第一章 建设项目投资估算与财务评价
案例一
某企业拟新建一工业产品生产线，采用同等生产规模的标准化设计资料。项目可行性研究相关基础数据如下：
（1）按现行价格计算的该项目生产线设备购置费为720万元，当地已建同类同等生产规模生产线项目的建筑工程费用、生产线设备安装工程费用、其他辅助设备购置及安装费用占生产线设备购置费的比重分别为70%，20%，15%。根据市场调查，现行生产线设备购置费较已建项目有10%的下降，建筑工程费用，生产线设备安装工程费用较已建项目有20%的上涨，其他辅助设备购置及安装费用无变化，拟建项目的其他相关费用为500万元（含预备费）。
（2）项目建设期1年，运营期10年，建设投资（不含可抵扣进项税）全部形成固定资产，固定资产使用年限为10年，残值率为5%，直线法折旧。
（3）项目投产当年需要投入运营期流动资金200万元。
（4）项目运营期达产年份不含税销售收入为1200万元，适用的增值税税率为16%，增值税附加按增值税的10%计取，项目达产年份的经营成本为760万元（含进项税60万元）。
（5）运营期第1年达到产能的80%，销售收入、经营成本（含进项税）均按达产年份的80%计。第2年及以后年份为达产年份。
（6）企业适用的所得税税率为25%，行业平均投资收益率为8%。[2018年真题]
【问题】
1列式计算拟建项目的建设投资。
答：建设投资是为完成工程项目建设，在建设期内投入且形成现金流出的全部费用。建设投资包括工程费用、工程建设其他费用和预备费三部分。工程费用主要包括建筑安装工程费和设备及工器具购置费；工程建设其他费用是指建设期发生的与土地使用权取得、整个工程项目建设以及未来生产经营有关的构成建设投资但不包括在工程费用中的费用。预备费是在建设期内因各种不可预见因素的变化而预留的可能增加的费用，包括基本预备费和价差预备费。本案例中：
（1）已建项目生产线设备购置费＝720/（1－10%）＝800.00（万元）。
（2）拟建项目建筑工程费用＝800×70%×（1＋20%）＝672.00（万元）。
（3）拟建项目生产线设备安装工程费用＝800×20%×（1＋20%）＝192.00（万元）。
（4）拟建项目其他辅助设备购置及安装费用＝800×15%＝120.00（万元）。
因此，拟建项目的建设投资＝720＋672＋192＋120＋500＝2204.00（万元）。
2若该项目的建设投资为2200万元（包含可抵扣进项税200万元），建设投资在建设期均衡投入。
（1）列式计算运营期第1年、第2年的应纳增值税额。
（2）列式计算运营期第1年、第2年的调整所得税。
（3）进行项目投资现金流量表（第1～4年）的编制，并填入表1-1项目投资现金流量表中。
（4）假定计算期第4年（运营期第3年）为正常生产年份，计算项目的总投资收益率，并判断项目的可行性。
（计算结果保留两位小数）
答：（1）①运营期第1年：
销项税：1200×16%×80%＝153.60（万元）。
进项税：60×80%＝48.00（万元）。
由于建设投资中含可以抵扣的进项税200万元，增值税：153.60－48－200＝－94.40（万元）＜0。
故运营期第1年应纳增值税为0。
②运营期第2年：
销项税：1200×16%＝192.00（万元）。
进项税：60万元。
增值税：192－60－94.40＝37.60（万元）。
故运营期第2年应纳增值税为37.60万元。
（2）①运营期第1年：
销售收入：1200×80%＝960（万元）。
经营成本：（760－60）×80%＝560（万元）。
折旧费：[（2200－200）×（1－5%）]/10＝190（万元）。
摊销费、利息均为0。
由于运营期第1年的增值税为0，所以增值税附加也为0。
息税前利润＝销售收入－经营成本－折旧费＝960－560－190＝210（万元）。
调整所得税＝息税前利润×所得税＝210×25%＝52.50（万元）。
②运营期第2年：
销售收入：1200万元。
经营成本：760－60＝700（万元）。
折旧费：190万元。
摊销费、利息均为0。
由于运营期第2年的增值税为37.6万元，所以增值税附加＝37.6×10%＝3.76（万元）。
息税前利润＝销售收入－经营成本－折旧费－增值税附加＝1200－700－190－3.76＝306.24（万元）。
调整所得税＝息税前利润×所得税＝306.24×25%＝76.56（万元）。
（3）第1～4年的项目投资现金流量表，如表1-1（单位：万元）所示。
表1-1 项目投资现金流量表
（4）运营期第3年应纳增值税：1200×16%－60＝132.00（万元）。
运营期第3年息税前利润＝1200－（760－60）－132×10%－190＝296.80（万元）。
总投资收益率＝运营期第3年息税前利润/总投资×100%＝296.8/（2200＋200）≈12.37%＞8%，总投资收益率大于行业平均投资收益率，因此该项目可行。
案例二
某城市拟建设一条免费通行的道路工程，与项目相关的信息如下：
（1）根据项目的设计方案及投资估算，该项目建设投资为100000万元，建设期2年，建设投资全部形成固定资产。
（2）该项目拟采用PPP模式投资建设，政府与社会资本出资人合作成立了项目公司。项目资本金为项目建设投资的30%，其中，社会资本出资人出资90%，占项目公司股权90%；政府出资10%，占项目公司股权10%。政府不承担项目公司亏损，不参与项目公司利润分配。
（3）除项目资本金外的项目建设投资由项目公司贷款，贷款年利率为6%（按年计息），贷款合同约定的还款方式为项目投入使用后10年内等额还本付息。项目资本金和贷款均在建设期内均衡投入。
（4）该项目投入使用（通车）后，前10年年均支出费用2500万元，后10年年均支出费用4000万元，用于项目公司经营、项目维护和修理，道路两侧的广告收益权归项目公司所有，预计广告业务收入每年为800万元。
（5）固定资产采用直线法折旧；项目公司适用的企业所得税税率为25%，为简化计算不考虑销售环节相关税费。
（6）PPP项目合同约定，项目投入使用（通车）后连续20年内，在达到项目运营绩效的前提下，政府每年给项目公司等额支付一定的金额作为项目公司的投资回报，项目通车20年后，项目公司需将该道路无偿移交给政府。[2017年真题]
【问题】
1列式计算项目建设期贷款利息和固定资产投资额。
答：项目建设期贷款利息和固定资产投资额计算分别如下：
（1）项目建设期贷款利息计算。
①项目资本金为项目建设投资的30%，除项目资本金外的项目建设投资由项目公司贷款。因此，该项目的建设期总贷款额为：100000×（1－30%）＝70000.00（万元）。
贷款在建设期内均衡投入，则第1、2年的贷款额均为：70000×50%＝35000.00（万元）。
②按当年借款在年中支用考虑，即当年借款按半年计息，上年借款按全年计息，建设期利息的计算公式如下：
式中，qj为建设期第j年应计利息；pj－1为建设期第j－1年末累计贷款本金与利息之和；Aj为建设期第j年贷款金额；i为年利率。
根据公式，该项目的建设期贷款利息计算如下：
第1年建设期贷款利息＝35000×1/2×6%＝1050.00（万元）；
第2年建设期贷款利息＝（1050＋35000＋35000×1/2）×6%＝3213.00（万元）；
因此，该项目的建设期贷款利息＝1050＋3213＝4263.00（万元）。
（2）项目固定资产投资额计算。
该项目为免费通行道路工程，属于非生产性建设项目。非生产性建设项目总投资包括建设投资和建设期利息两部分。建设投资和建设期利息之和对应于固定资产投资，固定资产投资与建设项目的工程造价在量上相等。
因此，该项目的固定资产投资额：
①100000＋4263＝104263.00（万元）（含政府投资）；
②100000×（1－30%×10%）＋4263＝101263.00（万元）（不含政府投资）。
2列式计算项目投入使用第1年项目公司应偿还银行的本金和利息。
答：（1）投入使用第1年应偿还银行的本息和计算如下：
等额还本付息方式是在指定的还款期内每年还本付息的总额相同，随着本金的偿还，每年支付的利息逐年减少，同时每年偿还的本金逐年增多。还本付息计算公式如下：
式中，A为每年还本付息额（等额年金）；Ic为还款起始年年初的借款余额（含未支付的建设期利息）；i为年利率；n为预定的还款期；
为资金回收系数。
因此，投入使用第1年应偿还银行的本息和＝（70000＋4263）（A/P，6%，10）＝10089.96（万元）。
（2）投入使用第1年应偿还银行的本金和利息计算。
投入使用第1年应偿还银行的利息为：（70000＋4263）×6%＝4455.78（万元）；
投入使用第1年应偿还银行的本金为：10089.96－4455.78＝5634.18（万元）。
3列式计算项目投入使用第1年的总成本费用。
答：（1）投入使用第1年的固定资产折旧费计算如下：
政府出资额＝100000×30%×10%＝3000（万元）；
不含政府资金的年固定资产折旧费＝（104263－3000）/20＝5063.15（万元）；
含政府资金的年固定资产折旧费＝104263/20＝5213.15（万元）。
（2）投入使用第1年的总成本费用如下：
在投资方案运营期内，各年的总成本费用按生产要素消耗的计算公式为：总成本费用＝外购原材料、燃料及动力费＋工资及福利费＋修理费＋折旧费＋摊销费＋财务费用（利息支出）＋其他费用＝经营成本＋折旧＋摊销＋利息支出。
因此，投入使用第1年的总成本费用＝2500＋5063.15＋4455.78＝12018.93（万元）。
4项目投入使用第1年，政府给予项目公司的款项至少达到多少万元时，项目公司才能除广告收益外不依赖其他资金来源，仍满足项目运营和还款要求？
答：假设政府给予的补贴应至少为X万元。由净现值流量大于等于零时满足要求得：营业收入＋补贴收入－还本付息额－经营成本－企业所得税≥0，即（800＋X）－10089.96－2500－（800＋X－12018.93）×25%≥0。则可得：X≥11980.30（万元）。
因此，项目投入使用第1年，政府给予项目公司的款项至少达到11980.30万元时，项目公司才能除广告收益外不依赖其他资金来源，仍满足项目运营和还款要求。
5若社会资本出资人对社会资本的资本金净利润率的最低要求为：以贷款偿还完成后的正常年份的数据计算不低于12%，则社会资本出资人能接受的政府各年应支付给项目公司的资金额最少应为多少万元？
答：设贷款偿还完成后，企业的年平均净利润为Y万元，政府支付的补贴为Z万元。
（1）资本金净利润率＝Y/（100000×30%×90%）×100%≥12%，则可得：Y≥3240（万元）。
（2）贷款偿还完成后企业的年平均净利润＝（800＋Z－4000－5063.15）×（1－25%）≥3240。则可得：Z≥12583.15（万元）。
故社会资本出资人能接受的政府各年应支付给项目公司的资金额最少应为12583.15万元。
案例三
某企业拟于某城市新建一个工业项目，该项目可行性研究相关基础数据如下：
（1）拟建项目占地面积30亩，建筑面积11000m2。其项目设计标准、规模与该企业2年前在另一城市修建的同类的项目相同。已建同类项目的单位建筑工程费用为1600元/m2。建筑工程的综合用工量为4.5工日/m2，综合工日单价为80元/工日，建筑工程费用中的材料费占比为50%，机械使用费占比为8%，考虑地区和交易时间差异，拟建项目的综合工日单价为100元/工日，材料费修正系数为1.1，机械使用费的修正系数为1.05，人材机以外的其他费用修正系数为1.08。
根据市场询价，该拟建项目设备投资估算为2000万元，设备安装工程费用为设备投资的15%。项目土地相关费用按20万元/亩计算，除土地外的工程建设其他费用为项目建安工程费用的15%，项目的基本预备费率为5%，不考虑价差预备费。
（2）项目建设期1年，运营期10年，建设投资全部形成固定资产。固定资产使用年限为10年，残值率为5%，直线法折旧。
（3）项目运营期第1年投入自有资金200万元作为运营期的流动资金。
（4）项目正常年份销售收入为1560万元，营业税金及附加税率为6%，项目正常年份经营成本为400万元。项目运营期第1年产量为设计产量的85%，运营期第2年及以后各年均达到设计产量，运营期第1年的销售收入、经营成本均为正常年份的85%。企业所得税率为25%。[2016年真题]
【问题】
1列式计算拟建项目的建设投资。（计算结果保留两位小数）
答：拟建项目的建设投资列式计算如下：
（1）工程费计算
人工费在建筑工程费用中的占比＝4.5×80/1600＝22.50%；
人工费修正系数＝100/80＝1.25；
人材机以外的其他费用在建筑工程费用中的占比＝1－22.5%－50%－8%＝19.50%；
修正后的单位建筑工程费＝1600×（22.5%×1.25＋50%×1.1＋8%×1.05＋19.5%×1.08）＝1801.36（元/m2）；
建筑工程费＝1801.36×11000/10000≈1981.50（万元）；
设备安装工程费＝设备购置费×15%＝2000×15%＝300（万元）；
工程费＝设备及工器具购置费＋建筑工程费＋设备安装工程费＝2000＋1981.50＋300＝4281.50（万元）。
（2）工程建设其他费计算
