投资型寿险的属性测评与规范调整

李游^[1]

内容提要：投资型寿险的复合属性决定了其宏观法律定位为传统保险或证券的答案都不准确，其类型多样，投资属性权重不一，“非保险即证券”的分析框架难以使当下法律得以有效回应。从域外典型案例和保险、证券制度内涵等方面，可提取、总结为形式分析和实质判断两步作为投资型寿险属性评判思路。通过对其属性测评，投资型寿险的投资属性可表现为：分享保险公司实际经营业绩（如分红保险），或者设立投资账户以委托理财方式参与证券投资（如万能保险、投连险、变额年金）。同时以是否呈现独立的委托理财关系作为投资型寿险合同表现为合同联立或混合合同的依据，进而对其进行相应的司法适用与解释。

关键词：投资型寿险 投资账户 评判因素 委托理财 信息披露