第一节　个人投资与理财的含义

一、个人理财的含义

1.投资

投资，按字面意思理解就是把资金投放出去。为什么要把资金投放出去而不留在家里或身边，目的是为了获取收益。经济学上的定义，投资是指牺牲或放弃现在可用于消费的价值以获取未来更大价值的一种经济活动。

比如某人手头有1000元闲钱，可在周末带全家出游后上酒店吃一顿大餐，大家可以过个愉快的周末，也可以存入银行，几年后可获得利息；或者买入股票、基金，等待分红或涨升；再或在古玩市场买入字画，等待增值；或参股朋友所开的小店，分得利润。第一种情况是花掉金钱，获得消费者与全家的享受。后面几种情况是放弃现在的消费，以获得以后更多的金钱，这就是投资。

再简单来说，你的本金在未来能增值或获得收益的所有活动都可称为投资。消费与投资是一个相对的概念。消费是现在享受，放弃未来的收益，投资是放弃现在的享受，获得未来更大的收益。

投资活动的主体与范畴非常广泛，但在本教材中所描述的投资主要是家庭投资，或叫个人投资。

2.理财

理财可简单理解为打理或管理自己的钱财。比“投资”的范围要宽泛许多。关于“理财”的定义，有如下几种。

① 理财是一系列规划，是为实现个人财务目标而制订和实施的规划。

——（美国） G.维克托·霍尔曼

② 理财是一系列决策，是关于需要多少钱来实现人生目标、如何得到这些钱的决策。

——（加拿大）夸克·霍

③ 综合的观点：理财是依据对个人财务资源和财务目标的评估，制订和实施各种规划，实现人生目标的综合过程。

我国理财规划师专业委员会秘书长刘彦斌谈青年理财时，在“君子爱财，取之有道”的后面又加了一句“君子爱财，更当治之有道”。这里说的“取”，就是挣钱，所说的“治”，就是理财。刘彦斌认为，理财就是以“管钱”为中心，抓好攒钱、生钱、护钱三个环节，通过管好现在和未来的现金流，让资产在保值的基础上实现稳步、持续的增值，使自己兜里什么时候都有钱花。

3.投资与理财的区别与联系

个人理财分为个人生活理财和个人投资理财。前者将个人整个生命周期考虑在内，将客户未来的职业选择、自身及子女的教育、医疗、保险、置业、养老、继承，即生活中所要面对的各种事宜进行妥善安排，使客户不断提高生活品质，最终达到终身的财务安全、自主和自由。后者是在上述生活目标得到满足后，追求投资于股票、债券、黄金、外汇等各种投资领域的最优回报，加速个人或家庭资产的增长，从而提高生活水平和质量。

由此看来，投资并不等于理财。投资是理财的一部分内容，理财包括了投资。表1-1的内容是两者的主要区别。

二、个人投资理财的意义

1.应对各种人生大事

人生各阶段会经历各种大事，比如接受教育、投资、购房、结婚、育儿、旅游、购车、子女教育与婚姻等。有效的理财规划能帮助人们有计划且妥善地应对这些大事。

2.防范各种个人风险

任何人在其一生中，往往会遇到自己或家庭成员生病、丧失劳动能力、财产和责任损失、失业等突发事件。合理的理财行为将有效减少这类事件发生导致的措手不及及损失。

3.促进经济目标的实现

个人理财是一种长期的积极行为，成功的“理财之道”，可以增加收入，减少不必要的支出；可以改善个人或家庭的生活水平，具有宽裕的经济实力；可以储备未来的养老所需。

三、理财的时机

投资理财的时机越早越好，从小就应该树立正确的投资理财意识。经济发达的国家和地区，很多家庭从孩子入学就开始培养其理财意识。很多著名的成功人士，从小就有比较强烈的理财意识，并主动地进行理财知识方面的学习和培训。