土地费＝土地单价×土地数量＝20×30＝600（万元）；
工程建设其他费（除土地费）＝建安工程费用×15%＝（1981.50＋300）×15%≈342.23（万元）；
工程建设其他费＝土地费＋工程建设其他费（除土地费）＝600＋342.23＝942.23（万元）。
（3）预备费计算
本题中只存在基本预备费，不存在差价预备费。所以计算如下：
基本预备费＝（工程费＋工程建设其他费）×基本预备费率＝（4281.50＋942.23）×5%≈261.19（万元）。
（4）建设投资计算
建设投资＝工程费＋工程建设其他费＋预备费＝4281.50＋942.23＋261.19＝5484.92（万元）。
2若该项目的建设投资为5500万元，建设投资来源为自有资金和贷款，贷款为3000万元，贷款年利率为7.2%（按月计息），约定的还款方式为运营期前5年等额还本，利息照付方式。分别列式计算项目运营期第1年，第2年的总成本费用和净利润以及运营期第2年年末的项目累计盈余资金。（不考虑企业公积金，公益金提取及投资者股利分配）（计算结果保留两位小数）
答：（1）项目运营期第1年，第2年的总成本费用和净利润计算如下：
①建设期利息计算
年实际利率＝（1＋名义利率/一年内计息次数）一年内计息次数－1＝（1＋7.2%/12）12－1＝7.44%；
建设期利息＝3000/2×7.44%＝111.60（万元）。
②运营期第1年的总成本计算
第1年经营成本＝正常年份经营成本×达产率＝400×0.85＝340（万元）；
折旧＝固定资产原值×（1－残值率）/折旧年限＝（建设投资＋建设期利息）×（1－残值率）/折旧年限＝（5500＋111.6）×（1－5%）/10≈533.10（万元）；
运营期第1年应还利息＝（3000＋111.60）×7.44%≈231.50（万元）；
运营期第1年总成本费用＝第1年经营成本＋折旧＋摊销费＋运营期第1年应还利息＝340＋533.10＋0＋231.50＝1104.60（万元）。
③运营期第1年的净利润计算
运营期第1年净利润＝总利润－所得税＝[1560×85%×（1－6%）－1104.60]×（1－25%）＝106.38（万元）。
④运营期第2年的总成本计算
运营期每年还本金额＝3111.6/5＝622.32（万元）；
运营期第2年应还利息＝（3000＋111.63－622.32）×7.44%≈185.20（万元）；
运营期第2年总成本费用＝400＋533.10＋185.20＝1118.30（万元）。
⑤运营期第2年的净利润计算
运营期第2年净利润＝总利润－所得税＝[1560×（1－6%）－1118.30]×（1－25%）＝261.08（万元）。
（2）累计盈余资金＝∑净现金流量（即各年净现金流量之和），运营期第2年年末的项目累计盈余资金计算如下：
运营期第1年所得税＝（1560×85%－1560×85%×6%－1104.60）×25%＝35.46（万元）；
第1年盈余资金＝1560×85%－1560×85%×6%－400×85%－35.46－622.32－231.50＝17.16（万元）；
运营期第2年所得税＝（1560－1560×6%－1118.30）×25%≈87.03（万元）；
第2年年末的项目累计盈余资金＝17.16＋（1560－1560×6%－400－87.03－622.32－185.20）＝189.01（万元）。
案例四
某新建建设项目的基础数据如下：
（1）项目建设期2年，运营期10年，建设投资3600万元，预计全部形成固定资产。
（2）项目建设投资来源为自有资金和贷款，贷款总额2000万元，贷款年利率6%（按年计息），贷款合同约定运营期第1年按项目最大偿还能力还款，运营期第2～5年将未偿还款项等额本息偿还。自有资金和贷款在建设期内均衡投入。
（3）项目固定资产使用年限10年，残值率5%，直线法折旧。
（4）流动资金250万元由项目自有资金在运营期第1年投入（流动资金不用于项目建设期贷款的偿还）。
（5）运营期间正常年份的营业收入为900万元，经营成本为280万元，产品营业税金及附加税率为6%，所得税率为25%。
（6）运营期第1年达到设计产能的80%，该年的营业收入、经营成本均为正常年份的80%，以后各年均达到设计产能。
（7）在建设期贷款偿还完成之前，不计提盈余公积金，不分配投资者股利。[2015年真题]
【问题】
1列式计算项目建设期的贷款利息。
答：已知建设期2年，贷款金额2000万元，年利率6%，贷款在建设期内均衡投入。建设期贷款利息的计算如下：
第1年利息＝1000×6%/2＝30（万元）；
第2年利息＝（1000＋30＋1000/2）×6%＝91.80（万元）；
建设期贷款利息＝30＋91.80＝121.80（万元）。
2列式计算项目运营期第1年偿还的贷款本金和利息。
答：运营期第1年偿还的贷款本金和利息计算如下：
固定资产原值＝建设投资＋建设期贷款利息＝3600＋121.8＝3721.80（万元）。
年折旧＝固定资产原值×（1－残值率）/使用年限＝3721.8×（1－5%）/10≈353.57（万元）。
运营期第1年利息＝（2000＋121.80）×6%≈127.31（万元）。
运营期第1年总成本＝280×80%＋353.57＋127.31＝704.88（万元）。
运营期第1年利润总额＝900×80%×（1－6%）－704.88＋127.31＝99.23（万元）。
运营期第1年可用于还款的资金＝99.23＋353.57＝452.80（万元）。
运营期第1年偿还的贷款利息＝127.31万元。
运营期第1年偿还的贷款本金＝452.80－127.31＝325.49（万元）。
3列式计算项目运营期第2年偿还的贷款本息额，并通过计算说明项目能否满足还款要求。
答：运营期第1年末总贷款额＝2000＋121.80－325.49＝1796.31（万元）。
运营期第2年利息＝1796.31×6%≈107.78（万元）。
第2～5年等额本息偿还，已知P求A。
A＝P×i×（1＋i）n÷[（1＋i）n－1]＝1796.31×6%×（1＋6%）4÷[（1＋6%）4－1]≈518.40（万元）。
运营期第2年偿还的贷款利息＝107.78万元。
运营期第2年偿还的贷款本金＝518.40－107.78＝410.62（万元）。
运营期第2年总成本＝280＋353.57＋107.78＝741.35（万元）。
运营期第2年利润总额＝营业收入－营业税金及附加－总成本＝900×（1－6%）－741.35＝104.65（万元）。
运营期第2年所得税＝[104.65－（127.31－99.23）]×25%≈19.14（万元）。
运营期第2年偿债备付率＝可用于还本付息的资金/当期应还本付息金额＝（353.57＋104.65－19.14）/410.62≈1.07。
偿债备付率大于1，说明项目运营期第2年项目能满足还款要求。
4项目资本金现金流量表运营期第1年的净现金流量是多少？（计算结果保留2位小数）
答：运营期第1年的现金流入＝900×80%＝720（万元）。
运营期第1年的现金流出＝280×80%＋900×80%×6%＋0＋452.80＋250＝970（万元）。
运营期第1年的净现金流量＝720－970＝－250.00（万元）。
案例五
某拟建工业项目建设投资3000万元，建设期2年，生产运营期8年。其他有关资料和基础数据如下：
（1）建设投资预计全部形成固定资产，固定资产使用年限为8年，残值率5%，采用直线法折旧。
（2）建设投资来源为资本金和贷款。其中贷款本金为1800万元，贷款年利率为6%，按年计息。贷款在两年内均衡投入。
（3）在生产运营期前4年按照等额还本付息方式偿还贷款。
（4）生产运营期第1年由资本金投入300万元，作为生产运营期间的流动资金。
（5）项目生产运营期正常年份营业收入为1500万元，经营成本为680万元，生产运营期第1年营业收入和经营成本均为正常年份的80%，第2年起各年营业收入和营业成本均达到正常年份水平。
（6）项目所得税税率为25%，营业税金及附加税率为6%。[2012年真题]
【问题】
1列式计算项目的年折旧额。
答：项目的年折旧额计算如下：
建设期第1年贷款利息＝1800.00/2×50%×6%＝27.00（万元）；
建设期第2年贷款利息＝（1800.00/2＋27.00＋1800/2×50%）×6%＝82.62（万元）；
建设期贷款利息合计＝27.00＋82.62＝109.62（万元）。
固定资产原值＝建设投资＋建设期贷款利息＝3000.00＋109.62＝3109.62（万元）；
年折旧额＝固定资产原值×（1－残值率）/折旧年限＝3109.62×（1－5%）/8≈369.27（万元）。
2列式计算项目生产运营期第1年、第2年应偿还的本息额。
答：项目生产运营期第1年、第2年应偿还的本息额计算如下：
（1）建设期的借款本息和：
建设期的借款本息和＝1800＋109.62＝1909.62（万元）；
还款期4年中每年等额还本付息额＝1909.62×（A/P，6%，4）≈551.10（万元）。
（2）运营期第1年：
运营期第1年应付利息＝1909.62×6%≈114.58（万元）；
运营期第1年应还本金＝551.10－114.58＝436.52（万元）。
（3）运营期第2年：
运营期第2年应付利息＝（1909.62－436.52）×6%≈88.39（万元）；
运营期第2年应还本金＝551.10－88.39＝462.71（万元）。
具体如表1-2（单位：万元）所示。
表1-2 还本付息计划表
3列式计算项目生产运营期第1年、第2年的总成本费用。
答：项目生产运营期第1年、第2年的总成本费用计算如下：
（1）运营期第1年：
总成本费用＝经营成本＋折旧＋摊销＋利息支出＝680×80%＋369.27＋114.58＝1027.85（万元）。
（2）运营期第2年：
运营期第2年总成本费用＝经营成本＋折旧＋摊销＋利息支出＝680＋369.27＋88.39＝1137.66（万元）。
4判断项目生产运营期第1年末项目还款资金能否满足约定还款方式要求，并通过列式计算说明理由。
答：（1）运营期第1年可用于还本的资金计算如下：
运营期第1年营业收入＝1500×80%＝1200（万元）。
运营期第1年利润总额＝营业收入－营业税金及附加－总成本费用＝1200×（1－6%）－1027.85＝100.15（万元）。
运营期第1年所得税＝利润总额×所得税税率＝100.15×25%≈25.04（万元）。
运营期第1年净利润＝100.15－25.04＝75.11（万元）。
运营期第1年可用于还本的资金＝369.27＋75.11＝444.38（万元）。
（2）第1年末项目还款资金能否满足约定还款方式要求的判断
运营期第1年还本要求金额436.52万元＜444.38万元。说明项目运营期第1年末项目还款资金能够满足约定还款方式要求。
5列式计算项目正常年份的总投资收益率。
答：正常年份息税前利润（EBIT）＝营业收入－营业税金及附加－经营成本－折旧＝1500－1500×6%－680－369.27＝360.73（万元）。
总投资＝建设投资＋建设期利息＋流动资金＝3000＋109.62＋300＝3409.62（万元）。
正常年份的总投资收益率＝息税前利润/总投资＝360.73/3409.62≈10.58%。
案例六
某拟建项目有关资料如下：
（1）项目工程费用由以下内容构成：
①主要生产项目1500万元，其中，建筑工程费300万元，设备购置费1050万元，安装工程费150万元。
②辅助生产项目300万元，其中，建筑工程费150万元，设备购置费110万元，安装工程费40万元。
③公用工程150万元，其中，建筑工程费100万元，设备购置费40万元，安装工程费10万元。
（2）项目建设前期年限为1年，项目建设期第1年完成投资40%，第2年完成投资60%。工程建设其他费用250万元。基本预备费率为10%，年均投资价格上涨率为6%。
（3）项目建设期2年，运营期8年。建设期贷款1200万元，贷款年利率为6%，在建设期第1年投入40%，第2年投入60%。贷款在运营期前4年按照等额还本、利息照付的方式偿还。
（4）项目固定资产投资预计全部形成固定资产，固定资产使用年限为8年，残值率为5%，采用直线法折旧。项目运营期第1年投入资本金200万元作为运营期的流动资金。
（5）项目运营期正常年份营业收入为1300万元，经营成本为525万元。运营期第1年营业收入和经营成本均为正常年份的70%，第2年起各年营业收入和经营成本达到正常年份水平。
（6）项目所得税税率为25%，营业税金及附加税率为6%。[2011年真题]
（计算结果均保留两位小数）
【问题】
1列式计算项目的基本预备费和价差预备费。
答：基本预备费和价差预备费计算如下：
（1）计算基本预备费
基本预备费＝（工程费用＋工程建设其他费用）×基本预备费费率＝（1500＋300＋150＋250）×10%＝220.00（万元）。
（2）计算价差预备费
静态投资＝1500＋300＋150＋250＋220＝2420（万元）。
建设期第一年完成投资：2420×40%＝968（万元）；
第一年价差预备费为：PF1＝I1×[（1＋f）×（1＋f）0.5－1]＝968×[（1＋6%）×（1＋6%）0.5－1]≈88.41（万元）。
