只有傻子才会去预测涨跌？

打开CNBC，你每天都能看到财经评论员在喋喋不休地对市场进行预测。他们的预测难道都是正确的？难道我们自己就不能进行预测？计量经济学研究人员曾经试着对几十年后的市场走向进行预测，结果却是屡屡失败。最终他们是否得出了“只有傻子才会预测未来”的结论？我并不这么认为。这种对未来市场趋势的预测永远都不会停止。

从完全不同的哲学立场来看，趋势跟踪策略建立在意外，而不是各种预测之上。如果你的交易策略存在让人惊喜的意外事件，而且你一直把趋势预测看成一种愚蠢之举，那么你应该放宽心，让市场按照自己的规律运行。

这也就意味着要对有效市场假说说“不”。市场显然是无效的，因此，趋势交易者才能够运用非常简单的趋势跟踪法则，在数十年的时间里赚到丰厚的利润。

如果多数交易者在使用大致相同的趋势跟踪交易技巧时，能够长期获得成功，这只能说明市场是无效的，聪明的投资者和交易者应该对此加以利用。

在我的第一本书里，谈到了许多顶尖的趋势交易者。比如约翰·亨利（John Henry）、比尔·邓恩（Bill Dunn）、基斯·坎贝尔（Keith Campell）以及米尔本·里奇菲尔德（Millburn Ridgefield），他们都是对马尔瓦尼产生过影响的早期趋势交易者。他可以对他们进行研究，见证他们的成功，然后进行自我激励。毫无疑问，这些人使马尔瓦尼相信自己也能成为一名成功的趋势交易者。

然而马尔瓦尼并不认为自己站在了趋势跟踪技巧的最前沿，因为趋势跟踪本来就没有最前沿的技巧。他承认他的交易系统已经过时，你也应该持有同样的观点。让我们再来看看他的几个重大原则：

◆ 价格是随机变量。也就是说，如果有人问你在做什么交易时，你可以这样回答：“我不知道，我对所交易的对象一无所知，不过是一个数字而已。”

◆ 你完全无须了解基本面的情况。你是一个数据挖掘者，客观或感性地看待数据是为了找出赢利之道。就像版图游戏《风险战争》一样，交易就是一场数字游戏。

◆ 在达到你的止损点之前，要做好面临适当风险的准备。如果你的手中同时持有很多头寸，你的账户余额每天、每周或者每月都会发生波动。因市场崩盘而赔得精光的概率也是有的，但要想获得回报，你必须冒点风险。

◆ 回顾一下2008年9月和10月的情形，马尔瓦尼的大部分收益来自其持有的股指期货空头头寸。谁是股指期货市场中的长期玩家？在那段时间里，只能是趋势交易者了。

马尔瓦尼甘愿冒全部的风险获得丰厚的回报，他是如何做到这一点的呢？

我们来观察一下他多年来获利最多的前10笔交易（见表3.1）。从该表中，我们可以看出不错过每笔交易有多么重要。他从某些大趋势中赚到利润的一部分就能抵上你全年的获利。

表3.1 马尔瓦尼获利最多的前10笔交易

资料来源：www.mulvaneycapital.com。