沙特企业家萨利赫·卡米勒以大约40亿美元的资产位居阿拉伯世界富豪榜第四位。萨利赫·卡米勒于20世纪70年代做承包商起家，是“达莱·白克拉”集团公司的创始人。他投资范围很广泛，涉及商业、新闻、旅游、银行业务和房地产等领域。在还是孩童的时候，他就会用羊骨头做一种被称为“卡布斯”的民间小玩具，卖给他的同伴。升入中学后，他开始编写和制作学习笔记卖钱，甚至进行过进口生意的探索。他在一次接受采访时说：“当时我产生了要进口一批学生运动服的念头，于是向父亲要了3000里亚尔，通过财政大臣穆罕默德·苏鲁尔·萨巴赫的关系以官价兑换成了黎巴嫩镑。于是我用这笔钱在贝鲁特买回了运动服、比赛用的有关器材以及参考书等。我将这些商品放在汽车后备厢里，然后开车到吉达市的各个学校去推销。”

在国内，从计划经济到市场经济的转变过程，也迫切地对家庭理财提出了更高的要求，仅仅靠“敲钟吃饭，签字领钱，按月存款”的理财方式，是绝对不能满足新的财富积累要求的。所以，投资理财将成为家庭生活的重要内容之一。越早学会理财，就越早获得了以后走向社会的生存能力以及获取财富的技能，也就越能在资源竞争越来越激烈的现代社会中，更易、更快、更早地获得成功，从而更好地实现个人以及家庭的生活目标。所以，投资理财越早越好。

四、理财的步骤

（一）确定理财目标

每个人都会有不同的愿望，比如需要去国外旅行，需要一所更大的房子等，而这些愿望都是一些很模糊的概念，并不是周密而详细的计划。家庭理财开始的第一步，就是将愿望转化为一个合理的理财目标。

理财目标具有可量化的时效性和检验性。比如我需要在十年（时效性）的时间内使我的财富达到五十万元（可量化的检验性），这个目标就具有了以上的两个特征。

确立目标，首先要明白自己有哪些愿望，并一一列举出来。有些愿望是不具备实现的可能性的，比如我在一年内要成为中国首富之类，明显是一个遥不可及的愿望，这样的愿望就应该排除。

下一步再把这些愿望逐步量化，比如我想换一处更宽敞的住房，那么确定其地段、面积等参数之后，大致可以得到一个量化的金额。这些就是基本的理财目标。将所有的愿望都进行量化以后，那么实现你全部愿望的总金额也就明确了。实现全部的目标是一个远期目标，甚至可能要花掉整整一生的时间来完成。我们必须分阶段来逐步完成所确立的各个目标。

