普通人拿什么去对抗烈性通货膨胀

不管我们面对的是什么级别的通货膨胀，“三金法”都是行之有效的方法。

2020年真的可以算得上是神奇的一年，因为疫情，很多人的收入受到影响。而市场的形势却冰火两重天，一方面股市大幅上扬后开始强势震荡，另一方面国内外形势复杂，更让很多人看不懂。

很多熟人私下交流的时候都对这种情况忧心忡忡，因为这种形势和环境是过去四十年顺风顺水的情况下从来没有遇到过的。

四十年已经足够改变一两代人的记忆，更年轻的那拨小伙伴，因为出生在发展最快、环境最平稳的时代，早已经不知道过去曾经经历过什么。

但是人对风险的嗅觉还是要有的，尤其是在内外部环境的冲击下。这几天收到最多的问题就是：

作为普通人，我们可能面对什么样的风险，又应该怎样面对？

对普通人来说，最应该防范的风险其实只有一个：通货膨胀。

1

每次跟年轻读者交流“风险”这件事时，都会有一种明显的感觉：

这拨年轻人其实对未来可能遇上什么并没有太过明确的概念，甚至让我们印象深刻的生活、工作、成长中的问题，他们在这个阶段也体会不深，真正让他们有所体会的就是一件事：

钱。

就像那天我实在忍不住对“嘻嘻哈哈”的他们说了一句狠话：

群里95%的人，最大的风险就是没钱！剩下5%的人，风险就是钱不够多！

群里安静了片刻，有人说：“要不要说得这么直白扎心啊？”可是，不扎心怎么能知道自己究竟缺什么？怎么补？

说实在的，现在的环境，无论是生活、工作还是学习，都比我们年轻的时候好太多，也正因如此，一旦出现一些意想不到的情况，就更容易让人患得患失，进退维谷。

说到底还是两个问题：

一是钱不够多，二是钱不够值钱。

当我长大以后，对通货膨胀这件事始终保持很高的警惕——毫不夸张地说，我开始尝试投资理财的最大动力，也来自这种警惕。

这种警惕通常都会让我用很短的时间决定做或者不做一个跟钱有关的选择，而在判断投资理财收益的时候，与通货膨胀率之间的对比也是我下意识的举动。

所以在我心目中，年轻人最应该防范的风险除了钱不够多之外，就是通货膨胀，尤其是后者。

最行之有效的，无疑是“三金法”。

2

应对低烈度风险：债券基金足够。

所谓三金，首先就是“基金”。

关于基金，我在之前的文章和上一本书中已经多次介绍过，微博上也有很多相关内容。

而关于通货膨胀风险，其实也分为几个层级，首先是最初级的低烈度通货膨胀。

所谓低烈度，是指货币的贬值程度比较小，通常在2%～4%这个区间。

在这里要跟大家普及一个概念，通货膨胀并不完全是坏事，尤其是低烈度通货膨胀，通常都发生在经济运行良好、居民收入增加的时代。因为钱更多了，大家的钱才会一点点贬下去，但是这个速度非常平缓，对国民经济运行没有太大坏处，是可以接受的。

但这也并不是说我们可以对它完全视若无睹。

低烈度通货膨胀阶段应对的方式有很多：比如债券、银行理财产品，甚至一些结构性存款都可以。因为此时通货膨胀率比较低，所以只要这些产品收益率超过4%，那就算我们跑赢了通货膨胀。

从这个角度说，普通人应对低烈度通货膨胀最适宜的产品是债券基金。

债券基金风险不高，而且基本集合了前面所说的那些投资项目的所有优点：相对稳定、灵活，不仅可以有收益而且还随时待用，在购买上也没那么麻烦。

因为少量配置了股票等资产，债券基金的收益又要比前面那些产品高很多，一些债券基金的年收益甚至能到6%左右。

这个数字已经足够覆盖低烈度通货膨胀带给我们的大部分压力。

3

应对中等烈度通货膨胀：非股票类、指数类基金莫属。

和低烈度通货膨胀相比，如果我们手中的钱贬值的速度更快，那就有可能进入中等烈度通货膨胀。

通常中等烈度通货膨胀会有6%～8%的通货膨胀率。

这时候光是债券基金可能已无法完全弥补通货膨胀对我们生活的影响，必须考虑加入指数类、股票类基金。

虽然指数类、股票类基金在短期内的投资风险比较大，甚至在某一两个年份中的收益率会亏损30%，但是从长期投资的角度看，如果你采取基金定投这样分散风险、科学合理的投资方式，即便是风险这么高的基金，平均年化收益依然有可能达到10%左右。