第二年完成投资＝2420×60%＝1452（万元）；
第二年价差预备费为：PF2＝I2×[（1＋f）×（1＋f）0.5×（1＋f）－1]＝1452×[（1＋6%）×（1＋6%）0.5×（1＋6%）－1]≈227.70（万元）。
综上，建设期的价差预备费为：PF＝88.41＋227.70＝316.11（万元）。
2列式计算项目的建设期贷款利息，并完成表1-3（单位：万元）建设项目固定资产投资估算表。
表1-3 建设项目固定资产投资估算表
答：建设期利息计算：
第1年建设期贷款利息q1＝（1200×40%/2）×6%＝14.40（万元）；
第2年建设期贷款利息q2＝（1200×40%＋14.40＋1200×60%/2）×6%≈51.26（万元）；
建设期贷款利息＝q1＋q2＝14.40＋51.26＝65.66（万元）。
编制建设项目固定资产投资估算表，如表1-4（单位：万元）所示。
表1-4 建设项目固定资产投资估算表
3计算项目各年还本付息额，并将数据填入表1-5项目还本付息表中。（单位：万元）
表1-5 项目还本付息表
答：编制项目还本付息表，如表1-6所示。
表1-6 项目还本付息表
4列式计算项目运营期第1年的项目总成本费用。
答：运营期第1年的项目总成本费用计算：
项目运营期第1年的经营成本＝525×70%＝367.50（万元）。
项目运营期第1年的折旧费＝[固定资产总额×（1－残值率）]/使用年限＝2801.77×（1－5%）/8≈332.71（万元）。
项目运营期第1年的利息支出＝1265.66×6%≈75.94（万元）。
项目运营期第1年的项目总成本费用＝经营成本＋折旧费＋利息支出＝367.50＋332.71＋75.94＝776.15（万元）。
5列式计算项目资本金现金流量分析中运营期第1年的净现金流量。
答：（1）计算现金流入：
运营期第1年的现金流入＝营业收入＝1300×70%＝910.00（万元）。
（2）计算现金流出：
运营期第1年的资本金＝200.00（万元）。
运营期第1年的经营成本＝367.50（万元）。
运营期第1年的借款本金偿还＝316.42（万元）。
运营期第1年的借款利息偿还＝75.94（万元）。
运营期第1年的营业税金及附加＝910.00×6%＝54.60（万元）。
运营期第1年的所得税＝（营业收入－营业税金及附加－总成本费用）×25%＝（910.00－54.60－776.15）×25%≈19.81（万元）。
运营期第1年的现金流出＝200.00＋367.50＋316.42＋75.94＋54.60＋19.81＝1034.27（万元）。
（3）计算净现金流
运营期第1年的净现金流量＝现金流入－现金流出＝910.00－1034.27＝－124.27（万元）。
案例七
某拟建工业生产项目的有关基础数据如下：
（1）项目建设期2年，运营期6年，建设投资2000万元，预计全部形成固定资产。
（2）项目资金来源为自有资金和贷款。建设期内，每年均衡投入自有资金和贷款各500万元，贷款年利率为6%。流动资金全部用项目资本金支付，金额为300万元，于投产当年投入。
（3）固定资产使用年限为8年，采用直线法折旧，残值为100万元。
（4）项目贷款在运营期的6年间，按照等额还本、利息照付的方法偿还。
（5）项目投产第1年的营业收入和经营成本分别为700万元和250万元，第2年的营业收入和经营成本分别为900万元和300万元，以后各年的营业收入和经营成本分别为1000万元和320万元，不考虑项目维持运营投资、补贴收入。
（6）企业所得税率为25%，营业税及附加税率为6%。[2010年真题]
（计算结果保留两位小数）
【问题】
1列式计算建设期贷款利息、固定资产年折旧费和计算期第8年的固定资产余值。
答：（1）建设期各年利息计算如下：
第一年建设期贷款利息q1＝1/2×500×6%＝15.00（万元）；
第二年建设期贷款利息q2＝（500＋15＋1/2×500）×6%＝45.90（万元）。
因此，建设期利息＝q1＋q2＝15＋45.9＝60.90（万元）。
（2）固定资产折旧计算如下：
固定资产原值＝建设投资＋建设期利息＝2000＋60.90＝2060.90（万元）；
采用直线法折旧，则每年固定资产折旧费＝（固定资产原值－固定资产残值）/折旧年限＝（2060.90－100）/8≈245.11（万元）。
（3）固定资产余值计算如下：
计算期第8年为运营期第6年，则固定资产余值＝245.11×（8－6）＋100＝590.22（万元）。
2计算各年还本、付息额及总成本费用，并将数据填入表1-7和表1-8中。（单位：万元）
答：（1）填写借款还本付息计划表，如表1-7所示。
表1-7 借款还本付息计划表
（2）填写总成本费用估算表（生产要素法），如表1-8所示。
表1-8 总成本费用估算表（生产要素法）
3列式计算计算期第3年的所得税，从项目本金出资者的角度，列式计算计算期第8年的净现金流量。
答：（1）计算期第3年的所得税计算如下：
计算期第3年的营业税金及附加＝700×6%＝42（万元）。
计算期第3年的利润总额＝700－558.76－42＝99.24（万元）。
计算期第3年的所得税＝99.24×25%＝24.81（万元）。
（2）计算期第8年的净现金流量计算如下：
计算期第8年的现金流入＝营业收入＋回收固定资产余值＋回收流动资金＝1000＋590.22＋300＝1890.22（万元）。
计算期第8年的营业税金及附加＝1000×6%＝60（万元）。
计算期第8年的利润总额＝1000－575.72－60＝364.28（万元）。
计算期第8年的所得税＝364.28×25%＝91.07（万元）。
计算期第8年的现金流出＝资本金＋借款本金＋借款利息＋经营成本＋营业税金及附加＋所得税＝176.80＋10.61＋320＋60＋91.07＝658.48（万元）。
计算期第8年的净现金流量＝现金流入－现金流出＝1890.22－658.48＝1231.74（万元）。
案例八
2009年初，某业主拟建一年产15万吨产品的工业项目。已知2006年已建成投产的年产12万吨产品的类似项目，投资额为500万元。自2006年～2009年每年平均造价指数递增3%。拟建项目有关数据资料如下：
（1）项目建设期为1年，运营期为6年，项目全部建设投资为700万元，预计全部形成固定资产。残值率为4%，固定资产余值在项目运营期末收回。
（2）运营期第1年投入流动资金150万元，全部为自有资金，流动资金在计算期末全部收回。
（3）在运营期间，正常年份每年的营业收入为1000万元，总成本费用为500万元，经营成本为350万元。营业税及附加税率为6%，所得税率为25%，行业基准投资回收期为6年。
（4）投产第1年生产能力达到设计生产能力的60%，营业收入与经营成本也为正常年份的60%。总成本费用为400万元。投产第2年及第2年后各年均达到设计生产能力。
（5）为简化起见，将“调整所得税”列为“现金流出”的内容。[2009年真题]
（计算结果及表中数据均保留两位小数）
【问题】
1试用生产能力指数法列式计算拟建项目的静态投资额。
答：生产能力指数法又称指数估算法，是根据已建成的类似项目生产能力和投资额来粗略估算拟建项目静态投资额的方法，是对单位生产能力估算法的改进。其计算公式为：
式中，C1为已建类似项目的静态投资额；C2为拟建项目静态投资额；Q1为已建类似项目的生产能力；Q2为拟建项目的生产能力；f为不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数；x为生产能力指数。
则用生产能力指数法列式计算，该拟建项目的静态投资额为：
C2＝C1×（Q2/Q1）x×f＝500×（15/12）1×（1＋3%）3≈682.95（万元）。
2编制融资前该项目的投资现金流量表，将数据填入表1-9中，并计算项目投资财务净现值（所得税后）。（单位：万元）
表1-9 项目投资现金流量表
答：编制融资前该项目的投资现金流量表，如表1-10所示。（单位：万元）则项目投资财务净现值（所得税后）为1093.01万元。
表1-10 项目投资现金流量表
答：该项目的静态投资回收期Pt＝（累计净现金流量出现正值年份－1）＋|出现正值年份累计净现金流量|/出现正值年份当年净现金流量＝（4－1）＋|－57|/480≈3.12（年）。
由题干可知该项目所确定的基准投资回收期Pc＝6年，经比较可知Pt＜Pc，表明该项目投资能在规定的时间内收回，同时项目投资财务净现值（所得税后）为1093.01万元，则该项目是可行的。
案例九
某企业拟兴建一项工业生产项目。同行业同规模的已建类似项目工程造价结算资料，见表1-11。
表1-11 已建类似项目工程造价结算资料
表1-11中，A生产车间的进口设备购置费为16430万元人民币，其余为国内配套设备费；在进口设备购置费中，设备货价（离岸价）为1200万美元（1美元＝8.3元人民币），其余为其他从属费用和国内运杂费。[2008年真题]
（问题1～4计算过程和结果均保留两位小数）
【问题】
1类似项目建筑工程费用所含的人工费、材料费、机械费和综合税费占建筑工程造价的比例分别为13.5%、61.7%、9.3%、15.5%，因建设时间、地点、标准等不同，相应的价格调整系数分别为1.36、1.28、1.23、1.18；拟建项目建筑工程中的附属工程工程量与类似项目附属工程工程量相比减少了20%，其余工程内容不变。
试计算建筑工程造价综合差异系数和拟建项目建筑工程总费用。
答：（1）建筑工程造价综合差异系数为：
建筑工程造价综合差异系数＝a%×k1＋b%×k2＋c%×k3＋d%×k4＝13.5%×1.36＋61.7%×1.28＋9.3%×1.23＋15.5%×1.18≈1.27。
（2）拟建项目建筑工程总费用为：
建筑工程总费用＝（类似项目建筑工程总费用－类似项目附属工程费用×20%）×综合差异系数＝（21734.00－4470.00×20%）×1.27＝26466.80（万元）。
2试计算进口设备其他从属费用和国内运杂费占进口设备购置费的比例。
答：进口设备其他从属费用和国内运杂费占进口设备购置费的比例为：
（进口设备总购置费－进口设备离岸货价）/进口设备总购置费＝[（16430－1200×8.3）/16430]×100%≈39.38%
3拟建项目A生产车间的主要生产设备仍为进口设备，但设备货价（离岸价）为1100万美元（1美元＝7.2元人民币）；进口设备其他从属费用和国内运杂费按已建类似项目相应比例不变；国内配套采购的设备购置费综合上调25%。A生产车间以外的其他主要生产项目、辅助生产项目和附属工程的设备购置费均上调10%。
试计算拟建项目A生产车间的设备购置费、主要生产项目设备购置费和拟建项目设备购置总费用。
答：（1）拟建项目A生产车间的设备购置费计算如下：
方法一：
①拟建项目A生产车间进口设备现总购置费为：
项目A生产车间进口设备现总购置费＝设备离岸货价/（1－39.38%）＝1100×7.2/（1－39.38%）≈13065.00（万元）。
②拟建项目A生产车间国内配套设备购置费为：
项目A生产车间国内配套设备购置费＝类似项目国内配套设备原购置费×（1＋25%）＝（类似项目A车间原设备总购置费－类似项目进口设备原购置费）×（1＋25%）＝（17500.00－16430.00）×（1＋25%）＝1337.50（万元）。
③拟建项目A生产车间设备现购置费为：
项目A生产车间设备现购置费＝进口设备现总购置费＋国内配套设备现总购置费＝13065.00＋1337.50＝14402.50（万元）。
方法二：
①设拟建项目A生产车间进口设备从属费用及国内运费为x，由A生产车间进口设备其他从属费用及国内运杂费占进口设备总购置费的比例不变，则有：x/（1100×7.2＋x）＝39.38%，解得：x≈5145.00（万元）。
②拟建项目A生产车间国内配套设备购置费为：
项目A生产车间国内配套设备购置费＝类似项目国内配套设备原购置费×（1＋25%）＝（类似项目A车间原设备总购置费－类似项目进口设备原购置费）×（1＋25%）＝（17500－16430）×（1＋25%）＝1337.50（万元）。
③拟建项目A生产车间设备现购置费为：
项目A生产车间设备现购置费＝进口设备现离岸货价＋进口设备现从属费用及国内运费＋国内配套设备现价＝1100×7.2＋5145.00＋1337.50＝14402.50（万元）。
方法三：
①设拟建项目A车间进口设备现总购置费为x，由A生产车间进口设备其他从属费用及国内运杂费占进口设备总购置费的比例不变，则有：（x－1100×7.2）/x＝39.38%，解得：x≈13065.00（万元）。
②拟建项目A生产车间设备现购置费为：
项目A生产车间设备现购置费＝国内配套设备现总购置费＋进口设备现总购置费＝（17500－16430）×（1＋25%）＋13065.00＝14402.50（万元）。
（2）拟建项目主要生产项目设备购置费计算如下：
项目主要生产项目设备购置费＝A车间设备现购置费＋B车间设备现购置费＋C车间设备现购置费＝14402.50＋（4800＋3750）×（1＋10%）＝23807.50（万元）。
（3）拟建项目设备购置总费用计算如下：
