股市泡沫：股票价格为何超出它的内在价值?

词条解析

股市泡沫是指股票交易市场中的股票价格超过其内在的投资价值的现象。股市短期疯涨，市盈利急剧攀升，价格与价值严重背离，即产生股市泡沫。

经典案例

中国股市兴起10年，其间股票价格的飙升，曾经使一些人一夜暴富；而股票价格的暴跌，又使得一些人折戟沉沙，由腰缠万贯变成一贫如洗。面对股市的风风雨雨，升降起伏，经济理论界议论纷纷，把股价飙升看成股市中的不正常现象，对股市“泡沫”提出警告，希望股票价格向它的内在价值回归。此种声音10年来不绝于耳。而且这种议论不仅见于中国，在国际经济理论界也时有所闻。

一般来说，在股票交易市场上的泡沫是一直存在的。表现为股价在一个连续的过程中急剧上升，使人产生价格将进一步上升的预期，并由此吸来大量仅以买卖价差为获利手段的投资者，最终使股票价格大幅度脱离其净值。泡沫的大小并无绝对的参考方式，历史上所有的股市泡沫都是事后才被确认的。股市进入泡沫阶段并不意味着它马上就会下跌或者暴跌，而是意味着此时投资股市风险更大而回报率更小。