3.1　旗舰企业：表现最好的股票

在《创造性的毁灭：为什么持续经营的企业市场表现不尽如人意，如何成功地转变它们》一书中，福斯特和卡普兰宣称：“我们对美国公司诞生、发展和衰亡过程的长期研究清楚地显示：表现能够始终优于市场的所谓旗舰企业从未存在过，它只是一个幻象。”¹

正好相反，根据我的研究结果，旗舰企业不仅存在，而且还为数不少。找到这些公司可以让你的投资组合变得与众不同。

第2章曾提到，如果你在1957年2月28日向一个标准普尔500指数基金投入1000美元，那么经过股利的重复投资，到2003年12月31日这1000美元可以积累到近12.5万美元；但是如果这1000美元是被投入表现最好的那一家指数原始公司中去，那么在相同条件下你几乎可以拥有460万美元。换句话说，在过去半个世纪里这家公司提供的年收益率比市场高了9%，远远地把其他公司抛在了身后，它是谁？

它就是在2003年更名为阿尔特里亚集团（Altria Group）的菲利普·莫里斯（Philip Morris）公司。²在标准普尔500指数建立前两年，该公司推出了万宝路——它后来成了世界上最畅销的香烟品牌并推动了公司股票价格的上升。

菲利普·莫里斯公司的杰出表现可以追溯到1925年，当人们刚刚开始统计和收集股票收益率时，它就已经成了股票市场上最好的投资选择。1925～2003年年底，菲利普·莫里斯公司向投资者提供的复合年收益率高达17%，比市场指数总体水平高出7.3%。如果在1925年投资于该公司股票1000美元，通过股利再投资进行积累，那么如今的价值竟然已经超过2.5亿美元！

菲利普·莫里斯公司并不是只对它自己公司股票的持有者才如此地“慷慨”，正如附录中详细记述的那样，这家公司最终拥有了其他9家标准普尔500指数的原始公司。许多投资于知名度较低公司的人正是因为这样的交易而得到了菲利普·莫里斯公司的股票，并因此变得极为富有。搭上成功者的快车也许在投资者的意料之外，但实际上这样的情况并不鲜见。