项目设备购置总费用＝主要生产项目设备现购置费＋辅助生产项目现购置费＋附属工程现购置费＝23807.50＋（5680.00＋600.00）×（1＋10%）＝30715.50（万元）。
4假设拟建项目的建筑工程总费用为30000万元，设备购置总费用为40000万元；安装工程总费用按表1-11中数据综合上调15%；工程建设其他费用为工程费用的20%，基本预备费费率为5%，拟建项目的建设期价差预备费为静态投资的3%。
试确定拟建项目全部建设投资。
答：本题可用两种方法计算：
（1）方法一：
拟建项目全部投资＝工程费用＋工程其他费用＋基本预备费＋价差预备费。
工程其他费用＝工程费用×20%。
基本预备费＝（工程费用＋工程其他费用）×5%＝工程费用×（1＋20%）×5%。
价差预备费＝（工程费用＋工程其他费用＋基本预备费）×3%＝工程费用×（1＋20%）×（1＋5%）×3%。
所以，拟建项目全部建设投资可表示为：
建设投资＝工程费用＋工程费用×20%＋工程费用×（1＋20%）×5%＋工程费用×（1＋20%）×（1＋5%）×3%＝工程费用×（1＋20%）×（1＋5%）×（1＋3%）＝[30000＋40000＋7916×（1＋15%）]×（1＋20%）×（1＋5%）×（1＋3%）≈102660.39（万元）。
（2）方法二：
①拟建项目安装工程总费用为：
项目安装工程总费用＝安装工程费×（1＋15%）＝7916.00×（1＋15%）＝9103.40（万元）。
②拟建项目工程建设其他费用为：
工程建设其他费用＝拟建工程工程费用×20%＝（拟建工程建筑工程总费用＋拟建工程设备购置总费用＋拟建工程安装工程总费用）×20%＝79103.40×20%＝15820.68（万元）。
③拟建项目基本预备费为：
基本预备费＝（工程费用＋工程其他费用）×5%＝（79103.40＋15820.68）×5%≈4746.20（万元）。
④拟建项目价差预备费为：
价差预备费＝（工程费用＋工程其他费用＋基本预备费）×3%＝（79103.40＋15820.68＋4746.20）×3%≈2990.11（万元）。
⑤拟建项目全部建设投资为：
全部建设投资＝工程费用＋工程其他费用＋基本预备费＋价差预备费＝79103.40＋15820.68＋4746.20＋2990.11＝102660.39（万元）。
案例十
某工业项目计算期为10年，建设期为2年，第3年投产，第4年开始达到设计生产能力。建设投资2800万元（不含建设期贷款利息），第1年投入1000万元，第2年投入1800万元。投资方自有资金2500万元，根据筹资情况建设期分2年各投入1000万元，余下的500万元在投产年初作为流动资金投入。建设投资不足部分向银行贷款，贷款年利率为6%，从第3年起，以年初的本息和为基准开始还贷，每年付清利息，并分5年等额还本。
该项目固定资产投资总额中，预计85%形成固定资产，15%形成无形资产。固定资产综合折旧年限为10年，采用直线法折旧，固定资产残值率为5%，无形资产按5年平均摊销。
该项目计算期第3年的经营成本为1500万元，第4年至第10年的经营成本均为1800万元。设计生产能力为50万件/年，销售价格（不含税）为54元/件。产品固定成本占年总成本的40%。[2006年真题]
（除问题4计算结果保留两位小数外，其余各题计算结果均保留三位小数）
【问题】
1列式计算固定资产年折旧额及无形资产摊销费，并按表1-12所列项目填写相应数字。
表1-12 项目建设投资还本付息及固定资产折旧、摊销费用表
答：第1年投入1000万元，均由投资方自有资金承担；第2年投入1800万元，投资方自有资金承担1000万元，贷款800万元。
因此，第2年贷款利息＝（0＋800/2）×6%＝24.000（万元），这部分属于建设期利息，应计入固定资产成本。
第3年以后没有新贷款，从第3年起，以年初的本息和为基准开始还贷，每年付清利息，并分5年等额还本。
每年还本＝824.00/5＝164.800（万元）。
第3年贷款利息＝824.000×6%＝49.440（万元）。
第4年贷款利息＝（824.000－164.800）×6%＝39.552（万元）。
第5年贷款利息＝（824.000－164.800×2）×6%＝29.664（万元）。
第6年贷款利息＝（824.000－164.800×3）×6%＝19.776（万元）。
第7年贷款利息＝164.800×6%＝9.888（万元）。
固定资产年折旧额＝固定资产投资总额×固定资产占百分比×（1－残值率）÷使用年限＝（2800＋24）×85%×（1－5%）/10＝228.038（万元/年）。
无形资产摊销费＝无形资产÷摊销年限＝固定资产投资总额×无形资产占百分比/摊销年限＝（2800＋24）×15%/5＝84.720（万元/年）。
具体如表1-13所示。
表1-13 项目建设投资还本付息及固定资产折旧、摊销费用表
2列式计算期末固定资产余值。
答：期末固定资产余值计算如下：
方法一：
期末的固定资产余值＝固定资产投资总额×固定资产占百分比－年折旧费×（固定资产使用年限－建设期）＝（2800＋24）×85%－228.038×（10－2）＝576.096（万元）。
方法二：
期末的固定资产余值＝年折旧费×（固定资产使用年限－运营期）＋固定资产投资总额×固定资产占百分比×固定资产残值率＝228.038×（10－8）＋2824×85%×5%＝576.096（万元）。
3列式计算计算期第3年、第4年、第8年的总成本费用。
答：计算期第3年、第4年、第8年的总成本费用的计算如下：
（1）计算期第3年总成本费用
第3年总成本费用＝当年经营成本＋当年折旧费＋当年摊销费＋本年应还利息＝1500＋228.038＋84.720＋49.440＝1862.198（万元）。
（2）计算期第4年总成本费用
第4年总成本费用＝当年经营成本＋当年折旧费＋当年摊销费＋本年应还利息＝1800＋228.038＋84.720＋39.552＝2152.310（万元）。
（3）计算期第8年总成本费用
第8年总成本费用＝本年经营成本＋本年折旧费＝1800＋228.038＝2028.038（万元）。
4以计算期第4年的数据为依据，列式计算年产量盈亏平衡点，并据此进行盈亏平衡分析。
答：根据年产量盈亏平衡点公式计算如下：
BEP（Q）＝固定成本/（产品销售单价－单位产品可变成本）＝（年总成本费用×产品固定成本所占百分比）/[产品销售单价－（年总成本费用×产品可变成本所占百分比）/设计生产能力]＝（2152.310×40%）/[54－（2152.310×60%）/50]≈30.56（万件）。
由计算结果可知，当项目产量小于30.56万件时，项目处于亏损状态；当项目产量超过30.56万件时，项目开始盈利。
案例十一
某工业引进项目，基础数据如下：
（1）项目的建设前期年限为1年，建设期为2年，该项目的实施计划为：第一年完成项目的全部投资40%，第二年完成60%，第三年项目投产并且达到100%设计生产能力，预计年产量为3000万吨。
（2）全套设备拟从国外进口，重量1850t，装运港船上交货价为460万美元，国际运费标准为330美元/吨，海上运输保险费率为0.267%，中国银行费率为0.45%，外贸手续费率为1.7%，关税税率为22%，增值税税率为17%，美元对人民币的银行牌价为1∶6.15，设备的国内运杂费率为2.3%。
（3）根据已建同类项目统计情况，一般建筑工程占设备购置投资的27.6%，安装工程占设备购置投资的10%，工程建设其他费用占设备购置投资的7.7%，以上三项的综合调整系数分别为：1.23、1.15、1.08。
（4）本项目固定资产投资中有2000万元来自银行贷款，其余为自有资金，且不论借款还是自有资金均按计划比例投入。根据借款协议，贷款利率按10%计算，按季计息。基本预备费费率10%，建设期内价差预备费平均费率为6%。
（5）根据已建成同类项目资料，每万吨产品占用流动资金为1.3万元。
（计算结果均保留两位小数）
【问题】
1计算项目设备购置投资。
答：项目设备购置投资计算如下：
进口设备货价＝装运港船上交货价×外汇市场美元兑换人民币中间价＝460×6.15＝2829（万元）；
国际运费＝设备重量×国际运费标准单价×外汇市场美元兑换人民币中间价＝1850×330×6.15＝3754575（元）≈375.46（万元）；
国外运输保险费＝[（原币货价＋国外运费）/（1－保险费率）]×保险费率＝[（2829＋375.46）/（1－0.267%）]×0.267%≈8.58（万元）；
银行财务费＝进口设备货价×中国银行费率＝2829×0.45%≈12.73（万元）；
外贸手续费＝（进口设备货价＋国际运费＋国外运输保险费）×外贸手续费费率＝（2829＋375.46＋8.58）×1.7%≈54.62（万元）；
进口关税＝（进口设备货价＋国际运费＋国外运输保险费）×关税税率＝（2829＋375.46＋8.58）×22%≈706.87（万元）；
增值税＝（进口设备货价＋国际运费＋国外运输保险费＋进口关税）×增值税税率＝（2829＋375.46＋8.58＋706.87）×17%≈666.38（万元）；
进口设备原价＝进口设备货价＋国际运费＋国外运输保险费＋银行财务费＋外贸手续费＋进口关税＋增值税＝2829＋375.46＋8.58＋12.73＋54.62＋706.87＋666.38＝4653.64（万元）；
设备购置投资＝进口设备原价×（1＋设备国内运杂费率）＝4653.64×（1＋2.3%）≈4760.67（万元）。
2估算项目固定资产投资额。
答：由设备系数估算法得：
工程费用＋工程建设其他费用＝设备购置费×（1＋建筑工程费占投资购置费的比例×建筑工程费的综合调整系数＋安装工程费占投资购置费的比例×安装工程费的综合调整系数＋工程建设其他费用占设备购置费的比例×工程建设其他费用的综合调整系数）＝4760.67×（1＋27.6%×1.23＋10%×1.15＋7.7%×1.08）≈7320.20（万元）；
基本预备费＝（工程费用＋工程建设其他费用）×基本预备费费率＝7320.20×10%＝732.02（万元）；
价差预备费的计算公式为：
式中，PF为价差预备费；n为建设期年份数；It为估算静态投资额中第t年投入的工程费用；f为年均投资价格上涨率；m为建设前期年限（从编制估算到开工建设，单位：年）。
价差预备费＝（7320.20＋732.02）×40%×[（1＋6%）×（1＋6%）0.5×（1＋6%）0－1]＋（7320.20＋732.02）×60%×[（1＋6%）×（1＋6%）0.5×（1＋6%）1－1]≈1051.82（万元）。
贷款年实际利率＝（1＋名义利率/一年计息次数）一年计息次数－1＝（1＋10%/4）4－1≈10.38%。
建设期贷款利息的计算公式为：
式中，qj为建设期第j年应计利息；Pj－1为建设期第（j－1）年末累计贷款本金与利息之和；Aj为建设期第j年贷款金额；i为年利率。
建设期第1年贷款利息＝1/2×2000×40%×10.38%＝41.52（万元）；
建设期第2年贷款利息＝（2000×40%＋41.52＋1/2×2000×60%）×10.38%≈149.63（万元）；
建设期贷款利息＝41.52＋149.63＝191.15（万元）；
固定资产投资＝工程费用＋工程建设其他费用＋基本预备费＋价差预备费＋建设期贷款利息＝7320.20＋732.02＋1051.82＋191.15＝9295.19（万元）。
3试用扩大指标法估算流动资金。
答：扩大指标估算法是指在对已建同类项目的实际投资指标进行大量积累和科学整理分析的基础上，采用其典型指标对拟投资项目所需投资进行套用估算的方法。扩大指标法估算流动资金的公式为：
流动资金＝预计年产量×每万吨产品占用的流动资金
本题中，流动资金＝预计年产量×每万吨产品占用的流动资金＝3000×1.3＝3900（万元）。
4估算该项目的总投资。
答：建设项目总投资是指为完成工程项目建设，在建设期（预计或实际）投入的全部费用总和。生产性建设项目总投资包括固定资产投资和流动资产投资两部分。
本题中，项目总投资＝固定资产投资＋流动资金＝9295.19＋3900＝13195.19（万元）。
案例十二
某建设项目有关资料如下：
（1）项目计算期10年，其中建设期2年。项目第3年投产，第5年开始到达100%设计生产能力。
（2）项目建设投资8000万元（不含建设期贷款利息和固定资产投资方向调节税），预计7500万元形成固定资产，500万元形成无形资产。固定资产折旧费为673万元，固定资产余值在项目运营期末收回。
（3）无形资产在运营期8年中均匀摊入成本。
（4）流动资金为1000万元，在项目计算期末收回。
（5）项目的设计生产能力为年产量1.1万吨，预计每吨不含税销售价为7000元，其中增值税税率为17%，增值税附加税率为12%，所得税为33%。
（6）项目的资金投入、收益、成本等基础数据见表1-14（单位：万元）。
表1-14 建设项目资金投入、收益及成本表
（7）还款方式：在项目运营期间（即从第3年至第10年）按等额本金法偿还，流动资金贷款每年付息。长期贷款利率为6.22%（按年计算），流动资金贷款利率为3%。
（8）经营成本的20%计入固定成本（折旧、摊销费、利息支出均应计入固定成本），法定盈余公积金按照10%计提。