围绕每一个具体的目标，制订详细的理财计划，使其具有实现的可能性和行动的方向性。比如每月储蓄的金额、每年投资的收益等。

同时，理财目标的确立必须与家庭的经济状况与风险承受能力相适应，才能确保目标的可行性。

确立了阶段性的理财目标之后，理财活动才能有条不紊地进行。

年轻人刚开始工作，往往消费起来没有节制，甚至成为“月光族”。单身青年应提高储蓄率，有计划地积累“第一桶金”，既为今后扩大投资奠定基础，也为结婚、置业做好筹划。

（二）资产的评估

进行家庭资产评估，目的是使自己能更清楚地了解家庭资产的总额、月家庭收支额度等信息，掌握家庭财务状况，以分析理财投资的能力和投资的方向。

家庭资产是指家庭成员所共同合法拥有的全部现金、实物、投资、债权债务等，以货币进行量化之后的净值。

信誉、学识、社会地位等无形的东西，虽然也属于财富的一种，但无法对其以货币进行量化，所以在理财活动中，不将其归纳为资产的范畴。

家庭资产的评估包括以下几个方面。

① 固定资产（家居物品、收藏品、房产、汽车）。

② 金融资产（现金、活期存折、信用卡、股票、基金、外汇、债券、保险、其他投资）。

③ 债权资产（债权类项目）。

将以上所列举的项目以货币进行量化之后，得出的净值就是家庭实际资产总额。

（三）家庭收支及损益

家庭收入是扣除应缴纳的税款之后的纯收入，一般来讲分为以下几个类别。

① 常规收入（工资、奖金、补助、福利等）。

② 经营收入（房租、佣金等）。

③ 投资收入（股票、基金、债券等）。

④ 偶然收入（彩票等）。

家庭支出是所有以现金或信用卡等方式支付的货币总额，一般分为以下几个类别。

① 日常支出（饮食、服装、水电、交通、通信、赡养等）。

② 投资支出（股票、基金、外汇、债券、存款、保险等）。

③ 意外支出（医疗、赔偿等）。

④ 消费支出（旅游、保健、购物等）。

以上关于收入支出的归类不一定全面，根据个人实际情况可能有所区别。将家庭收支按类目归类整理，是进行家庭资产管理的第一步。

家庭损益是指阶段时间内，家庭的收支及余额等财务状况，通常可以用报表的形式表现出来，这就是收支损益表。通过这张表，可以了解到一段时间内的资金流入或流出情况，以便在下一个财务周期制订相应的财务计划，从而科学地控制资金流动， 达到理财的目的。

（四）投资项目选定

为理财目标投资，选定合适的投资项目和策略。例如，为了买房，你选择在某段时间内储蓄多少钱，或是在某段时间内投资某个生意获得较理想的回报。

不同的投资人会有不同的投资风格，大致可分为以下几类。

① 风险型投资者，愿意接受高风险以期获得高回报。

② 普通型投资者，愿意接受正常的投资风险以期获得高于一般标准的回报。

③ 保守型投资者，几乎不愿意承担风险。这种投资者选择的投资方式一般是银行利息，所以只能选择储蓄。

风险承受能力的判定标准有两个，一个是家庭财务状况，另一个是心理承受能力。根据对风险的承受能力，可以选择不同的投资方式和投资项目。

（五）资金筹集

通过家庭资产的评估、收支项目的制订、投资项目的确定，可以筹集家庭资产中可用于投资的资金，不仅仅是可动用的现金，还可以通过举债方式筹集，当然，举债的额度必须在自己可以承受的范围以内。

借贷的方式有很多，比如通过亲友，或者通过银行贷款等。借贷的金额可根据自己现阶段财务状况、期望年度收益、投资项目的需求等几方面进行综合评定。借贷过程中需注意两个方面：一方面是借贷的合法性，理财不同于投机，所以保证经济往来对象的可靠性是很必要的；另一方面是贷款资金的投资收益应大于利息收益，否则借贷就没有意义，反而会浪费时间和精力。

