能会使这一趋势继续持续。商业银行在已有不良贷款的压力之下，倾向于更谨慎地发放贷款，但新增贷款中个人住房按揭贷款的比重过高和中国这两年房地产市场的火爆也让人担心，一旦政府房地产调控措施实施到位，对房地产价格产生一定的抑制作用，反过来是否会对这部分银行贷款产生不良影响，进而成为新增不良贷款的多发区域？

另据2016年8月30日东方财富网的报道，截至2016年8月29日，已有广东、江苏、浙江等10个省市银监局公开了2016年上半年辖区银行业运行数据。广东、浙江、山东、河南、江苏等经济总量居全国前五的省份，不良贷款规模已达7600亿元，新增不良贷款亦达660亿元以上。公开信息显示，已公布10个省市中，不良率在2%以内的，共有广东、江苏、厦门、上海、贵州五个省市，截至6月底，不良贷款率分别为1.83%、1.41%、1.5%、0.79%、1.84%。在已公布数据的省市当中，包括山东在内，不良贷款增长较快的地区，主要集中在中西部地区。河南银监局数据显示，2016年上半年，当地银行业不良率上升了0.2个百分点，而山东、贵州也均上升了0.18个百分点，山东198.6亿元的新增不良贷款，目前位居全国各省份第一。从沿海发达地区到中西部省份，不断暴露的不良贷款，正在加速席卷越来越多的银行。

除了沿海发达地区，一些中西部省份也饱受不良贷款的困扰。根据监管公开数据，2016年上半年，河南、贵州两省的银行新增不良贷款余额已经超过广东、江苏。而在同期，河南、贵州银行业资产规模分别只有广东、江苏的1/2和1/5。

“严重亏损的钢铁、煤炭等行业开始盈利，第二产业增长开始回升，利润也有所增长。”平安银行行长邵平在接受《第一财经日报》采访时称，从目前来看，不良贷款有见底的迹象，但仍需要时间观察。中西部不良增速远超沿海。尽管广东、江苏等发达地区的不良贷款余额、新增不良贷款在全国银行业中的占比居高不下，但从增速来看，沿海发达地区和中西部地区已经呈现出明显的分化趋势。根据媒体公开报道，从2015年底以来，上海地区不良贷款率连续8个月下降，至6月底降至0.79%。与上海毗邻的江苏也出现了类似情况。虽然不良贷款余额仍在增长，但是不良率却有所下降。江苏银监局最新数据显示，截至2015年底，江苏银行业不良贷款率为1.49%，而到2016年6月底，已经下降到1.41%，比2015年底下降了0.08个百分点。而厦门、广东虽然未能实现下降，但不良贷款率上升已经减缓。根据广东银监局披露，2015年底，当地银行业不良贷款率为1.8%，这意味着2016年上半年1.83%的不良率，只比2015年底上升了0.03个百分点。厦门同期1.5%的不良贷款率，也只比2015年底上升了0.02个百分点。此外，浙江的不良贷款规模虽然高居全国首位，但2.46%的不良贷款率，也只比2015年底上升了0.09个百分点。

在已公布的2016年上半年不良贷款数据的省份当中，除山东外，不良贷款增长较快的地区，主要集中在中西部地区。河南银监局数据显示，2016年上半年，当地银行业不良率上升了0.2个百分点，而山东、贵州也均上升了0.18个百分点，山东198.6亿元的新增不良贷款，目前位居全国各省份第一。除了发达地区，中西部一些地区不良贷款的快速上升，同样要引起警惕。贵州银监局数据显示，截至6月底，贵州全省银行业总资产2.82万亿元，同比增长27.34%，其中贷款余额16521.38亿元，不良贷款余额303.55亿元。而在2015年底，这一数据为250.29亿元，2016年上半年新增不良贷款余额53亿元，比同期总资产达15.2万亿元的江苏，还多出10亿元。河南同样如此。根据河南银监局此前公布的数据，河南出现债务困难的企业，1亿元以上的有2300家，3亿元以上规模且3家以上债权人的有535家，涉及金额达到9057亿元。而截至2016年6月底，广东银行业总资产已达13.4万亿元，贷款余额10.42万亿元。而在同期，河南银行业总资产6.64万亿元，贷款余额3.46万亿元，分别只有广东的1/2和1/3左右。据此计算，河南2016年上半年新增153亿元不良贷款，增速已经相当于同等规模下广东的三倍以上。

面对严峻的形势，监管层、各家银行对不良贷款的思路，已经从事后处置开始向事先预防转变。2016年8月4日，山东省省长郭树清表示，要通过股权融资、改制上市等手段，进一步降低企业杠杆率，并更加关注民营企业融资需求，积极降低企业间担保链、担保圈风险。2016年8月23日，在银行业第39场例行发布会上，河南银监局副局长张春表示，河南省首批确定对债务规模3亿元以上、债权银行3家以上的企业组建债委会，共同处理企业存在的困难和问题，保持当地银行业平稳运行。[2]

由前文的数据我们不难看出，商业银行的不良贷款问题已成为中国经济健康发展和金融系统稳定的重大隐患，恰当处置这些不良贷款对中国经济转型和未来经济发展至关重要，值得认真研究。虽然中国银行的不良资产[3]处置问题已不是一个新鲜的话题，但本书主要着眼于中国当前商业银行不良资产生成的特定背景和原因，探讨此背景下的商业银行不良资产处置问题。本书的基本框架是：先系统回顾和评述学者针对中国商业银行不良资产问题的已有研究成果，再从分析中国当前商业银行不良贷款现状、成因和发展趋势入手，对本轮商业银行的不良资产特点进行深入剖析，结合国内外不良资产的处置实践，针对解决中国当前商业银行不良贷款问题提出自己的见解。

[1] http：//www.cbrc.gov.cn/index.html.

[2] http：//www.eastmoney.com/.

[3] 本书中出现的“不良贷款”与“不良资产”含义一致，在后文中会交替使用。