（表中数字按四舍五入取整，其他计算结果保留两位小数）
【问题】
1计算无形资产摊销费。
答：无形资产摊销费＝500÷8＝62.5（万元）。
2编制项目借款还本付息估算表。
答：（1）建设期贷款利息＝（0＋3500÷2）×6.22%＝108.85（万元）。
（2）每年应还本金＝（3500＋108.85）÷8≈451.11（万元）。
（3）项目借款还本付息估算表如表1-15所示（单位：万元）。
表1-15 项目借款还本付息估算表
3编制项目总成本费用估算表。
答：项目总成本费用估算表见表1-16（单位：万元）。
表1-16 项目总成本费用估算表
4编制项目利润与利润分配表，计算第3年的利息备付率和偿债备付率，分析项目的偿债能力。
答：（1）项目利润与利润分配表见表1-17（单位：万元）。
表1-17 项目利润与利润分配表
（2）
（3）
（4）该项目第3年利息备付率ICR＝4.89＞1，第3年偿债备付率DSCR＝2.29＞1，表明项目在投产第1年（生产负荷为72.73%）且长期借款利息最高的年份，即达到了相应的偿债资金保障要求，偿债能力较强。
5计算第7年的产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点，分析项目盈利能力和抗风险能力。
答：（1）产量盈亏平衡点计算如下：
单位产品可变成本＝4000÷1.1≈3636.36（元/t）。
则盈亏平衡时的生产能力利用率为：0.57÷1.1×100%≈51.82%。
（2）单价盈亏平衡点计算如下：
（3）项目盈利能力和抗风险能力分析如下：
第7年产量盈亏平衡点为0.57万吨，盈亏平衡生产能力利用率为51.82%＜70%；第7年单价盈亏平衡点为5376.96元/t，低于项目的预计单价7000元/t。因此，项目在稳产期内盈利能力和抗风险能力均较强。
案例十三
欲投资于某一石化项目，设计生产能力45万吨，已知生产能力为30万吨的同类项目投入设备费用为30000万元，设备综合调整系数1.1，该项目生产能力指数估计为0.8。该类项目的建筑工程费用是设备费的10%，安装工程费用是设备费的20%，其他工程费用是设备费的10%，这三项的综合调整系数定为1.0。其他投资费用估算为1000万元。该项目自有资金30000万元，其余通过银行贷款获得，年利率为12%，每半年计息一次。项目建设前期年限为1年，建设期为3年，投资进度分别为40%、40%、20%，基本预备费率为10%，建设期内生产资料价差预备费率为5%。自有资金筹资计划为：第1年12000万元，第2年10000万元，第3年8000万元。估算该项目的固定资产总额。建设期间不还贷款利息。
该项目达到设计生产能力以后，全厂定员1100人，工资与福利费按照每人每年12000元估算，每年的其他费用为860万元，生产存货占用流动资金估算为8000万元，年外购原材料、燃料及动力费为20160万元，年经营成本为24000万元，各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款30天，现金45天，应付账款30天。
（计算结果均保留两位小数）
【问题】
1估算建设期借款利息。
答：建设期借款利息计算如下：
（1）用生产能力指数法估算设备费
C＝同类项目投入的设备费用×（设计生产能力/同类项目的生产能力）估计生产能力指数×设备综合调整系数＝30000×（45÷30）0.8×1.1≈45644.34（万元）。
（2）用比例法估算静态投资
设备费×（1＋建筑工程费占设备费的比例＋安装工程费占设备费的比例＋其他工程费用占设备费的比例）×综合调整系数＋其他投资费用估算＝45644.34×（1＋10%＋20%＋10%）×1.0＋1000≈64902.08（万元）；
基本预备费＝（工程费用＋工程建设其他费用）×基本预备费费率＝（设备购置费＋建筑安装工程费用＋其他工程费用＋其他投资费用估算）×基本预备费费率＝64902.08×10%≈6490.21（万元）；
包含基本预备费的静态投资＝工程费用＋工程建设其他费用＋基本预备费＝64902.08＋6490.21＝71392.29（万元）。
（3）计算价差预备费
价差预备费一般根据国家规定的投资综合价格指数，按估算年份价格水平的投资额为基数，采用复利方法计算。计算公式为：
式中，n为建设期年份数；It为建设期中第t年的静态投资计划额，包括工程费用、工程建设其他费用及基本预备费；f为年涨价率；m为建设前期年限（从编制估算到开工建设，单位：年）。
第1年价差预备费＝71392.29×40%×[（1＋5%）×（1＋5%）0.5×（1＋5%）0]≈30725.24（万元）。
第2年价差预备费＝71392.29×40%×[（1＋5%）×（1＋5%）0.5×（1＋5%）1]≈32261.50（万元）。
第3年价差预备费＝71392.29×20%×[（1＋5%）×（1＋5%）0.5×（1＋5%）2]≈16937.29（万元）。
（4）计算建设期借款利息
实际年利率＝（1＋年利率/一年计息次数）一年计息次数－1＝（1＋12%/2）2－1＝12.36%。
第1年的借款额＝第一年的投资计划额－自有资金投资额＝30725.24－12000＝18725.24（万元）；
第1年借款利息＝（0＋18725.24/2）×12.36%≈1157.22（万元）。
第2年的借款额＝32261.50－10000＝22261.50（万元）；
第2年借款利息＝（18725.24＋1157.22＋22261.50/2）×12.36%≈3833.23（万元）。
第3年的借款额＝16937.29－8000＝8937.29（万元）；
第3年借款利息＝（18725.24＋1157.22＋22261.50＋3833.23＋8937.29/2）×12.36%≈6235.11（万元）。
建设期借款利息＝1157.22＋3833.23＋6235.11＝11225.56（万元）。
2用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金。
答：估算流动资金：
应收账款＝年经营成本÷年周转次数＝24000÷（360÷30）＝2000.00（万元）。
存货为8000万元。
现金＝（年工资福利费＋年其他费用）÷年周转次数＝（1.2×1100＋860）÷（360÷45）＝272.50（万元）。
流动资产＝应收账款＋存货＋现金＝2000＋8000＋272.5＝10272.50（万元）。
应付账款＝年外购原材料、燃料及动力总费用÷年周转次数＝20160÷（360÷30）＝1680.00（万元）。
流动负债＝应付账款＝1680（万元）。
流动资金＝流动资产－流动负债＝10272.5－1680＝8592.50（万元）。
3求建设项目的总投资估算额。
答：建设项目总投资是指为完成工程项目建设，在建设期（预计或实际）投入的全部费用总和。生产性建设项目总投资包括固定资产投资和流动资产投资两部分。
固定资产投资总额＝30725.24＋32261.50＋16937.29＋1157.22＋3833.23＋6235.11＝91149.59（万元）。
建设项目总投资估算额＝固定资产投资估算总额＋流动资金＝91149.59＋8592.50＝99742.09（万元）。
案例十四
拟建某工业生产项目，项目建设前期年限为1年，建设期为4年，项目运营期为13年。根据可行性报告提供的主厂房工艺设备清单和询价资料，估算出该项目主厂房设备投资由两部分组成，其中国产设备原价为4300万元（国内供销手续费率为0.4%，运输及装卸和包装费率0.1%，采购保管费率1%）；引进设备FOB为580万美元，其中软件价为120万美元，其中不计关税软件价为48万美元（美元外汇牌价为6.15）。现行海运费率为6%，海运保险费率为0.35%，现行外贸手续费率、银行财务费率、增值税率和关税率分别为1.5%、0.5%、17%、17%。应计入不计关税软件内其他费用95.658万元人民币。同时已建项目的资料包括：与设备投资的关系系数表（见表1-18）、与主厂房投资有关的辅助工程及附属设施投资系数表（见表1-19）。
表1-18 主厂房与设备投资的关系系数表
表1-19 辅助工程及附属设施投资系数表
本项目的资金来源为自有资金和贷款，其中固定资产投资贷款为42000万元，固定资产投资贷款中外汇贷款为860万美元。建设期为4年，第1年投入15%，第2年投入28%，第3年投入40%，第4年投入17%，预计4年内的物价平均上涨率2.6%。基本预备费率为7.5%。人民币贷款利率为8.5%（半年计息），外汇贷款利率为8%（按年计息）。项目建成后，国内贷款采用7年本金等额法偿还，外汇贷款采用5年等额还本付息偿还。
全部达到生产能力后，工资及福利费按11600万元计，年其他费用为5600万元（其中其他制造费为1300万元），年外购原材料、燃料、动力费估算为32500万元，年经营成本46500万元，年修理费为经营成本的15%。各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款35天，现金55天，应付账款为30天，存货为40天。
（计算结果均保留两位小数）
【问题】
1本项目主厂房设备投资为多少？
答：进口设备的计算：
（1）硬件部分
①FOB：（引进设备FOB－软件价）×美元外汇牌价＝（580－120）×6.15＝2829.00（万元）。
②海运费：FOB×海运费率＝2829×6%＝169.74（万元）。
③海运保险费：（FOB＋海运费）×海运保险费率/（1－海运保险费率）＝（2829＋169.74）×0.35%/（1－0.35%）≈10.53（万元）。
④外贸手续费：（货价＋海运费＋海运保险费）×外贸手续费率＝（2829＋169.74＋10.53）×1.5%≈45.14（万元）。
⑤银行财务费：人民币货价×银行财务费率＝2829×0.5%≈14.15（万元），CIF（到岸价）：离岸价＋海运费＋海运保险费＝2829＋169.74＋10.53＝3009.27（万元）。
⑥关税：到岸价×关税税率＝3009.27×17%≈511.58（万元）。
⑦增值税：（到岸价＋关税）×增值税率＝（3009.27＋511.58）×17%≈598.54（万元）。
小计：进口设备硬件部分＝FOB价＋海运费＋海运保险费＋外贸手续费＋银行财务费＋关税＋增值税＝
2829＋169.74＋10.53＋45.14＋14.15＋511.58＋598.54＝4178.68（万元）。
（2）软件部分（计税部分）
①FOB：（软件价－不计税的软件部分）×美元外汇牌价＝（120－48）×6.15＝442.80（万元）。
②外贸手续费：FOB×外贸手续费率＝442.80×1.5%≈6.64（万元）。
③银行财务费：FOB×银行财务费率＝442.80×0.5%≈2.21（万元）。
④关税：FOB×关税率＝442.80×17%≈75.28（万元）。
⑤增值税：（FOB＋关税）×增值税率＝（442.80＋75.28）×17%≈88.07（万元）。
小计：进口设备计税的软件部分＝FOB＋外贸手续费＋银行财务费＋关税＋增值税＝442.80＋6.64＋2.21＋75.28＋88.07＝615.00（万元）。
（3）软件部分（不计税部分）
①FOB价：软件不计税部分×美元外汇牌价＝48×6.15＝295.20（万元）。
②其他应计费用：95.658万元。
③银行财务费：FOB价×银行财务费率＝295.20×0.5%＝1.476（万元）（不计关税部分就不计外贸手续费）。
小计：进口设备不计税软件部分＝FOB价＋其他应计费用＋银行财务费＝295.20＋95.658＋1.476≈392.33（万元）。
（4）主厂房设备投资：（国产设备原价＋进口设备硬件部分＋进口设备计税软件部分＋进口设备不计税软件部分）×（1＋国内供销手续费率＋运输及装卸和包装费率）×（1＋采购保管费率）＝（4300＋4178.68＋615＋392.33）×（1＋0.4%＋0.1%）×（1＋1%）≈9628.77（万元）。
2估算该项目的固定资产投资额。
答：（1）工程费与工程建设其他费＝9628.77×（1＋0.2＋0.05＋0.13＋0.05＋0.06＋0.23＋0.6）×（1＋0.3＋0.15＋0.15＋0.32＋0.25）≈48475.08（万元）。
（2）基本预备费＝（工程费＋工程建设其他费）×基本预备费率＝48475.08×7.5%≈3635.63（万元）。
（3）价差预备费的计算公式为：
式中，n为建设期年份数；It为建设期中第t年的静态投资计划额，包括工程费用、工程建设其他费用及基本预备费；f为年涨价率；m为建设前期年限（从编制估算到开工建设，单位：年）。
价差预备费＝（48472.71＋3635.45）×15%×[（1＋2.6%）×（1＋2.6%）0.5×（1＋2.6%）0－1]＋（48472.71＋3635.45）×28%×[（1＋2.6%）×（1＋2.6%）0.5×（1＋2.6%）1－1]＋（48472.71＋3635.45）×40%×[（1＋2.6%）×（1＋2.6%）0.5×（1＋2.6%）2－1]＋（48472.71＋3635.45）×17%×[（1＋2.6%）×（1＋2.6%）0.5×（1＋2.6%）3－1]≈4317.76（万元）。
