1.2 量价时空分析的意义

威科夫在他的《股票日内交易圣经》中写道：“本书是对盘口解读的毕生研究成果。这是一个有利可图的职业，但不适合头脑迟钝或者意志薄弱的人。你必须做到坚决果断，纪律、专注、钻研、冷静以及坚强的意志都是必备品质。希望你的努力能够取得收获并且增强你坚持不懈的决心。”

在盘口解读中，量价分析是重头戏，我们进行技术分析的目的是通过分析价格流动的痕迹来判断一定时期内的趋势方向和发展空间。

价格

价格是技术分析的首要因素。所有当前的市场消息都会反映到价格上，这是技术分析者在理论上的优势之一。如果价值投资者通过估值认为一只股票被低估并且在未来会上涨，那么这只股票需要得到市场的广泛认可之后才能启动上涨行情。没有资金的追捧，再有价值的股票都不能脱颖而出。股票的价格不会从20元一下子上涨到40元，它会给技术分析者“上车”的机会。

不管股票的上涨或下跌是出于什么原因，从根本上来说都是因为筹码的供需平衡被打破。股票就像其他实物商品一样，越是有价值的东西，买的人就越多，它的价格也就越高。供不应求始终是价格上涨的动力。

股票价格会走出一些能够预示未来发展方向的形态，只要是人参与的市场，这些价格形态就会不断重复出现。市场群体的盲目投资行为将会为冷静的交易者创造获利机会。

成交量

任何一种一般的基于价格的分析方法，如果再加上有效的成交量分析，往往能够将其研判水准提升一个档次，从而提高行情判断的成功率。在发生异常成交量的价格附近，经常会发生趋势转变。在研判行情发展阶段时，成交量可以提供另一个维度上的定位。在不同的行情阶段，量价关系会体现出明显不同的特征，这可以作为一个重要的操作依据，有关这方面的内容将会在后面的章节中进行详细介绍。

从某种程度上来看，价格是量的堆积，没有放量的过程就不会发生上涨。在市场中流传着这样一种说法：什么指标都有可能骗人，唯有成交量不会骗人。从经验来看，成交量是一个非常可靠的指标。我们在讲波浪理论时，经常会提到“断浪”，而成交量能够帮助我们确认对浪型的判断。

在做短线波段时，成交量同样非常好用。在放出巨量之后，往往会产生新的一波行情。放量往往对应着长K线，它能为止盈提供可靠信号，对日内交易起到锦上添花的作用。可以这样说，成交量是技术分析的灵魂。

时间

行情图表除了纵向的价格坐标之外，还有横向的时间坐标。从某种角度来看，你在交易价格也在交易时间，如果你能够在正确的方向持有足够长的时间，等同于让利润奔跑。

价格形态之中已经包含了时间因素，也就是形态的宽度，当时间超越平衡时，趋势将会发生变化。从筹码方面来理解的话，当市场横盘时，处于收集筹码阶段，在大部分筹码被固定之后，市场上的需求开始大于供给，价格开始上涨，然后筹码被派发到纵向的不同价位上。

俗话讲，横有多长，竖有多高，意思是说上涨空间往往等于横盘距离，调整的宽度越大，上涨的高度也越大。还有一种说法是空间换时间，比如，当市场发生快速的下跌调整时，虽然调整时间不足，但空间已经到位，后面很可能展开新的一轮上涨。最近的一个例子就是美国纳斯达克指数在2020年第一季度只用了23个交易日就完成了一波跌幅达32%的超级猛烈的熊市，随后该指数逐波上涨并最终再次创出历史新高。

价格波动还会呈现出一种非对称的周期特征。你也许不可能建立一个100%正确的可以预测涨跌时间窗口的公式，但如果你能合理地利用它的周期特性，一定能够起到如虎添翼的作用。

空间

除了时间之外，空间是决定价格形态的另一个因素。时间是形态的宽度，空间则是形态的高度。时间和空间决定了上涨浪和下跌浪之间的结构和比例关系，我们在使用波浪理论时，能够很好地理解这一概念。

时间和空间还决定了价格移动的速率，价格在上涨和下跌时通常会以一定的斜率展开。例如，利用短期与长期均线之间夹角的大小，可以判断行情上涨（或下跌）的迅猛程度，角度越大说明上涨（或下跌）越强劲，角度越小说明上涨（或下跌）越羸弱。

长K线是众多成交量堆积形成的，尤其是长阳线。价格上涨时更需要成交量的配合，价格下跌时有时不需要成交量的配合。通常上涨的速度相对较慢，下跌的速度相对较快。因此，顶部的宽度要小于底部的宽度。

人

“量价时空”之后的第五个因素是交易者本身。如果你的交易系统可以称为圣杯的话，那么你自己就是圣杯的另一半。人的天性不适合做交易，希望与恐惧心理会始终伴随着交易者。在金融市场，多数人的选择往往是错误的，所以才会有逆向投资。

在下单时的犹豫不决可能是交易心理上的最大问题。不只是在止损时不果断，在进场时同样存在这种现象，尤其是在遇到连续亏损之后。因此，纪律和计划就显得尤为重要。我们建议交易者把思考时间放在收盘之后，在盘中操作时尽量不带观点，只执行交易计划，做一个没有思想的操盘手。

人的情绪和市场氛围都会影响交易决策，冲动性交易和过度交易是成功交易的最大障碍。交易者需要像学习一项技能那样训练自己，培养良好的交易习惯，真正做到“从心所欲不逾矩”。

我总是会毫不犹豫地告诉一个人我是看多还是看空。但我不会告诉他买卖任何一只股票。在熊市中，所有股票都会下跌，而在牛市中，所有股票都会上涨。

——杰西·利弗莫尔