（六）金融机构的选定

理财活动离不开金融机构，各个金融机构也有专门针对个人提供的服务，在不同的金融机构中选定最适合自己的机构，可以使理财活动更加有效地进行。

在此简单地介绍一下各类金融机构。

1.银行

银行为客户提供最基本的存、贷款业务。不同的银行还为不同客户提供如债券、证券、基金、外汇等交易项目。

外资银行：这类银行目前还处于初步开放阶段，但其在个人理财方面的管理经验非常丰富。

2.证券公司

主要可以委托进行证券交易。如果通过银行进行证券交易，那么可以不涉及证券公司。

3.基金公司

主要可以委托进行基金交易。如果通过银行进行基金交易，那么可以不涉及基金公司。

4.期货公司

提供国内四家期货交易所上市的商品及金融标的交易。

5.交易所

包括房产、黄金、收藏品等交易所和拍卖行等。

6.保险机构

一是各地社会保险局，提供养老、医疗、失业等基本保险；

二是各个商业保险公司，提供人寿、财产、责任等方面的保险，如中国人寿保险公司、中国平安财产保险公司等。

7.其他金融机构

如职工单位基金等，需注意的是保证往来金融机构的合法性，以增加个人财产的安全系数。

（七）理财的管理

在有条件的前提下，选择可靠的管理软件对全部理财活动进行管理。

管理内容包括阶段性财务计划的制订、日常的财务记录（收支记账）、定期的各项财务状况查询（收支一览、投资损益等）、实时的财务数据统计等方面。

按这样的步骤进行理财，你一定会感到理财活动原来并不困难。但是，还要注意以下几个方面的问题。

① 坚定理财信心，切忌半途而废。

② 提高理财技巧，在实践中学习，尽量阅读相关书籍。

③ 总结理财经验，温故知新，掌握理财动向。

④ 强化风险意识，分析形式，规避风险。

⑤ 遵循理财规范，不投机、不冒进，冷静投资，科学管理。

五、个人投资理财的原则

（一）投资基本规则

1.收益与风险并存原则

正常情况下，收益越高的项目风险越大，收益与风险成正比。

家庭理财活动中，任何投资的最终目的都是获得收益，而任何投资都具有程度不一的风险，收益与风险是紧密联系的，这是投资活动的重要特征。

衡量投资收益的主要指标是“投资收益率”，这个指标用如下公式来计算。

（期末市值-期初投入+持有期收入收益）/期初投入=投资收益率

简单地解释这个计算公式，就是说从开始进行一项投资到结束这项投资期间，得到的总收益所占投资总额的百分比，就是投资收益率。如果该数值为正，就表示收益为正，反之则为亏损。

投资风险是指投资不能获得预期收益甚至出现负增长的可能性。导致风险的因素很多，具体因素如下。

① 市场因素：因国际政治、经济情况变化、行业内部行情变化等导致价格波动等。

② 政策因素：国家经济发展重点的调整而导致的政策调整。

③ 金融因素：通货膨胀、利率调整等引发的经济低迷。

④ 人为因素：经济活动中因往来单位（个人）信誉、道德等方面造成的损失。

⑤ 不可预测因素：未知的自然灾害，如火灾、水灾、车祸等造成的直接损失。

因此，在投资理财活动中，应将风险作为重要投资决策的参照条件。

2.分散投资原则

由“收益与风险并存原则”我们可以得知，任何投资都必定伴随相应的风险，那么，分散投资实际上是对投资风险的一种有效的规避方法。

“不要把所有鸡蛋都放到一个篮子里面”是一句古老但正确的谚语。把资金投入不相关或者不完全相关的多个项目上，这样当一个项目遭遇风险而造成损失的时候，其他项目并不同时遭受损失，并且还可以用其他项目的收益来弥补损失。

因此，用合理的投资组合来降低投资总体风险的方法是比较科学的。投资组合的方式可以多样化，具体投资组合如下。

① 同一类别的投资组合：比如购买多只股票，或者购买多种外币。

② 不同类别的投资组合：比如在股票、期货、房产、储蓄等多个方面分配资金。

③ 区域性投资组合：比如在不同地区、不同国家进行投资。

3.市场有效性原则

该原则所指的是，成熟的金融市场（股票、债券、期货市场）在任何时候都是有效率的，其交易价格能及时反映全部真实信息。因此，认定该市场是有效市场。将“市场有效性原则”引入家庭理财活动中，可表现在以下几个方面。

① 股价的公正性，股价总是真实反映其公司、行业的经济状况。

② 买入并持有，交易过多会导致交易成本上升，却不见得会带来更高的收益。

③ 拒绝小道消息，事实上当消息传到自己这里的时候，恐怕很多人都已经知道了。

在此，请注意前提是“成熟的金融市场”。由于我国的经济建设与发达国家还有一定距离，相应的制度规范可能还不是很全面，所以，是否为成熟市场这一前提条件请慎重甄别。

（二）理财通用原则

1.量入为出原则

将税前收入的10%存入银行。即使目前的投资收益还比较可观，但这并不能真正替代养老计划。正确的理财方式还应该养成良好的储蓄习惯。如果是已经退休的人，那么追加投资金额应该低于前期投资回报额，以免财务状况过于复杂而受到通货膨胀或其他风险的影响。

2.侧重股票原则

对于投资者来说，投资股票既有利于避免因低通胀导致的储蓄收益下降，同时也能够在行情不利时及时撤出股市，变现能力较强。

3.负债原则

“借鸡下蛋”，即以借贷方式筹措资金，是资金的重要来源之一。但在借贷中应避免高成本负债，如尽量以较合理的借款利率筹措资金。

4.变现原则

无论手头多紧，始终都应该掌握一笔可以灵活运用的现金，用于应付可能的突发事件。在这个原则中，最重要的不是现金有多少，而是投资能在最短时间内变现的能力。