三、未来：市场规模将超千亿

政策、行业环境多项利好，加上业内公司的积极探索与突破，医药电商未来的行业规模将持续放大，集中度提升，强者恒强；专业化程度增强，对医疗服务的渗透更深；慢病及新特药等差异类电商将活得更好；线上线下融合，业务边界消失。

先看市场规模，据商务部市场秩序司数据，2016年医药电商直报企业销售总额为612亿元。其中，B2B业务销售额576亿元，B2C业务销售额36亿元。另据Choice数据（东方财富旗下金融数据平台）显示，2016年B2C医药电商规模为286亿元。

在成长性上，B2B医药电商近五年年均复合增速为40%，2017年B2B交易额超过760亿元。在成长的角度上，B2C医药电商近五年年均复合增速超过100%，2017年交易额超过500亿元。总体看，2017年医药电商规模超1000亿元。如图1-5所示。

图1-5　医药电商市场规模

从市场占比看，尽管医药电商大门已开，进入者增多，但头部流量已被成熟平台把持，市场集中化趋势明显，强者将恒强。

如阿里巴巴和京东两家平台，都已开始自营。阿里巴巴将天猫医药馆业务收入囊中，并组建阿里健康大药房；京东则有自营药房、医药批发、医药O2O、互联网医院等业务。

除了阿里巴巴、京东外，其他医药电商则多有上市公司背景，包括九州通-好药师、太安堂-康爱多、仁和药房网-仁和药业，这些大公司所建的医药电商平台有资源优势，起步较早，已占据一定的市场地位，未来将持续“统领”市场。

即使是非上市公司，在融资方面，起步早、已经通过市场验证的公司更容易得到资本青睐。据动脉网统计，截至2017年Q3，医药电商领域发生融资13起，总融资金额约为1.27亿美元，仅为2016年的一半（2016年医药健康领域发生融资10起，总融资金额2.67亿美元）。

从2017年获得融资的公司看，融资轮次集中在A轮及以后，包括健客、七乐康、国药在线、药师帮等，金额大，占到总融资额的98%以上；新近创立的公司非常少，滴度科技、医链科技、桃奢生活三家新公司拿到的总融资额仅为400万美元。这些数据表明，医药电商领域的创业进入了后半程，资本更倾向于培育一家独角兽而不是做天使投资。如表1-1所示。

表1-1　2017年医药电商领域融资

在专业化程度增强方面，主要体现在医疗服务上，前面提到有不少医药电商公司开始涉足医疗，反向来看，亦有不少互联网医疗公司开始涉足药品服务，包括微医收购医药电商金象网、为多家医药电商提供医疗服务接口等。另外，还包括各家医药电商均在加强建设的专业药师队伍，提供专业的药学服务。整体看，医药电商在医疗服务和药学服务上通过自建、合作等方式强化能力，为消费者提供了更加专业而深入的服务。

值得注意的是，慢病、新特药电商的崛起，尤其是DTP（动态中继协议）模式。DTP模式本来是为新药，尤其是尚未进入医保的新药开辟的直接触达患者的一个渠道，多开在医院边，由医药流通企业运营。随着医药电商的成熟，“DTP+医药”电商模式开始兴起，医药电商没有地域限制，能够服务更多患者，而医药流通企业的新特药供应链渠道亦能为平台加分不少。预计电商DTP模式将成为医药电商重要的细分市场。

线上线下结合，多业态协同，从政策及产业实践方面都可看出端倪。国家鼓励发展“智慧医药物流”，在“两票制”“药品流通规划十三五规划中”等政策中，也提出了要进一步提升医药物流企业对互联网技术的运用。

智慧医药物流，其核心逻辑就是供应链及服务的竞争，流通企业的竞争将从单一的价格、配送能力迁移至供应链整合能力，而智慧医药物流则代表在供应链整合上的最优模式，B2B医药电商及衍生的供应链服务，无疑具有较强的竞争力，符合政策导向和产业发展逻辑。

在B2C及O2O方面，有网上药店积极布局线上，也有线下药店加入O2O联盟、各O2O平台（如京东到家、美团、饿了么）等拓展服务半径，线上线下的边界正在打破，未来网上药店将和零售药店正面对决。

综合来看，医药电商正在逐渐走向成熟。未来，随着相关政策和产业实践落地，医药电商的发展潜力巨大，移动化、专业化、多元化、智慧化、多态融合等趋势逐步凸显，将颠覆传统医药流通、零售。