（4）建设期贷款利息：
人民币本金＝固定资产投资贷款－外汇贷款×美元外汇牌价＝42000－860×6.15＝36711（万元）；
外币本金＝外汇贷款×美元外汇牌价＝860×6.15＝5289（万元）；
人民币贷款利率折算为实际利率＝（1＋8.5%/2）2－1≈8.68%。
建设期贷款利息的计算公式为：
qj为建设期第j年应计利息；Pi－1为建设期第（j－1）年末累计贷款本金与利息之和；Aj为建设期第j年贷款金额；i为年利率。
①人民币部分利息：
第1年：（0＋36711×15%/2）×8.68%≈238.99（万元）；
第2年：（36711×15%＋238.99＋36711×28%/2）×8.68%≈944.83（万元）；
第3年：（36711×43%＋238.99＋944.83＋36711×40%/2）×8.68%≈2110.26（万元）；
第4年：（36711×83%＋238.99＋944.83＋2110.26＋36711×17%/2）×8.68%≈3201.59（万元）；
小计：238.99＋944.83＋2110.26＋3201.59＝6495.67（万元）。
②外币部分利息：
第1年：（0＋5289×15%/2）×8%≈31.73（万元）；
第2年：（5289×15%＋31.73＋5289×28%/2）×8%≈125.24（万元）；
第3年：（5289×43%＋31.73＋125.24＋5289×40%/2）×8%≈279.12（万元）；
第4年：（5289×83%＋31.73＋125.24＋279.12＋5289×17%/2）×8%≈422.04（万元）；
小计：31.73＋125.24＋279.12＋422.04＝858.13（万元）。
（5）固定资产投资额＝工程费和工程建设其他费＋基本预备费＋价差预备费＋人民币部分的利息＋外币部分的利息＝48475.08＋3635.63＋4317.76＋6495.67＋858.13＝63782.27（万元）。
3用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金。
答：估算流动资金：
（1）流动资产估算
①应收账款＝年经营成本（或年销售收入）÷应收账款周转次数＝46500÷（360/35）≈4520.83（万元）。
②存货：
外购原材料、燃料＝年外购原材料总成本÷原材料周转次数＝32500÷（360/40）≈3611.11（万元）。
在产品＝（年外购原材料、燃料＋年工资及福利费＋年修理费＋年其他制造费）÷在产品周转次数＝（32500＋11600＋46500×15%＋1300）÷（360/40）≈5819.44（万元）。
产成品＝年经营成本÷产成品周转次数＝46500÷（360/40）≈5166.67（万元）。
存货＝外购原材料、燃料＋在产品＋产成品＝3611.11＋5819.44＋5166.67＝14597.22（万元）。
③现金＝（年工资及福利费＋年其他费用）÷现金周转次数＝（11600＋5600）÷（360/55）≈2627.78（万元）。
综上，流动资产＝应收账款＋存货＋现金＝4520.83＋14597.22＋2627.78＝21745.83（万元）。
（2）流动负债估算
应付账款＝年外购原材料、燃料÷应付账款周转次数＝32500÷（360/30）≈2708.33（万元）。
（3）流动资金＝流动资产－流动负债＝21745.83－2708.33＝19037.50（万元）。
案例十五
某市拟建一工业项目，年生产能力为500万吨某产品。同类型年产400万吨的已建项目设备投资额为800万元，且该已建项目中建筑、安装及其他工程费用占设备费的百分比分别为40%、15%、10%，相应的综合调价系数分别为1.08、1.1、1.01。
公司董事会决定：资本金投资占60%，负债（贷款）投资占40%，项目建设前期年限为1年，建设期为3年。建设期投资安排为：第一年投资额为30%，第二年投资额为40%，第三年投资额为30%；其中第一年贷款资金占贷款总额的30%，第二年占40%，第三年占30%。
该项目在实施过程中，某分部分项工程在现行定额中无此项目，也不符合定额换算条件。为了确定其预算造价，经测算与分析：
（1）人工消耗：基本用工14.5工日/10m2，其他用工占总用工的12%；
（2）材料消耗：650kg/10m2，损耗率为1.8%；
（3）机械消耗：5台班/10m2；
（4）预算价格：人工工日单价22元/工日，主材费用18.5元/kg，其他材料费9.5元/10m2，机械台班单价250元/台班。
（计算结果均保留两位小数）
【问题】
1已知生产能力指数n＝0.7，综合调价系数f＝1.15，则该项目的设备投资额为多少万元？
答：生产能力指数法又称指数估算法，它是根据已建成的类似项目生产能力和投资额来粗略估算同类但生产能力不同的拟建项目静态投资额的方法，其计算公式为：
式中：C1为已建成类似项目的静态投资额；C2为拟建项目静态投资额；Q1为已建类似项目的生产能力；Q2为拟建项目的生产能力；x为生产能力指数；f为不同时期、不同地点的定额、单价、费用和其他差异的综合调整系数。
本题中，
2拟建项目的总投资额为多少万元？
答：设备系数法是指以拟建项目的设备购置费为基数，根据已建成的同类项目的建筑安装工程费和其他工程费等与设备价值的百分比，求出拟建项目建筑安装工程费和其他工程费，进而求出项目的静态投资。其计算公式为：
C＝E（1＋f1P1＋f2P2＋f3P3＋…）＋I
C为拟建项目的静态投资；E为拟建项目根据当时当地价格计算的设备购置费；P1、P2、P3…为已建成类似项目中建筑安装工程费及其他工程费等与设备购置费的比例；f1、f2、f3…为不同建设时间、地点而产生的定额、价格、费用标准等差异的调整系数；I为拟建项目的其他费用。
则，C＝E（1＋f1P1＋f2P2＋f3P3＋…）＋I＝1075.54×（1＋40%×1.08＋15%×1.1＋10%×1.01）≈1826.27（万元）。
3建设期的贷款利息为多少万元？已知贷款利率为10%。
答：建设期的贷款额＝1826.27×40%≈730.51（万元）。
其中，第一年贷款额＝730.51×30%≈219.15（万元）；
第二年贷款额＝730.51×40%≈292.20（万元）；
第三年贷款额＝730.51－219.15－292.20＝219.16（万元）。
建设期贷款利息的计算公式为：
qj为建设期第j年应计利息；Pi－1为建设期第（j－1）年末累计贷款本金与利息之和；Aj为建设期第j年贷款金额；i为年利率。本题中：
第一年贷款利息＝（219.15/2）×10%≈10.96（万元）；
第二年贷款利息＝（219.15＋10.96＋292.2/2）×10%≈37.62（万元）；
第三年贷款利息＝（219.15＋10.96＋292.2＋37.62＋219.16/2）×10%≈66.95（万元）。
所以，建设期贷款利息＝10.96＋37.62＋66.95＝115.53（万元）。
4价差预算费为多少万元？已知建设期内年平均价格上涨3.3%。
答：价差预备费的计算公式为：
式中，n为建设期年份数；It为建设期中第t年的静态投资计划额，包括工程费用、工程建设其他费用及基本预备费；f为年涨价率；m为建设前期年限（从编制估算到开工建设，单位：年）。
第一年价差预备费＝1826.27×30%×[（1＋3.3%）×（1＋3.3%）0.5×（1＋3.3%）0－1]≈27.34（万元）；
第二年价差预备费＝1826.27×40%×[（1＋3.3%）×（1＋3.3%）0.5×（1＋3.3%）1－1]≈61.77（万元）；
第三年价差预备费＝1826.27×30%×[（1＋3.3%）×（1＋3.3%）0.5×（1＋3.3%）2－1]≈65.93（万元）。
所以，建设期价差预备费＝27.34＋61.77＋65.93＝155.04（万元）。
5实施过程中某分项工程的补充定额单价为多少元？
答：分项工程补充定额单价＝人工费＋材料费＋机械费。
人工费＝[基本用工单位消耗量/（1－其他用工占总用工的百分比）]×人工工日单价＝[14.5/（1－12%）]×22＝362.50（元/10m2）。
材料费＝（材料单位消耗量×主材单价＋其他材料费单价）×（1＋材料损耗率）＝（650×18.5＋9.5）×（1＋1.8%）≈12251.12（元/10m2）。
机械费＝机械台班单位消耗量×机械台班单价＝5×250＝1250（元/10m2）。
则该分项工程补充定额单价＝人工费＋材料费＋机械费＝362.5＋12251.12＋1250＝13863.62（元/10m2）。
案例十六
某投资单位在2013年对一个生产能力为100万吨A产品的化工厂进行投资估算时，已知如下信息：有一个2009年投产的150万吨的同类化工厂的主体设备投资为150000万元，该设备2013年的综合调整系数为107.3%，该类工厂主体设备占项目静态投资的比例为35%，生产能力指数为0.7。
该项目建设前期年限为1年，建设期2年，第1年完成投资40%，第2年完成投资60%，预计建设期价差预备费费率为4%。
该项目长期贷款为200000万元，分两年均衡贷入，贷款利率为5%。
该项目产品达产期为3年，达产期各年生产负荷为60%、90%、100%，每吨产品占用流动资金0.1万元，流动资金中30%为自有资金，其余70%为贷款。
（计算结果均保留两位小数）
【问题】
1计算该项目的建设期利息。
答：建设期利息的计算公式为：
qj为建设期第j年应计利息；Pi－1为建设期第（j－1）年末累计贷款本金与利息之和；Aj为建设期第j年贷款金额；i为年利率。本题中：
（1）建设期第1年贷款利息：100000÷2×5%＝2500.00（万元）。
（2）建设期第2年贷款利息：（100000＋2500＋100000÷2）×5%＝7625.00（万元）。
（3）建设期利息合计：2500＋7625＝10125.00（万元）。
2计算该项目的静态投资、固定资产投资。
答：（1）2009年设计能力为150万吨A产品的化工厂的静态投资为：
2009年的主体设备投资÷该类工厂主体设备占项目静态投资的比例＝150000÷35%≈428571.43（万元）。
（2）估计2013年设计生产能力为100万吨A产品的化工厂的静态投资为：
2009年投产的静态投资×（2013年的设计生产能力/2009年的设计生产能力）生产能力指数×2013年的综合调整系数＝428571.43×（100÷150）0.7×107.3%≈346225.50（万元）。
（3）价差预备费：
计算公式为：
式中，n为建设期年份数；It为建设期中第t年的静态投资计划额，包括工程费用、工程建设其他费用及基本预备费；f为年涨价率；m为建设前期年限（从编制估算到开工建设，单位：年）。
分两年投资，分别计算各年的价差预备费后合计：
346225.5×40%×[（1＋4%）×（1＋4%）0.5×（1＋4%）0－1]＋346225.5×60%×[（1＋4%）×（1＋4%）0.5×（1＋4%）1－1]≈8391.96＋21400.87＝29792.83（万元）。
（4）固定资产总投资为：
静态总投资＋价差预备费＋建设期利息＝346225.5＋29792.83＋10125.00＝386143.33（万元）。
3计算该项目达产期各年需要新增的流动资金。
答：该项目达产期各年需要新增的流动资金计算如下：
（1）项目投产第1年需要新增的流动资金为：设计生产能力×第一年生产负荷×每吨产品占用流动资金
＝1000000×60%×0.1＝60000.00（万元）。
（2）项目投产第2年需要新增流动资金：设计生产能力×第二年生产负荷×每吨产品占用流动资金－第一年需要新增的流动资金＝1000000×90%×0.1－1000000×60%×0.1＝30000.00（万元）。
（3）项目投产第3年需要新增流动资金：设计生产能力×第三年生产负荷×每吨产品占用流动资金－设计生产能力×第二年生产负荷×每吨产品占用流动资金＝1000000×100%×0.1－1000000×90%×0.1＝10000.00（万元）。
4填写投资与资金筹措计划表（见表1-20）。
表1-20 投资及资金筹措计划表
答：（1）计算表1-20中各项数据：
建设投资＝静态总投资＋价差预备费＝346225.5＋29792.83＝376018.33（万元）；
流动资金＝60000＋30000＋10000＝100000.00（万元）；
流动资金借款＝流动资金×借款资金百分比＝100000×70%＝70000.00（万元）；
长期借款＝长期贷款额＋建设期利息＝200000＋10125＝210125.00（万元）；
自有资金＝固定资产投资－长期贷款额＋流动资金×自有资金百分比＝376018.33－200000＋100000×30%＝206018.33（万元）。
（2）填写投资及资金筹措计划表（见表1-21）。
表1-21 投资及资金筹措计划表
案例十七
某公司拟投资建设一个生物化工厂，这一建设项目的基础数据如下：
（1）项目实施计划
该项目建设期为3年，实施计划进度为：第1年完成项目全部投资的20%，第2年完成项目全部投资的55%，第3年完成项目全部投资的25%，第4年项目投产，投产当年项目的生产负荷达到设计生产能力的70%，第5年项目的生产负荷达到设计生产能力的90%，第6年项目的生产负荷达到设计生产能力。项目的运营期总计为15年。
