核心观点

中国金融面临着“宽度”、“长度”和“深度”等三维度的改革。“宽度”改革的核心是推进金融结构市场化、证券化，重点是大力发展资本市场；“长度”改革的核心是对外开放和国际化，重点是人民币国际化；“深度”改革的核心是打破垄断，形成适度的竞争结构，重点是利率市场化和引入与传统金融相竞争的战略性力量。这个对传统金融构成战略性竞争的力量就是互联网金融。互联网金融对传统金融体系的渗透、竞争和撞击，势必引发新的金融业态的出现，现行金融模式和运行结构也将随之发生巨大变革。

互联网金融之所以能生存和发展并对传统金融带来全面挑战，主要是基于以下几点。一是互联网平台的信息流整合功能和对时空约束的突破。信息流的整合功能开创了大数据时代，从而为信息透明度的改善和克服信息的非对称性奠定了坚实的基础。互联网平台对时空约束的突破，使其具有无可比拟的成本优势，从而使其在商业上更具竞争优势。二是金融业具有广阔的市场空间。从商业运作的角度看，互联网所需要重构的产业一定是“产业帝国”，规模巨大、服务面宽、利润丰厚、具有可统一的标准、对传统活动具有广泛的影响力，金融业具有所有这些要素。金融业具有的广阔市场空间为互联网金融的发展提供了丰沃的土壤。三是互联网天然的技术特性与金融的功能是耦合的，或者说它们在基因上是匹配的。

与传统金融相比较，互联网金融是一种新的金融业态。这种新的金融业态的理论逻辑有其自身的结构特征。支撑互联网金融的理论逻辑可能是信息经济学、交易费用学说、金融中介理论、金融功能理论和金融深化理论等的有效集合。除了理论逻辑具有自身的特征外，互联网金融的运行结构、商业模式、风险特点、替代边界和监管标准亦有新的变化。对互联网金融的研究，将进一步推动现代金融理论的发展和分析结构的重大调整。