以专利促投资

作为这一时代的象征，改良蒸汽机只不过经历了三步：第一步，瓦特在修理一台只能抽水的低效率蒸汽机时，萌发了重大改进的念头；第二步，瓦特得到企业家约翰·罗巴克的资助，得以全身心投入蒸汽机研发，然而数年后没有进展，罗巴克破产；第三步，如同50英镑背面的“双人像”，企业家马修·博尔顿和瓦特肩并肩，二人认识后随即建立起忠诚的合作关系，前者为瓦特偿还了1200万英镑欠账，从罗巴克接手了对瓦特的投资合同，又安排瓦特在冶金工艺完善的索霍工厂继续开发，尽管财产耗尽甚至四处借款他也在所不惜，最终保证了瓦特改良蒸汽机的成功。

值得称道的是双方订立的《博尔顿契约》：博尔顿为蒸汽机改良提供一切必要的条件；如蒸汽机研发成功，博尔顿、瓦特按2∶1比例分配利润；如研发失败，一切经济后果由博尔顿承担。契约精神又一次在金融领域闪光，为知识产权专利体系与随之而来的科技投资浪潮树立起榜样。

法国经济史学家保尔·芒图在评价蒸汽机时说，发明是一回事，会经营和利用发明物是另一回事。历史上许多伟大的发明因没有得到及时利用，而被埋没或者很久之后才为世人注意。投资家，特别是风险投资家在从发明转化为应用的过程中居功至伟。这不仅仅需要作为企业家的胆识，也需要如投资家博尔顿的眼光和坚持。他必须擅长在项目早期发现价值，预估其中蕴含的风险与巨大潜力，对各种可能的盈利途径带来的收益进行测算，并折现为先期投入，同时明确与被投资方的分成模式，当然，他也需要对自己投资能力的正确认识，外加比罗巴克多一些的好运气。

虽然政府没有直接投资瓦特，但是，没有欧洲自《罗马法》以来建立的根深蒂固的契约精神，与英国对专利权的保护与尊重，这一发明的实现是无法想象的。