前言

2018年是全面贯彻党的十九大精神的开局之年，是实施“十三五”规划承上启下的关键一年。中共四川省委全面深入贯彻落实党的十九大精神，加速城镇化和工业化建设。完善的基础设施和市政建设是推进城镇化和工业化建设的前提。然而，四川省地方政府的财政资金有限，仅仅依靠地方政府自身的财力难以满足资本性建设资金的需要，会制约公益性基础设施的提供。因此，地方政府借助债务融资方式来筹集外部资金成为弥补财政资金不足的必然选择。近些年，四川省地方政府进行了多样化的外部资金融通，长期积累的债务已对四川省地方政府形成了一定的偿债压力。

欧洲债务危机的爆发引起了理论界、实务界和各级政府的关注，为政府性债务的持续增长敲响了警钟。分税制改革后，中国的债务问题日渐凸显且主要集中于地方。鉴于国际债务危机的爆发和国内地方政府性债务量的积累，我国开始规范和审计全国和地方的债务问题。四川省地方政府积极响应国家的政策，非常重视地方政府性债务的规范和管理。2013年，四川省各级审计机关对四川省的省级、市级、县级、乡镇的政府性债务情况展开系统审计。2015年1月，四川省人民政府印发了《四川省政府性债务管理办法》，对地方政府性债务管理的各环节做了细致的规定和要求。

地方政府性债务问题已经成为影响一些地方财政状况和经济发展的重要因素。基于此，本书以地方政府性债务为研究对象，就地方政府性债务融资、债务风险等问题展开研究，并探寻地方政府性债务风险防控的有效措施。

本书共有七章，各章的研究内容如下：第一章是导论，主要交代本书的选题背景和研究意义，综述国内外研究现状，介绍研究内容和研究方法；第二章是地方政府性债务融资的理论分析，主要从地方政府性债务概述、地方政府性债务融资的理论基础、地方政府性债务融资的本质三方面对地方政府性债务融资展开理论分析；第三章是四川省地方政府性债务融资现状，主要基于2014年的《四川省政府性债务审计结果》的数据，对四川省地方政府性债务规模和结构进行分析，同时剖析四川省地方政府性债务融资现状产生的原因和存在的问题；第四章是地方政府性债务风险的成因和形成机理，主要分析地方政府性债务风险的成因和债务风险的形成机理；第五章是基于微观视角的四川省地方政府性债务风险评估，以Wind数据库城投债发行披露的地方政府融资平台公司为样本，运用主成分分析法和条件概率模型测度四川省地方政府性债务风险水平；第六章是国内外地方政府性债务风险防控经验，主要梳理美国、德国、澳大利亚、日本和法国等国家的地方政府性债务风险管理和防控措施以及我国江苏省、天津市、广东省和厦门市的地方政府性债务风险防控实践经验；第七章是地方政府性债务风险的防控策略，主要包括地方政府融资模式创新、地方政府性债务风险防控体系建设和地方政府性债务风险防控体系的配套制度建设等。

为了对四川省地方政府性债务融资和风险防范问题展开系统深入的研究，本书综合运用了理论分析和实证分析相结合的方法，并辅以文献梳理法、图表展示法、比较分析法和经验借鉴法等研究方法。

本书的研究意义主要体现在理论和实践两个层面。理论价值主要体现在两个方面：一方面，本书系统地阐述了地方政府性债务融资理论基础，揭示了地方政府性债务融资的必要性，在一定程度上丰富和发展了地方政府性债务融资理论；另一方面，本书系统地阐述了地方政府性债务风险的形成机理，测度了四川省地方政府性债务风险水平，并提出了地方政府性债务风险防控措施，有助于丰富和发展地方政府性债务风险管理理论。实践意义主要体现在三个方面：首先，本书分析地方政府性债务规模和结构，并测度四川省地方政府性债务风险水平，以呈现四川省地方政府性债务的融资现状和风险水平，能够为政府的政策制定提供依据；其次，本书以公私合营模式和资产证券化两种创新性融资工具为例做了阐述和分析，强调引入市场化因素的重要性，有助于推动地方政府融资工具的不断创新；最后，本书在借鉴国内外地方政府性债务风险防控经验的基础上，构建地方政府性债务风险防控体系和配套制度体系，有助于优化地方政府性债务融资结构，化解债务风险。

刘婷婷

2018年7月于成都