第二节 大宗商品现货交易所存在的主要问题
一、大宗商品现货交易业务模式核心竞争力的现状
作为现货电子盘交易的大宗商品现货交易，不是简单地提供一个电子商务网站或一套电子交易软件就能运作起来的。它跟一个有形的传统市场一样，需要市场主体为入驻商家提供从信息交换、资源供应、交易环境、物流配送、费用成本控制到金融担保、质押、工商税务、质检、加工等的综合商务服务体系，才能让入驻商家实现扩大销售、降低采购和交易成本、提高服务水平和企业利润的愿望，才能真正实现电子交易给他们带来的各种好处，这样的电子交易市场对他们才具有吸引力，否则只有“电子”，而没有“商务”可言。这一方面需要大宗商品交易中心不断地站在会员商家的立场尽可能地增强服务意识、提供各种优质服务或特色服务以使商家对平台形成黏性，另一方面加强与银行、质检认证、物流企业、厂家等的商务协同，通过信息化手段和协同运作减少行业上下游脱节的现象和中间环节的产生，创造更加便捷、高效的商务环境，从而为企业带来比传统有形市场更大的价值。特别是像大宗商品这种物资交易的特点是交易量和交易额大、客户融资需求普遍、物流配送相对复杂，单靠简单的电子交易本身是很难实现会员商家的踊跃参与的。因此大宗商品现货交易业务模式的核心竞争力是通过为企业提供综合性服务提高整体运行效率，这种核心竞争力具体体现在以下几个方面：一是减少交易中间环节，降低交易成本，提高市场交易的活跃程度；二是提供更透明及时的市场资讯；三是为交易提供便利的交收仓储物流等配套服务；四是提高供求双方的融资效率，为整个行业提供更充足、灵活的资金支持；五是形成有一定影响力的价格，提高资源配置效率。
（一）已形成了一定的核心竞争力
近年来我国一些大宗商品现货交易中心之所以发展良好，主要是其业务模式已经形成了一定的核心竞争力：一是现货挂牌配对交易模式费用低廉、交易灵活能提高市场交易的活跃程度，吸引大量的企业和投资者进行交易；二是交收制度较为合理，交收流程经过严密制定，采用电子仓单，通过专有的交收系统，能提供便捷安全的实物交收服务。
（二）仍然存在着诸多不足
当前许多大宗商品交易中心业务的盈利模式主要还依赖交易费用和交易规模，由此导致的道德风险问题无法得到很好的防范。因此在肯定当前我国大宗商品现货交易业务模式优点的同时，也必须看到其存在的不足。
1．现货交割需进一步提高
大宗商品现货市场与商品期货市场最大的不同点，就在于它“天然”就具备商品现货生产与贸易厂商所提供的交割条件。这其中最大的问题之一是商品现货市场交割率的动态与静态的相互与系统匹配的问题。因为，事实上的市场交易量与交易率，并不是必然地形成相一致的、机械性的正比或者有时会出现的反比问题，而是市场流动性活跃度与商品现货市场所服务的商品生产、贸易厂商的产能释放、商品流通，是否能够形成有机而系统的能动性、互动性的问题。在这个问题上，是不能用简单的商品现货市场的交割率来衡量的——更不用说是商品期货市场。而这一点，恰恰是商品现货市场通过其一系列的交易产品、服务产品，以及其产品体系的系统架构，来展现其市场价值竞争水平的关键性指标之一。目前国内大宗商品现货交易交收制度和服务还需要进一步完善，现货交割的比重还有待提高。
2．还需进一步促进企业资金与商品库存周转率的提高
资金与商品库存的周转率也是体现大宗商品现货市场价值竞争水平的关键性指标之一。因为，作为主动、直接服务于实体经济的大宗商品现货市场，对商品现货生产、贸易厂商最大的市场功能，就是促进其商品生产、流通所需要的商品库存及资金库存的周转率，使其效用能够得以充分地发挥，从而最大、也最直接地释放、促进商品生产与贸易的产能及其流通质量。目前国内大宗商品现货交易业务在这方面亟待提高，需要提供更完善和及时的服务以促进企业资金和商品库存周转率的提高。
