第5章　零基础玩转“万能”的BS期权模型

证券分析的目的并不是要确定某一证券的内在价值多少，它只试图摸清这一价值到底能否为某一证券提供保障，或判断购买某种股票是否合适，抑或是该价值大大高于还是低于市场价格。对于这样的目的而言，对内在价值进行大致估算可能就够了。

——本杰明·格雷厄姆《证券分析》

导语

作为金融工程最著名也是最重要的公式之一，Black-Scholes模型（也称Black-Scholes-Merton模型）对于交易员如何对期权定价以及对冲都产生了重大影响。那么，这个听起来很厉害，看起来形式简单，用起来却不那么容易的公式到底是什么？不同情况下应该怎么计算？如何推广到不同期权类型中使用呢？

现在，就让小编和大家一起，由浅入深，一步步揭开BS期权定价模型并不神秘的面纱吧！

针对不同人士的不同需求，我们量身定做了一步到位版、清晰理解版和高级进阶版三个版本！包教包会！保证零基础的同学在看完本章后也能正确使用BS模型，对数学推导很有热情的朋友在读完后也能收获多多！

三个版本融入在一章中，大家可根据自己的实际情况挑选阅读！

（1）一步到位版：想直接套用公式，迫不及待想知道当前期权理论价格的读者——可直接跳到本章末附录部分“一步到位公式套用教程”！

（2）清晰理解版：想简单了解BS模型原理，但对具体数学推导过程兴趣不大的读者——重点关注下文非公式部分哦！

（3）高级进阶版：不一字一句地把整章内容看完怎么对得起“高级进阶”四个字呢？

话不多说，我们这就开始学习“万能”的BS期权定价模型！