四、错误的概念与形态

在《波浪理论》以及其他场合，艾略特曾讨论过他所称的“不规则顶”（Irregular Top），这是一种他用大量特异性建立起来的观点。他说，如果一个延长的第五浪结束了大一浪级的第五浪，那么随后出现的熊市会以扩散平台形调整浪开始，或者就是扩散平台形调整浪，其浪A（我们要说这不可能）的规模比浪C小得多（见图1-49）。创出新高的浪B是不规则顶，“不规则”是因为它出现在第五浪的终点之后。艾略特还认为，不规则顶与那些规则顶交替出现。对这种现象，我们在讨论第五浪延长后的波浪行为中，以及在第二章的“调整浪的深度”中有准确的描述，而艾略特的构想不仅不准确，还会使对这种现象的描述复杂化。

图1-49

问题在于，艾略特如何结束他不得不解释通的两个额外的波浪呢？答案是他强烈倾向于标记第五浪延长，而实际上第三浪才是延长浪。20世纪20年代和30年代出现过两个明显的大浪级第五浪延长，它们造成了艾略特的这种倾向。为了把延长的第三浪变为延长的第五浪，艾略特发明了一种称作“不规则类型2”（Irregular Type 2）的A-B-C调整浪。他说，在这种情况下，浪B就像在锯齿形调整浪中那样达不到浪A起点的位置，而浪C就像在顺势调整浪中那样达不到浪A终点的位置。他再三坚决主张在浪2的位置这么标记。因此，这些标识给他在顶峰留下了两个额外的波浪。“不规则类型2”的构想去掉了延长浪的最初两个浪，而“不规则顶”的构想处理了留在顶部的两个浪。所以，这两个错误的概念都诞生于同一种偏好。实际上，这是种连锁反应。通过图1-50所示的数浪方案你能看出来，浪2位置的“不规则类型2”调整浪迫使艾略特在顶峰标记“不规则顶”。而实际上，除了标记错了之外，波浪的结构没有任何不规则的地方。

图1-50

艾略特还认为，每个第五浪延长都会被“两次折返”（Doubly Retraced），也就是说随后会出现接近延长浪起点高度的“第一次折返”，以及超越整个折返点的“第二次折返”。调整浪通常在前一个第四浪的区域见底，按照这个准则（见第二章），这种波浪运动的发生是很自然的；此时的“第二次折返”其实是下一个推动浪。根据在第二章的“第五浪延长后的波浪行为”中的讨论，“两次折返”这个名称非常适用于延长浪后的扩散平台形调整浪中的浪A和浪B。如果再给这种自然行为一个特殊的名称毫无意义。

在《自然法则》中，艾略特曾提到过一种叫作“半月形”（Half Moon）的形状。这并不是什么独立存在的模式，只是一个描述性短语，形容熊市中的下跌偶尔如何缓慢起动、加速，然后在恐慌性的长钉形态中结束。用半对数刻度绘制下跌市场的走势图时，以及用算术刻度绘制持续多年的上升市场走势图时，这种形状更是经常出现。

还是在《自然法则》中，艾略特两次提到他所称的“A-B底”（A-B base）结构，在这个结构中，当一轮下跌以圆满的波浪数结束之后，市场会先以三浪方式上升，再以三浪方式下降，随后展开一轮真正的五浪牛市。事实是，有一段时期，艾略特试图将波浪理论硬塞入一种持续13年的三角形调整浪的观点里，那时他创造出这种“A-B底”模式，但根据波浪理论的各项规则，如今没有哪个分析人员会认为这种模式是合理的。实际上很清楚，这样一种模式如果存在，就会影响波浪理论的效力。本书作者从未见过“A-B底”，而且实际上它也不可能存在。艾略特的这个创造只能表明，在其全部细致的研究和意义深远的发现中，他（至少有一次）暴露出分析人员的一种典型弱点，这就是在分析市场的过程中，让一个已经形成的观点贻误了客观性。

据我们所知，本章列举的所有波浪结构，都会在各种股票市场平均指数的价格运动中出现。按照波浪理论，不会出现其他有别于此的波浪结构。在小浪级之上，本书作者从未发现任何用艾略特波浪理论的方法不能圆满数出的波浪。对于细致刻画亚细浪级的波浪而言，60分钟读数几乎是完美匹配的过滤器。计算机生成的分时交易走势图，可以揭示比亚细浪级小得多的各种艾略特波浪。即使在这样低的浪级，每单位时间内的几个数据点（交易），也足以通过记录在“交易池”（Pit）[6]里和在交易大厅里发生的快速心理变化，准确地反映波浪理论。

从根本上说，波浪理论的所有规则与准则适用于真实的市场气氛，而不适用于市场气氛的记录本身，更不适用于零散的记录。市场气氛的流露有赖于自由的市场定价。当价格被政府的法令固定下来时，例如黄金价格和白银价格被固定了半个20世纪，这种受法令限制的波浪就不该被记录。当可获得的价格记录与本该存在于自由市场中的价格记录不同时，就必须从这个角度考虑波浪理论的各项规则与准则。当然，从长期来看，市场总会摆脱法令的束缚，而且只有市场气氛容许，法令的实施才有可能。本书中介绍的所有规则与准则都假定你的价格记录是准确的。

既然我们已经介绍了波浪构造的各项规则和基础知识，那么我们可以接着探讨运用波浪理论进行成功分析的一些准则上了。

[1]由查尔斯·道于1896年5月26日创立，基值为40.94点。该指数最初包含12家工业股，目前有30家。——译者注

[2]算术坐标也称笛卡儿坐标，其横坐标与纵坐标的刻度都是等距的。例如横坐标的单位刻度代表1天，而纵坐标的代表1元；对数坐标的坐标轴是按照相等的幂指数变化来增加的，强调变化的幅度；半对数坐标只有一个坐标轴是对数坐标，另一个是算术坐标。例如在股票市场指数分析中，半对数坐标走势图的横坐标采用普通算术坐标，表示时间，而纵坐标采用对数坐标，表示价格，此时纵坐标的单位刻度若代表股票市场指数10点的1次方增加，则纵坐标轴的单位刻度为1点，10点，100点，1000点，10000点……——译者注

[3] 在中文版中，译者已根据新标准重新绘制了这些走势图。——译者注

[4]古巴危机，又称古巴导弹危机。1962年10月苏联在古巴建立导弹基地，引起苏、美两国在加勒比海地区的尖锐冲突。——译者注

[5]即辅音字母。——译者注

[6] 又称Trading Pit，也就是交易所里场内会员用打手势和喊叫进行交易的地方。——译者注