5.9 NPV函数：计算投资的净现值

【函数名称】NPV

【主要功能】通过使用贴现率以及一系列未来支出（负值）和收入（正值），返回一项投资的净现值。

【使用格式】=NPV(rate, value1, value2, ...)

【参数说明】rate为某一期间的贴现率，是一固定值；value1, value2, ..．为1～29个参数，代表支出及收入的参数值。value1, value2, ..．所属各期间的长度必须相等，而且支付及收入的时间都发生在期末。

注意：NPV按次序使用value1, value2, ..．来注释现金流的次序。一定要保证支出和收入的数额按正确的顺序输入。如果参数是数值、空白单元格、逻辑值或表示数值的文字表示式，则都会计算在内；如果参数是错误值或不能转化为数值的文字，则被忽略，如果参数是一个数组或引用，只有其中的数值部分计算在内。忽略数组或引用中的空白单元格、逻辑值、文字及错误值。

【应用举例】

甲开一家商店，初期投资￥100,000，未来五年中各年的收入分别为￥10,000、￥20,000、￥25,000、￥40,000和￥60,000。第六年发生装修费支出20000元。假定每年的贴现率是6%（相当于通货膨胀率或竞争投资的利率），求以下条件的投资净现值：

❑ 初期投资100000元付款在第一年的期初、但不包括第六年装修费条件下，该投资的净现值；

❑ 初期投资100000元付款在第一年的期末、但不包括第六年装修费条件下，该投资的净现值；

❑ 初期投资100000元付款在第一年的期初、但包括第六年装修费条件下，该投资的净现值；

❑ 初期投资100000元付款在第一年的期末、但包括第六年装修费条件下，该投资的净现值。

图5.9 NPV函数示例

如图5.9所示，

❑ 初期投资100000元发生在第一年的期初、但不包括第六年装修费条件下，该投资的净现值公式是：=NPV(B2, B4:B8)+B3，相当于公式：=NPV(B2, B4, B5, B6, B7, B8)+B3，最终计算结果为24743.61元；

❑ 初期投资100000元发生在第一年的期末、但不包括第六年装修费条件下，该投资的净现值公式是：=NPV(B2, B3:B8)，最终计算结果为23343.03元；

❑ 初期投资100000元发生在第一年的期初、但包括第六年装修费条件下，该投资的净现值公式是：=NPV(B2, B4:B9)+B3，最终计算结果为10644.40元；

❑ 初期投资100000元发生在第一年的期末、但包括第六年装修费条件下，该投资的净现值公式是：=NPV(B2, B3:B9)，最终计算结果为10041.89元。