这个数字抵御中等烈度通货膨胀已经完全没有问题了。

而这种合理的投资方式就是我一再跟大家建议的“蓄水池+定投”的投资方式：定投能够削峰填谷，平抑我们的购买成本，同时一次性买入的蓄水池又可以帮助我们保持投资的整体规模，不至于在牛市踏空。

即便遇上后市从牛市转为熊市，后市不太看好，我们也可以优先卖出蓄水池中的基金份额以降低仓位，只保留定投。

当然频繁买卖基金实际上对普通人来讲并不合适，不符合普通人“长期、闲钱、定投”的投资三原则，所以通常不建议大家这样操作。

事实已经证明，即便我们不进行这样的操作，而且蓄水池建在6100或5100这样的阶段性高点，来不及减仓，此后市场大幅下跌进入熊市，只要我们保持着定投，用不了几年我们的亏损就会全部赚回来，而且会再创新高。

去看下很多遭遇了2015年股灾之后的基金目前的净值变化图，你就能明白我在说什么。

只要选择了科学的投资方式和保持稳定的投资心态，你就应该把未来交给时间，“用时间换空间”这句话真的不是说来听听的。

可很多小伙伴在开始基金定投之后，对它的收益过于看重，完全忽略了基金投资的另外一个作用：抵御通货膨胀。

即便是市场不好，通过几年的定投我们依然可以获得年均10%以上的收益，抵消通货膨胀。一旦进入牛市节奏，你获得的收益将远高于这个数字。

可是牛市不常有，而通货膨胀常有，哪个更重要？

4

应对高烈度通货膨胀：黄金必不可少。

现在年轻的这拨小伙伴都没有经历过高烈度通货膨胀，那我再说一个例子你可能就理解了：房价。

2000年我在北京买第一套房子的时候，东四环房价3800元每平方米，总价38万。

2006年同一个地方的房价已经涨到12000元，总价120万。

而到了2016年，那个地段的房价已经是6万元，总价600万元。

短短16年，同一个位置的房价已经涨了16倍！

也就是说，相对于房价来说，钱贬值的速度非常快。16年前的100元，16年后只相当于6元多，这个贬值速度是不是很惊人？

当然现实中的通货膨胀率跟房价之间的对比还是有很大区别的，尤其是通货膨胀更多发生在跟民生有关的消费领域，在这方面房产的价值并不具有很强的代表性。之所以选择它来做例子，只是便于大家理解。

实际上，我国已经很多年没有出现高烈度通货膨胀了，这也让很多人对它的警觉逐渐降低。可实际上，资产贬值的风险并没有远离，倘若形成温水煮青蛙的态势，高烈度通货膨胀一旦爆发更容易让人猝不及防。

那么，如何防范高烈度通货膨胀呢？

国内最近30年我们找不到更好的例子，那就看看国外。

20世纪90年代末亚洲金融危机爆发，本来经济发展良好的泰国货币遭遇索罗斯的狙击。泰铢猝不及防，短时间内大幅度贬值，国民在过去几十年间积累的财富几乎毁于一旦。即便后来危机过去，泰国也花了很多年才走出当年的影响。

类似的例子还有1997年的韩国，金融危机中，韩国货币大幅贬值，国家信用大幅降低，国民经济行将崩溃。这时候，众多韩国国民将手中的黄金捐献出来，增加国家黄金储备，以稳定韩国货币和经济形势。