3．价格体系、信用体系等系统性的第三方服务体系有待加强
目前国内大宗商品现货交易在第三方服务体系的建立上还存在着一些问题。这些问题不仅表现在所谓的价格体系、信用体系方面，还表现在信息体系、融投资体系、仓储物流体系等方面。仅以价格体系而言，如果一个市场连其基本的价格功能及体系都没有建立起来，那么，这个市场的所谓交易品种的基准价格，会从哪里来？其进一步的市场交易产品——比如场外衍生品的开发，又是基于什么样的市场依据？目前国内绝大多数大宗商品现货市场还尚未形成自己的基准价格，不仅影响市场交易规模的扩大，还影响其衍生品的开发。
（1）平台信息服务功能有待增强。目前一些大宗商品交易中心能提供行情、分析咨询等信息服务，但平台信息服务定位还需要进一步明确。信息服务是交易市场前期运作成功的“药引”，如果信息平台定位不清晰，做得杂、乱、没有特色，缺乏实际投入，只是简单地摘抄二手信息，就很难将客户从为他提供信息的成熟网站吸引到交易市场上来，目前国内大宗商品现货交易业务平台在信息服务上的专业性还需进一步加强。
（2）仓储物流金融等服务还比较滞后。通过在线融资、标准化网络化的仓储物流平台以及企业信用评级标准体系提供的仓储物流金融等服务还比较滞后。在物流配送服务的便利性方面，目前国内大宗商品现货交易平台仅仅解决了商家进行网上交易的技术手段问题，其操作过程确实简单、便捷，但交易完成后还需要与物流相结合才能实现商流与物流的互动，使整个交易顺畅快捷，真正让商家体验到电子交易带来的高效、实时、便捷、安全，才能增强他们参与的积极性。但实际情况是，大宗商品行业的大部分物流公司或物流配送中心往往连基本的企业内部信息化基础都没有，一些小的物流公司甚至还停留在手工记账或简单的电脑单据处理阶段，更谈不上与交易平台对接的ERP（企业资源计划）、仓储物流系统、CRM（客户关系管理）等。这就给大宗商品电子商务平台的全过程物流服务实施造成了很大的困扰。
（3）对价格的发现作用还有待加强。目前大宗商品价格还主要受国际各主流交易市场价格和美元兑人民币汇率的影响。一些大宗商品现货交易市场交易本身的影响较小，因而其价格对国内外其他市场的影响较小，对企业生产和投资决策的影响也较小。
二、制约国内大宗商品现货交易核心竞争力形成的主要瓶颈
（一）我国关于大宗商品现货交易的法律法规和监管不完善
我国现代大宗商品现货交易市场在交易模式、风险控制、结算方式等方面，都与期货交易有类似的相关机制，但在很多方面又不同于期货交易。目前我国一方面高度重视和鼓励现代大宗商品现货交易，但缺乏类似《期货交易管理条例》等具有法律效应的管理办法来规范现代大宗商品现货交易，导致我国现代大宗商品现货交易发展“鱼龙混杂”，往往陷入“一放就乱，一管就死”的怪圈，使我国现代大宗商品现货交易的发展具有不确定性，也影响了现代大宗商品现货交易平台长期战略的制定和实施。
此外，我国缺乏对现代大宗商品现货交易市场统一监管的主体，以及能对市场行为实施有效监管的第三方，这一方面导致了对现代大宗商品现货交易平台的多重监管，另一方面也导致了监管真空。因此，监管的不完善也影响了“海峡油”等现代大宗商品现货交易平台的可持续发展。
（二）社会对现代大宗商品现货交易的认识存在误区
现代大宗商品现货市场应该以服务大宗商品现货生产及贸易流通为经营目的，然而，由于其采用的交易机制与期货交易存在诸多相同之处，因此，现代大宗商品现货交易又被很多人称为“准期货”“类期货”。再加之这些年来很多市场管理者、经营者在经营过程中“有意误导”，导致无论是投资者，还是市场的经营者，在市场运行过程中均未重视现代大宗商品现货交易市场“联系现货、服务现货”的特点，投资者甚至无法了解到期货市场和电子交易市场的区别，而市场经营者则有意或无意地利用这一误区以获取大量盈利。近年来，多次发生的类似于“泛亚事件”的问题不仅导致很多投资者损失惨重，影响现代大宗商品现货交易在社会上的整体声誉，而且还导致一些实体企业远离现代大宗商品现货交易市场，并对一些合规的现代大宗商品现货交易平台产生了一定的影响，使其难以通过服务实体经济实现可持续发展战略。
