第三章 企业价值的发现——尽职调查

尽职调查(due diligence)也称谨慎性调查，这指的是投资人与目标企业在达成初步的合作意向前提下，经过协商达成一致后，投资人对于目标企业所有与本次投资相关的事项进行必要的现场调查和资料分析的一系列活动。这一系列活动主要在收购、投资这些资本运作活动时进行，但在企业上市发行时，也需要事先进行相应的尽职调查，以此初步了解该企业是否具备基本的上市条件。

“尽职”这一概念最先起源于西方的法律文件中，指做事情的时候应该保持谨慎态度。谨慎态度分为一般意义的谨慎和非同寻常的谨慎，尽职调查属于后者。经过长期的演变发展后，尽职调查已从最开始的适用于法律的概念，被广泛运用于企业股份制改造、资本市场的并购和投资交易过程。在这些过程中进行的尽职调查，是对目标企业执行谨慎的调查和审计，使得收购或者投资方能够了解交易过程中有可能面临的各种风险。以目标企业的视角来看，通过尽职调查可以了解收购方或投资方的情况，基于这些来判断交易可能会给目标企业的股东、管理层以及职工带来多大的风险。尽职调查力求发现企业的各种风险，并确定防范可能存在的风险。

尽职调查的范围包括：业务尽职调查、财务尽职调查、法务尽职调查。涉及的机构有财务咨询公司，投资银行、会计师事务所、律师事务所、评估公司等等。