可以这么说，韩国之所以能够比泰国更快地走出金融危机的影响，跟当时韩国民众的捐金运动有一定关系。

而在那之前，中国人手中是很少有个人黄金储备的，除了一点黄金首饰之外。韩国人捐金救国的行动让当时的很多中国人印象深刻，同时也间接推动了中国黄金储备进入民间的趋势。

5

购买投资金条并不仅仅是为了自己。

年纪稍长的中国人都知道，1997年亚洲金融风暴的影响有多惨烈，几乎让东南亚几十年发展的财富毁于一旦。

由于当时中国还没有加入世贸组织，经济开放程度远不如现在，所以那场金融风暴对中国的影响并不像东南亚那么大。即便如此，我们的发展速度也突然放缓。

而且1997年香港回归前后，索罗斯把狙击目光对准了香港，对港币发动了货币战争。如果不是中央政府在关键时刻动用国家外汇储备出手，当时的形势非常危险。

有兴趣的小伙伴可以去检索一下亚洲金融风暴，里面有详细描述。

从泰国被打得奄奄一息，到韩国民众捐金救国，再到香港金融阻击战，1997年前后的动荡程度绝对不亚于2020年。

那场金融风暴对中国来说也不完全是不利影响，它让高层逐渐意识到：

抵御风险并不能完全依靠中央政府。也正是在那之后，国家对于黄金交易逐渐放开，投资金条这种实用性更强、保值作用更高的贵金属产品也更多地为普通人所熟悉。

可以这么说，亚洲金融风暴从一个侧面推动了中国“藏金于民”的步伐。很多购买限制被取消，购买和交易便利程度也不断提升，连国家回购这一以前仅面向对公交易的举措也同样适用于个人交易。

看完上面这些历史，很多年轻小伙伴是不是觉得很神奇？这些都是发生过的事实。

面对高烈度通货膨胀，个人的努力微乎其微，黄金毫无疑问是最好的抵抗风险的产品。

原因很简单，因为它具有国际通行价值、货币价值、流通价值。这三点注定了它面对高烈度通货膨胀时仍然坚若磐石。

这也是我建议小伙伴可以每年购买一根投资金条的原因。因为万一发生高烈度通货膨胀，你手里的黄金不仅价值能极大提升，而且可以在需要的时候帮助国家抵抗风险——想想韩国人当年的捐金救国。

6

应对高烈度通货膨胀的另一个盾牌：美元。

决定一个国家抵抗风险的能力，除了黄金储备外，还有我们更熟悉的外汇储备，而外汇储备中最重要的毫无疑问是美元。

美元以前也叫美金，那是因为几十年前美国实力空前强大，强行将美元和黄金价值等同起来。后来随着布雷顿森林体系的瓦解，美元和黄金价值的联系被中断，但美元依然是国际货币体系中最大的组成部分。

如果要判断一个国家的整体经济实力，除了GDP和增长率之外，外汇储备也是一个重要因素，而外汇储备通常是以美元为单位的。

在2001年之前，普通中国人只有出国才能凭借签证购买一些外币，那时候美元在国内无法自由兑换。2001年我第一次出国就是这样。

2001年中国加入世贸组织后，这种情况逐渐得到改变。公民个人兑换美元的额度从2000美元逐步增加到5000美元，后来又上调到每年5万美元——这个举措极大地加快了普通中国人手中美元增长速度。

跟“藏金于民”一样，“藏汇于民”也能整体增加国民经济风险抵抗的能力。

以前只有政府部门能够拥有黄金、美元，但政府的容量终归有限，一旦14亿普通人加入这个行列，中国经济的整体容量和风险抵抗能力就强多了。

从这个角度说，黄金和美元不仅是政府部门，也是普通人抵御高级别经济危机和高烈度通货膨胀的最好盾牌。个人的风险抵抗能力提升了，国家的风险抵抗能力也就提升了。

这也是我建议普通人在力所能及的范围内，适量配置部分美元资产（美元现金、美元基金）的重要原因：

“黄金+美元”是对抗高烈度通货膨胀的最好方法。国家尚且如此，个人能出其右？

所以，不管我们面对的是什么级别的通货膨胀，“三金法”都是行之有效的方法：

基金、黄金、美元不仅可以使我们的资产得到健康增值，还能极大提升我们对抗风险的能力。

作为普通人，我们时刻要有一个觉悟：我们可以力量微弱，但是不能没有准备。如果没有任何准备，万一发生通货膨胀，我们可能连韭菜都做不了，只会变成时代的蝼蚁。

我不愿意这样，相信大家也不愿意。