（2）建设投资估算
本项目工程费与工程建设其他费的估算额为56180万元，预备费（包括基本预备费和价差预备费）为4800万元。
（3）建设资金来源
本项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为40000万元，其中外汇贷款为2300万美元。外汇牌价为1美元兑换6.15元人民币。贷款的人民币部分，从中国工商银行获得，年利率为12.48%（按季计息）。贷款的外汇部分，从中国银行获得，年利率为8%（按年计息）。
（4）生产经营费用估计
建设项目达到设计生产能力以后，全厂定员为1200人，工资和福利费按照每人每年12000元估算。每年的其他费用为860万元（其中：其他制造费用为650万元）。年外购原材料、燃料及动力费估算为20200万元。年经营成本为25000万元，年修理费占年经营成本11%（年营业费用忽略不计）。各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款30天，现金45天，应付账款30天，存货40天。
（计算结果均保留两位小数）
【问题】
1估算建设期贷款利息。
答：建设期贷款利息计算：
（1）人民币贷款实际利率计算：人民币实际利率＝（1＋名义利率÷年计息次数）年计息次数－1＝（1＋12.48%÷4）4－1≈13.08%。
（2）每年投资的本金数额计算：
①人民币部分贷款额为：
贷款总额－外汇贷款×美元外汇牌价＝40000－2300×6.15＝25855.00（万元）。
第1年为：25855×20%＝5171.00（万元）。
第2年为：25855×55%＝14220.25（万元）。
第3年为：25855×25%＝6463.75（万元）。
②美元部分：贷款总额为2300.00万美元。
第1年为：2300×20%＝460.00（万美元）。
第2年为：2300×55%＝1265.00（万美元）。
第3年为：2300×25%＝575.00（万美元）。
（3）每年应计利息计算：
每年应计利息＝（年初借款本利累计额＋本年借款额÷2）×年实际利率。
①人民币建设期贷款利息计算：
第1年贷款利息＝（0＋5171÷2）×13.08%≈338.18（万元）。
第2年贷款利息＝[（5171＋338.18）＋14220.25÷2]×13.08%≈1650.61（万元）。
第3年贷款利息＝[（5171＋338.18＋14220.25＋1650.61）＋6463.75÷2]×13.08%≈3219.24（万元）。
人民币贷款利息合计＝338.18＋1650.61＋3219.24＝5208.03（万元）。
②外币贷款利息计算：
第1年外币贷款利息＝（0＋460÷2）×8%＝18.40（万美元）。
第2年外币贷款利息＝[（460＋18.40）＋1265÷2]×8%≈88.87（万美元）。
第3年外币贷款利息＝[（460＋18.40＋1265＋88.87）＋575÷2]×8%≈169.58（万美元）。
外币贷款利息合计＝18.40＋88.87＋169.58＝276.85（万美元）。
2用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金。
答：用分项详细估算法估算流动资金：
（1）应收账款＝年经营成本÷年周转次数＝25000÷（360÷30）≈2083.33（万元）。
（2）现金＝（年工资福利费＋年其他费）÷年周转次数＝（1200×1.2＋860）÷（360÷45）＝287.50（万元）。
（3）存货：
①外购原材料、燃料＝年外购原材料、燃料动力费÷年周转次数＝20200÷（360÷40）≈2244.44（万元）。
②在产品＝（年工资及福利费＋年其他制造费＋年外购原材料、燃料及动力费＋年修理费）÷在产品周转次数＝（1200×1.2＋650＋20200＋25000×11%）÷（360÷40）≈2782.22（万元）。
③产成品＝（年经营成本－年其他营业费用）÷年周转次数＝25000÷（360÷40）≈2777.78（万元）。
存货＝2244.44＋2782.22＋2777.78＝7804.44（万元）。
（4）流动资产＝应收账款＋现金＋存货＝2083.33＋287.50＋7804.44＝10175.27（万元）。
（5）应付账款＝年外购原材料、燃料、动力费÷年周转次数＝20200÷（360÷30）≈1683.33（万元）。
（6）流动负债＝应付账款＝1683.33万元。
（7）流动资金＝流动资产－流动负债＝10175.27－1683.33＝8491.94（万元）。
3估算拟建项目的总投资。
答：根据建设项目总投资的构成内容，计算拟建项目的总投资如下：
项目总投资估算额＝建设投资＋贷款利息＋流动资金＝固定资产投资总额＋流动资金＝（工程费＋工程建设其他费＋预备费＋贷款利息）＋流动资金＝（56180＋4800＋276.85×6.15＋5208.03）＋8491.94≈76382.60（万元）。
案例十八
（1）某项目拟全套引进国外设备，有关数据如下：
①设备总重量100t，离岸价格（FOB）200万美元（美元对人民币汇率按1∶6.15计算）；
②国外运费率为6%；
③国外运输保险费率为0.266%；
④关税税率为22%；
⑤增值税率为17%；
⑥银行财务费率为0.4%；
⑦外贸手续费率为1.5%；
⑧到货口岸至安装现场500km，运输费为0.6元/t·km，装卸费各为50元/t；
⑨现场保管费率为0.20%；
⑩附属项目投资分别按设备投资的一定比例计算，如表1-22所示。
表1-22 附属项目投资比例
（2）该项目基本预备费按5%计取。
（3）该项目建设前期年限为1年，建设期2年，筹集资本金5000万元，其余为银行贷款，贷款利率为10%，投资在建设期内等比例投入，预计年平均价差率为6%。
（计算结果均保留两位小数）
【问题】
1估算设备购置费。
答：（1）进口设备原价计算
①进口设备离岸价格（FOB）＝离岸价格×美元外汇牌价＝200×6.15＝1230.00（万元）。
②国外运费＝离岸价×国外运费率＝1230.00×6%＝73.80（万元）。
③国外运输保险费＝（离岸价＋国外运费）×国外运输保险费率/（1－国外运输保险费率）＝（1230.00＋73.80）×0.266%/（1－0.266%）≈3.48（万元）。
④关税＝（离岸价＋国外运费＋国外运输保险费）×关税率＝（1230.00＋73.80＋3.48）×22%≈287.60（万元）。
⑤增值税＝（离岸价＋国外运费＋国外运输保险费＋关税）×增值税率＝（1230.00＋73.80＋3.48＋287.60）×17%≈271.13（万元）。
⑥银行财务费＝离岸价×银行财务费率＝1230.00×0.4%＝4.92（万元）。
⑦外贸手续费＝（离岸价＋国外运费＋国外运输保险费）×外贸手续费率＝（1230.00＋73.80＋3.48）×1.5%≈19.61（万元）。
综上，进口设备原价＝离岸价＋国外运费＋国外运输保险费＋关税＋增值税＋银行财务费＋外贸手续费＝1230.00＋73.80＋3.48＋287.60＋271.13＋4.92＋19.61＝1890.54（万元）。
（2）国内运杂费计算
国内运输费＝设备重量×到货口岸至安装现场的距离×运输费单价＝100×500×0.6＝30000（元）＝3.00（万元）。
国内装卸费＝设备重量×装卸费单价×2＝100×50×2＝10000（元）＝1.00（万元）。
综上，国内运杂费＝国内运输费＋国内装卸费＝3.00＋1.00＝4.00（万元）。
（3）现场保管费＝（进口设备原价＋国内运杂费）×现场保管费率＝（1890.54＋4.00）×0.2%≈3.79（万元）。
（4）设备购置费＝进口设备原价＋国内运杂费＋现场保管费＝1890.54＋4.00＋3.79＝1898.33（万元）。
2估算建安工程投资。
答：各附属项目的投资额＝设备购置费×相应附属项目的投资额百分比。
建安工程投资的计算过程及结果如表1-23所示。
表1-23 建安工程投资
3估算项目预备费。
答：预备费是指在建设期内因各种不可预见因素的变化而预留的可能增加的费用，包括基本预备费和价差预备费。
（1）基本预备费计算
附属工程投资＝设备购置费×附属工程投资比例＝1898.33×24%≈455.60（万元）。
总体工程投资＝设备购置费×总体工程投资比例＝1898.33×12%≈227.80（万元）。
其他投资＝设备购置费×其他投资比例＝1898.33×20%≈379.67（万元）。
基本预备费＝（工程费＋工程建设其他费）×基本预备费率＝（1898.33＋1632.57＋455.60＋227.80＋379.67）×5%≈229.70（万元）。
（2）价差预备费计算
静态投资＝设备购置费＋建筑安装工程费＋工程建设其他费用＋基本预备费＝1898.33＋1632.57＋455.60＋227.80＋379.67＋229.70＝4823.67（万元）。
价差预备费＝（4823.67/2）×[（1＋6%）（1＋6%）0.5（1＋6%）0－1]＋（4823.67/2）×[（1＋6%）（1＋6%）0.5（1＋6%）1－1]≈598.51（万元）。
预备费＝基本预备费＋价差预备费＝229.70＋598.51＝828.21（万元）。
4估算建设期贷款利息。
答：贷款总额＝设备购置费＋建安工程费＋工程建设其他费用＋预备费－筹集的资本金＝1898.33＋1632.57＋455.60＋227.80＋379.67＋828.21－5000＝422.18（万元）。
每年贷款额＝422.18/2＝211.09（万元）。
每年应计利息＝（年初借款本利累计额＋本年借款额÷2）×年实际利率，则：
第1年贷款利息＝（211.09/2）×10%≈10.55（万元）。
第2年贷款利息＝（211.09＋10.55＋211.09/2）×10%≈32.72（万元）。
建设期贷款利息＝10.55＋32.72＝43.27（万元）。
5估算项目总投资。
答：总投资＝设备购置费＋建筑安装工程费＋工程建设其他费用＋预备费＋建设期贷款利息＝1898.33＋1632.57＋455.60＋227.80＋379.67＋828.21＋43.27＝5465.45（万元）。
案例十九
拟建某项目建设前期为1年，建设期为2年，该项目的实施计划为：第一年完成项目的全部投资40%，第二年完成60%，第三年项目投产并且达到100%设计生产能力。
该项目建设投资中有2000万元来自银行贷款，其余为自有资金，借款和自有资金均按项目实施计划比例投入。根据借款协议，贷款年利率为10%，按季计息。基本预备费为工程费用与其他工程费用合计的10%。建设期内价差预备费平均费率为6%。其他相关资料如表1-24所示。（单位：万元）
表1-24 固定资产投资估算表
建设项目进入运营期后，全厂定员为200人，工资与福利费按照每人每年1万元估算，每年的其他费用为180万元（其中其他制造费用120万元），年外购原材料、燃料和动力费用估算为1600万元，年外购商品或服务费用900万元，年经营成本为2400万元，年修理费占年经营成本的10%，年营业费用忽略不计，年预收营业收入为1200万元。各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款30天，预付账款20天，现金25天，应付账款45天，存货40天，预收账款35天。
（计算结果保留两位小数）
【问题】
1估算该项目的建设期贷款利息。
答：年实际利率＝（1＋年利率/年计息次数）年计息次数－1＝（1＋10%/4）4－1≈10.38%。
建设期贷款利息的计算公式为：
qj为建设期第j年应计利息；Pi－1为建设期第（j－1）年末累计贷款本金与利息之和；Aj为建设期第j年贷款金额；i为年利率。本题中：
第1年应计利息：（0＋2000×40%÷2）×10.38%＝41.52（万元）。
第2年应计利息：（2000×40%＋41.52＋2000×60%÷2）×10.38%≈149.63（万元）。
建设期贷款利息：41.52＋149.63＝191.15（万元）。
2完成固定资产投资估算表的编制。（单位：万元）
答：固定资产投资估算如表1-25所示。
表1-25 固定资产投资估算表
价差预备费计算公式为：
本题中，（6200＋620）×40%×[（1＋6%）×（1＋6%）0.5×（1＋6%）0－1]＋（6200＋620）×60%×[（1＋6%）×（1＋6%）0.5×（1＋6%）1－1]≈890.86（万元）。
基本预备费＝（工程费用＋其他工程费用）×基本预备费率＝（6000＋200）×10%＝620.00（万元）。
合计：预备费＝价差预备费＋基本预备费＝890.86＋620＝1510.86（万元）。
3用分项详细估算法估算流动资金。
答：采用分项详细估算法估算流动资金：
（1）现金＝（年工资福利费＋年其他费用）÷现金年周转次数＝（200×1＋180）÷（360÷25）≈26.39（万元）。
（2）应收账款＝年经营成本÷应收账款年周转次数＝2400÷（360÷30）＝200.00（万元）。
（3）预付账款＝外购商品或服务年费用金额÷预付账款年周转次数＝900÷（360÷20）＝50.00（万元）。
