第二章　 信用形式和信用工具

2.1 复习笔记

一、信用和信用体系

1．信用的含义

经济学范畴的信用有其特定的含义，它是指一种借贷行为，表示的是债权入和债务人之间发生的债权债务关系。从某种意义上讲，信用也包含了相信、信任等意思，表示的是债权人对债务人偿还能力的信任。信任是信用的基础。

信用这种借贷行为是指以偿还为条件的付出，偿还性是信用的基本特征。信用是以偿还为条件的价值单方面让渡，它不同于商品买卖。

虽然信用和商品买卖的形式不同，但实际上也是一种交换关系，也要遵循等价交换原则，约期归还并支付利息就是这个原则在信用范畴的具体运用。

2．信用的本质

信用从本质上来说是一种债权债务关系，而且是一种有条件的借贷。理解信用的这一本质特征，需要把握如下三个要点：

（1）信用是一种债权债务关系。也就是说，在借贷活动中，当事人一方为债权人，它将货币贷出，称为授信；另一方为债务人，它接受债权人的商品或货币。

（2）信用不是一般的借贷，是有条件的借贷。只有有条件的借贷行为即必须偿还和支付利息才能叫做信用。

（3）信用是价值运动的特殊形式。在单纯的商品交换过程中，钱货两清时，双方不存在任何经济上的权利和义务。在信用活动中，一定数量的商晶或者货币从贷者手中转移到借者手中，并没有同等价值的对立运动，只是商品或货币的使用权让渡，没有改变所有权。

3．信用的发展阶段

（1）高利贷信用

在资本主义生产方式产生之前，高利贷在信用活动中占据着主导地位。所谓高利贷，是指以追求高额利息回报为特征的借贷活动。

高利贷作为生息资本的特殊形式，是同封建社会和奴隶社会小生产者占多数的特点相适应的。高利贷的特点有：

①利率极高且不统一。贷放者吸取多高的利息，是根据借债人的不同、时间季节的不同和地区的不同而有相当大的差异。

②具有非生产性：即小生产者借贷主要是满足生活需要，而奴隶主和封建主借贷主要是为了满足其奢靡的生活需要，因而都不具。有生产性。

高利贷的这两个特点决定了离利贷的主要作用必然是消极的。

（2）现代信用

现代信用是指在现代商品经济条件下，货币所有者为了获得利息而贷给使用者使用的货币资本的运动过程。

20世纪80年代以来，现代信用的发展逐渐呈现以下特点：

①信用形式的多样化。出现了商业信用、银行信用、国家信用等传统的信用形式以及消费信用、国际信用等新型的信用形式。

②信用工具多样化。随着经济全球化的发展，区域经济一体化的出现，汇票、本票、支票等信用工具不仅在一国范围内流通，在世界范围内流通，极大地促进了信用的发展。

③信用机构多元化。信用机构职能不断向全能型转变，不仅从事传统的借贷业务，还从事转账结算、理财、发行有价证券等新业务。

4．信用的作用

信用在经济生活中的积极作用主要表现在以下几个方面：

①保证现代化大生产的顺利进行

②实现资本转移，调节各部门发展比例

③节约流通费用，加速资本周转

④为股份公司的建立和发展创造条件

5．信用体系

信用体系是由相互协调的信用形式、信用工具及其流通方式、信用机构和信用管理体制有机结合的统一体。在不同的社会经济条件下，信用要素之间有着不同的结合方式，从而形成了不同的信用体系。

（1）自然经济条件下的简单信用体系

信用体系主要以个人信用为主要内容，信用范围狭窄，借贷金额不大，个人资信容易把握，信用活动的风险较小，受实物抵押的约束，借款人选废债务的可能性不大。

（2）计划经济体制下不完整的信用体系

随着经济体制改革的推行，商品经济的建立，社会重新拥有了箭种各样的信用，信用主体多元化、信用形式多样化，表明我国的信用体系开始建立。但这种信用体系仍然不完善，主要表现为缺少信用管理体系，致使信用缺失成为信用活动中比较广泛的、经常的经济现象。