（三）国内现行体制的制约
国内大宗商品现货交易还受到现行体制的影响。以原油为例，首先，其价格存在着管制，基准价格由发改委来制定。国内基准价格的形成与国际原油价格相比，仍存在着较大的迟滞性，从而影响国内原油现货交易较好地对接国际原油价格，无法实现价格发现的功能。其次，目前国内三大石油巨头垄断了原油和成品油90%的油源，并主导了油品的批发价，只在终端零售环节开了市场。正是因为获得成品油批发零售许可证的民营企业必须依附于三大巨头，所以很难形成独立的市场主体，想通过参与原油现货交易市场来对冲风险的动力十分有限，从而使得原油现货交易平台无法实现市场交易主体的多元化。最后，在当前的市场格局下，除拥有原油进口权的五大国有企业和拥有非国营原油贸易进口权和配额的企业可以参与保税交割外，其余的市场参与者均因没有原油贸易进口权和配额而无法进行实物交割操作，这也影响了国内原油现货交易业务服务于实体经济的发展。
（四）引进境外投资者的政策不够完善
鉴于大宗商品现货市场的特点，吸引境外投资者的参与对国内大宗商品现货交易的成功至关重要，因此要提高国内大宗商品现货交易业务的国内外影响力，关键之一是全面引入境外投资者参与交易，而这又面临我国外汇、税收等相关配套政策的突破以及法律法规体系的完善。为引进境外投资者参与国内大宗商品现货交易业务，需要在市场准入和监管、资金划拨与兑换、税收征管、保税货物的海关监管等方面建立起符合国际惯例、操作流程简便、交易成本低廉、具有一定吸引力的配套管理办法，但目前这些管理方法尚待完善。
（五）中高端人才缺乏
在我国，现代大宗商品现货交易是一项新兴的行业，没有什么先例可言，要确保一个综合性现代大宗商品现货交易市场的成功运营，就需要有一批懂软件技术开发、网站维护、电子商务运营，以及有金融、物流和现货行业从业经验的专业化人才队伍，其中综合性、跨专业、具有创新意识和很强学习能力的高端运营型人才尤为重要。目前社会上这方面的人才较为缺乏，从事大宗商品交易的大部分人员专业能力不足，学历不高，缺乏必要的专业培训。
三、推进国内大宗商品现货交易业务模式创新的主要路径
根据“服务集成化、产业集群化、交易国际化”的主要创新方向，国内大宗商品现货交易业务模式创新的主要路径为：转变盈利模式，改变以手续费和佣金为主的盈利模式，加强交易、物流、信息和金融服务的创新，通过提供增值服务获取利润。
当前，大宗商品市场的物流服务呈现信息化、智能化趋势。对于国内大宗商品交易中心来说，要实现物流服务的创新首先是利用互联网等现代技术，利用国内信息化系统体系，积极构建基于第三方物流公共信息服务平台，实现互联互通、信息共享；其次是利用信息技术，通过车货配载、运力交易、在途查询、路径优化等手段逐步实现物流智能化；再次是大力推进第三方质检和质量纠纷调解工作的探索研究，进一步增强自身公信力，吸引更多交易商入市交易；最后是注重与电子商务和金融服务的协同发展，促进物流与交易、金融的有效衔接。
信息服务要立足于前瞻性和预判性，通过大宗商品交易中心的信息集聚功能，借鉴国内主要电商的O2O成功运营经验，引入物联网和云计算等先进技术，建立综合信息资讯平台和数据中心，形成价格信息联盟，及时发现价格，引导价格，为企业提供及时、准确、全面的综合信息服务。对任何一家大宗商品交易中心，要从供需交易商需求出发，加强当前和今后影响其行业及关联行业的要素分析，做到适时信息准确送达，研判性专题提前分析预判，使信息服务平台和信息产品不断提高准确性、适时性、实用性、前瞻性和权威性。