（4）存货：
①外购原材料、燃料＝年外购原材料、燃料费用÷存货年周转次数＝1600÷（360÷40）≈177.78（万元）；
②在产品＝（年工资福利费＋年其他制造费＋年外购原材料、燃料动力费＋年修理费）÷存货年周转次数＝（200×1＋120＋1600＋2400×10%）÷（360÷40）＝240.00（万元）；
③产成品＝（年经营成本－年营业费用）÷存货年周转次数＝2400÷（360÷40）≈266.67（万元）；
综上，存货＝外购原材料、燃料＋在产品＋产成品＝177.78＋240＋266.67＝684.45（万元）。
（5）流动资产＝现金＋应收账款＋预付账款＋存货＝26.39＋200＋50＋684.45＝960.84（万元）。
（6）流动负债：
①应付账款＝外购原材料、燃料动力及其他材料年费用÷应付账款年周转次数＝1600÷（360÷45）＝200.00（万元）；
②预收账款＝年预收营业收入÷预收账款年周转次数＝1200÷（360÷35）≈116.67（万元）；
综上，流动负债＝应付账款＋预收账款＝200＋116.67＝316.67（万元）。
（7）流动资金＝流动资产－流动负债＝960.84－316.67＝644.17（万元）。
4估算该项目的总投资。
答：项目总投资估算额＝固定资产投资估算额＋流动资金＝7902.01＋644.17＝8546.18（万元）。
案例二十
某地拟建年产6亿粒三七通舒胶囊的制药项目。根据可行性研究提供的主厂房工艺设备清单和询价资料，估算出该项目主厂房设备投资约4223万元，主厂房的建筑工程费占设备投资的18%，安装费占设备投资的12%，该厂房投资有关的辅助工程及附属设备投资系数如表1-26所示。
表1-26 辅助工程及附属设备投资系数表
本项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为6416万元（不含利息），贷款利率为6%（按年计息）。建设前期1年，建设期3年，第1年投入30%，第2年投入50%，第3年投入20%。预计建设期物价平均上涨率为3%，基本预备费率为10%。
项目达到设计生产能力后，劳动定员240人，年标准工资为1.5万元/人，年福利为工资总额的14%。年其他费用20820万元（其中其他制造费用820万元），年外购原材料、燃料动力费9482万元。年经营成本为30877万元。年修理费218万元。年销售收入为50000万元。各项流动资金最低周转天数分别为：应收账款45天，现金30天，应付账款60天，原材料、燃料、动力90天，在产品3天，产成品20天。
（计算结果均保留两位小数）
【问题】
1试用系数估算法估算该项目主厂房投资和项目建设的工程费与其他费投资。
答：主厂房投资＝设备费＋建筑工程费＋安装工程费＝4223×（1＋18%＋12%）＝5489.90（万元）。
工程费用及工程建设其他费＝主厂房投资＋辅助生产项目投资＋公用工程投资＋服务性工程投资＋环境保护工程投资＋总图运输工程投资＋工程建设其他费＝5489.9×（1＋9%＋12%＋0.7%＋2.8%＋1.5%＋32%）≈8674.04（万元）。
2估算该项目的建设投资。
答：基本预备费＝工程费用及工程建设其他费×基本预备费费率＝8674.04×10%≈867.40（万元）。
工程费及工程建设其他费＋基本预备费＝8674.04＋867.40＝9541.44（万元）。
第一年价差预备费＝9541.44×30%×[（1＋3%）×（1＋3%）0.5×（1＋3%）0－1]≈129.77（万元）。
第二年价差预备费＝9541.44×50%×[（1＋3%）×（1＋3%）0.5×（1＋3%）1－1]≈365.89（万元）。
第三年价差预备费＝9541.44×20%×[（1＋3%）×（1＋3%）0.5×（1＋3%）2－1]≈208.00（万元）。
建设期利息＝（年初借款本息累计＋1/2×当年借款）×实际利率。
第一年利息＝（6416×30%÷2）×6%≈57.74（万元）。
第二年利息＝（6416×30%＋57.74＋1/2×6416×50%）×6%≈215.19（万元）。
第三年利息＝（6416×30%＋57.74＋6416×50%＋215.19＋1/2×6416×20%）×6%≈362.84（万元）。
建设投资＝工程费用＋其他费用＋基本预备费＋价差预备费＋建设期利息＝8674.04＋867.40＋（129.77＋365.89＋208.00）＋（57.74＋215.19＋362.84）＝10880.87（万元）。
3用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金。
答：流动资金估算：
（1）存货：
①外购原材料、燃料动力＝年外购原材料、燃料动力/周转次数＝9482/（360/90）＝2370.50（万元）；
②在产品＝（年外购原材料、燃料动力＋年工资及福利费＋年修理费＋年其他制造费用）/周转次数＝[9482＋240×1.5×（1＋14%）＋218＋820]/（360/3）≈91.09（万元）；
③产成品＝年经营成本/周转次数＝30877/（360/20）＝1715.39（万元）；
综上，存货＝外购原材料、燃料动力＋在产品＋产成品＝2370.50＋91.09＋1715.39＝4176.98（万元）。
（2）应收账款＝年销售收入/周转次数＝50000/（360/45）＝6250.00（万元）。
（3）现金＝（年工资及福利费＋年其他费用）/周转次数＝[240×1.5×（1＋14%）＋20820]/（360/30）＝1769.20（万元）。
综上，流动资产＝现金＋应收账款＋存货＝1769.20＋4176.98＋6250.00＝12196.18（万元）。
（4）流动负债＝应付账款＝年外购材料、燃料动力/周转次数＝9482/（360/60）＝1580.33（万元）。
综上，流动资金＝流动资产－流动负债＝12196.18－1580.33＝10615.85（万元）。
4编制项目总投资估算表。（单位：万元）
答：项目总投资估算表如表1-27所示。
表1-27 项目总投资估算表
案例二十一
某建设项目有关数据如下：
（1）建设期2年，运营期8年，固定资产投资4400万元（不含建设期贷款利息），无形资产600万元。项目固定资产投资资金来源为自有资金和贷款，贷款总额2200万元，在建设期每年贷入1100万元，贷款年利率为5.85%（按季计息）。流动资金为900万元，全部为自有资金。
（2）无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。固定资产使用年限10年，残值为200万元，按照直线法折旧。
（3）固定资产投资贷款在运营期前3年按照等额本息法偿还。
（4）项目运营期的经营成本见表1-28。
（5）复利现值系数见表1-29。（P/A，i，3）＝2.674。（单位：万元）
表1-28 项目运营期的经营成本
表1-29 复利现值系数表
（计算结果四舍五入保留两位小数）
【问题】
1计算建设期贷款利息、运营期固定资产年折旧费和期末固定资产余值。
答：（1）建设期贷款利息计算如下：
实际利率＝（1＋贷款年利率/年计息次数）年计息次数－1＝（1＋5.85%÷4）4－1≈5.98%。
建设期贷款利息的计算公式为：
qj为建设期第j年应计利息；Pi－1为建设期第（j－1）年末累计贷款本金与利息之和；Aj为建设期第j年贷款金额；i为年利率。本题中：
第1年贷款利息＝1100/2×5.98%＝32.89（万元）；
第2年贷款利息＝[（1100＋32.89）＋1100/2]×5.98%≈100.64（万元）；
建设期贷款利息＝32.89＋100.64＝133.53（万元）。
（2）固定资产年折旧费计算如下：
固定资产年折旧费＝（固定资产投资＋建设期贷款利息－残值）÷固定资产使用年限＝（4400＋133.53－200）÷10≈433.35（万元）。
（3）固定资产余值计算如下：
固定资产余值＝年折旧费×（固定资产使用年限－运营期）＋残值＝433.35×（10－8）＋200＝1066.70（万元）。
2编制还本付息表和总成本费用表。（单位：万元）
答：（1）还本付息表（见表1-30）
表1-30 某建设项目还本付息表
（2）总成本费用表（见表1-31）
表1-31 某建设项目总成本费用表
3假设某建设项目各年的净现金流量如表1-32所示，计算该项目的财务内部收益率（i2与i1的差额为5%）。
表1-32 项目净现金流量表
答：（1）累计折现净现金流量计算表如表1-33所示。
表1-33 累计折现净现金流量计算表
（2）财务内部收益率计算如下：
案例二十二
某项目建设期为2年，生产期为8年，项目建设投资（不含建设期借款利息）3100万元，预计90%形成固定资产，10%形成其他资产。固定资产折旧年限为8年，按平均年限法计提折旧，残值率为5%，在生产期末回收固定资产残值；其他资产按8年期平均摊销。
建设项目发生的资金投入、收益及成本情况见表1-34。建设期贷款用于购买设备，贷款年利率为8%，按季计息，建设期只计利息不还款，在生产期内按照等额本息偿还法进行偿还；流动资金全部为贷款，年利率为4%。
营业税金及附加的税率为6%，所得税率为25%，法定盈余公积金按10%提取。（单位：万元）
（计算结果保留两位小数）
表1-34 建设项目资金投入、收益及成本表
【问题】
1计算建设期贷款利息、固定资产年折旧额和其他资产年摊销额。
答：年实际利率＝（1＋贷款年利率/年计息次数）年计息次数－1＝（1＋8%÷4）4－1≈8.24%；
建设期贷款利息的计算公式为：
qj为建设期第j年应计利息；Pi－1为建设期第（j－1）年末累计贷款本金与利息之和；Aj为建设期第j年贷款金额；i为年利率。本题中：
第1年应计利息＝（0＋930÷2）×8.24%≈38.32（万元）；
第2年应计利息＝（930＋38.32＋620÷2）×8.24%≈105.33（万元）；
建设期贷款利息＝38.32＋105.33＝143.65（万元）。
固定资产年折旧额＝（项目建设投资×固定资产比例＋建设期贷款利息）×（1－残值率）÷固定资产折旧年限＝（3100×90%＋143.65）×（1－5%）÷8≈348.37（万元）。
其他资产年摊销额＝项目建设投资×其他资产所占比例÷摊销年限＝3100×10%÷8＝38.75（万元）。
2编制项目借款还本付息计划表。（单位：万元）
答：项目借款还本付息计划表如表1-35所示。
长期借款每年应还本息＝长期借款本息累计和×（A/P，8.24%，8）＝（930＋620＋38.32＋105.33）×（A/P，8.24%，8）≈297.41（万元）。
表1-35 某项目借款还本付息计划表
3编制项目利润与利润分配表。（单位：万元）
答：项目利润与利润的分配如表1-36所示。
表1-36 某项目利润与利润分配表
年总成本费用＝年经营成本＋固定资产年折旧额＋其他资产年摊销额＋本年应还利息。
①第3年总成本费用＝2600＋348.37＋38.75＋151.56＝3138.68（万元）。
②第4年总成本费用＝2600＋348.37＋38.75＋138.55＝3125.67（万元）。
③第5年总成本费用＝2600＋348.37＋38.75＋124.47＝3111.59（万元）。
④第6年总成本费用＝2600＋348.37＋38.75＋109.23＝3096.35（万元）。
⑤第7年总成本费用＝2600＋348.37＋38.75＋92.74＝3079.86（万元）。
⑥第8年总成本费用＝2600＋348.37＋38.75＋74.88＝3062.00（万元）。
⑦第9年总成本费用＝2600＋348.37＋38.75＋55.56＝3042.68（万元）。
⑧第10年总成本费用＝2600＋348.37＋38.75＋34.64＝3021.76（万元）。
4计算项目计算期第4年的利息备付率，项目还本付息金额最多年份的偿债备付率，并对项目的偿债能力予以分析。
答：利息备付率计算公式为：
利息备付率（ICR）＝EBIT/PI
式中，EBIT（息税前利润）为利润总额与计入总成本费用的利息费用之和；PI（当期应付利息）为计入总成本费用的全部利息。
偿债备付率（DSCR）＝（EBITDA－TAX）/PD
式中，EBITDA为息税前利润加折旧和摊销；TAX为企业所得税；PD为当期应还本付息金额。
由上述计算可知，项目计算期第4年，即运营期第2年需要支付的利息为138.55万元，其中长期借款利息为126.55万元，流动资金借款利息为12万元。
第4年利息备付率（ICR）＝EBIT/PI＝819.88/138.55≈5.92。
由上述计算可知，项目计算期最末一年（即项目计算期第10年）的应还本付息项目包括：长期借款还本付息、流动资金借款偿还本金、流动资金借款支付利息。这一年为各年中还本付息金额最多的年份。
第10年偿债备付率（DSCR）＝（EBITDA－TAX）/PD＝（1630－302.06）/（297.41＋300＋12）≈2.18。
该项目第4年利息备付率ICR＝5.92＞1，第10年偿债备付率DSCR＝2.18＞1，表明项目在利息支付较多的年份和还本付息金额最多的年份都已满足相应的资金保障要求，偿债能力较强。