（3）市场经济条件下发达的信用体系

①信用体系的基础是具有广泛众多的具有民事行为能力的微观经济主体，它们相应的有自然人信用规范和法人信用规范支撑。

②各种信用形式刚互补充，协调发展，每一种信用活动均有信用鼓励和信用缺失的惩罚法规与机制。

③各种信用机构能够展开公平竞争，能够共享数据，爆量减少信息不对称产生的逆向选择和道德风险。

④社会化的信用管理支持系统能够提供公正、高效的信息服务，包括商业化的信用信息和公正、中立的评价。

二、商业信用和商业票据

1．商业信用

（1）含义和形式

商业信用是指工商企业之间在买卖商品时，以商品形式提供的信用，即工商企业之间在从事商品购销活动中，因为采用赊销或预付货款的方式而产生的信用。

商业信用包括买卖和借贷两种行为，但这种借贷行为是以买卖行为为基础的。如果没有商品的买卖，也就不会有随后的借贷。

（2）商业信用的特点

商业信用具有以下几个特点：

①商业信用与其他信用形式的本质区别在于商业信用是以物资商品的形式提供的信用。

②商业信用的主体是厂商，客体是商业资本。

③商业信用是解决买方企业流通手段不足的最便利的购买方式。

④商业信用和产业资本的动态是一致的。

（3）商业信用的作用

从微观方面来说，商业信用对于信用双方都是有利的。

①对买方企业来说，通过商业信用解决了资金不足的困难，保证了生产和经营活动的正常进行；

②对卖方企业来说，通过信用的媒介作用，顺利实现了商品的销售，从而也使经营活动正常进行，从而避免了产品的积压。

从宏观上来说，商业信用促进了整个流通过程，从而也促进了经济的发展。

①它适应了产业资本循环的需要，在发达的商品经济活动中各生产部门和企业之间存在密切的联系。

②商业信用的出现满足了商业资本的循环需要。

（4）商业信用的局限性

商业信用本身的特点，因而具有一定的局限性，主要表现在以下几个方面：

①商业信用规模的局限性。

②商业信用的方向也受到限制。商业信用通常只能在买卖双方之间提供。

③商业信用的期限也有限制。企业在向对方提供商业信用时，期限一般受企业生产周转时间的限限制期限较短，所以商业信用只能解决短期资金融通的需要。

④商业信用受企业信用能力的限制。

2．商业票据

（1）含义和特点

所谓商业票据即指商业信用的工具，即工商企业之间由于信用关系而形成豹短期无担保的债务凭证的总称。

商业票据通常具有以下几个特点：

①具有抽象性。商业信用虽然产生于商品交易中，有真实的商品交易背景，但商业票据只反映债权债务关系，而不反映交易内容。

②具有不可争议性。只要商业票据经过确认之后不是伪造的，付款人不得以任何理由拒绝付款，否则票据持有者可以依靠法律的力量加以强制执行。

③必须要载明特定的内容。如票据的种类、金额、收款人姓名、付款人姓名、支付日期等，这些要素是商业票据所必需拥有的。

④具有流动性。即商业票据可以背书和流通转让。

（2）商业票据的分类

商业票据主要有商业期票和商业汇票两种。

①期票也叫本票，主要是指由债务人向债权人发出的支付承诺书，承诺在约定的期限内支付一定款项给债权人。

②商业汇票是指由出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期内无条件支付确定金额给收款人或者出票人的票据。

（3）商业票据的作用

商业票据的流通有一定的限度，它只能在彼此经常往来而且相互了解的企业之间流通，而不能在其他范围内流通，所以，在一般情况下，商业票据往往是由它的持有人提请银行“贴现”，以取得现款。

三、银行信用和银行票据

1．银行信用

（1）银行信用的含义

银行信用是银行或其他金融机构以货币形态提供的信用。银行信用是伴随着现代银行的产生，在商业信用翦基础上发展起来的。银行信用与商业信用一起构成现代经济社会信用关系的主体。

与商业信用不同，银行信用属于间接信用。在银行信用中，银行充当了信用媒介。

银行的放款有两种不同的用途。借者通过银行信用所获得的货币资本，有的是用于追加资本，购买生产资料和劳动力商品；有的则仅仅是为了获得货币，用以偿还债务或进行其他支付。

（2）银行信用的特点

①银行信用的债权人是银行和非银行金融机构，债务人是企业和个人，银行信用的载体是货币资金，银行信用所体现的是银行与企业、个人之间的信用关系。

②银行信用是以货币的形式开展存、贷等各项信用活动，与商业信用以物资商品形式存在的信用有着本质的不同。

③银行信用具有创造信用的功能。银行信用突破了一般信用的局限性，可以根据资金来源来安排资金运用，可以遥过其资金运用创造出资金来源，通过提供贷款而创造货币。

（3）银行信用的性质

银行信用作为金融活动的组成部分，其性质属于间接融资。

间接融资是指货币资金的融通是通过银行这种信用中介机构开展存、贷、投资等业务实现的；而直接融资是指借助于金融市场的功能，通过股票、债券及其他有价证券的发行和流通，投资者或贷款者直接将货币资金融通给筹资者或借款者的活动。

银行信用作为间接融资方式的一种，有其自身的优点：在间接融资的条件下，银行网点多，吸收存款起点低，甚至不设起点，因而能广泛筹集社会各方面的闲散资金，形成巨额资金，而且由于银行等金融机构资产负债活动的多元化经营，可有效地分散风险。

间接融资也同样有自身的局限性，主要表现在：隔绝了资金供求双方的直接联系，缺乏对所提供资金用途的了解。间接融资无法形成直接的债权债务关系或者形成股权关系，资金提供者无法直接面对债务人，无法对债务人的经营活动进行监督，无法提高资金的使用效率。

（4）银行信用与商业信用的关系

商业信用虽然先于银行信用出现，但其局限性使它难以满足资本主义社会化大生产的需要，于是在商业信用广泛发展的基础上产生了银行信用。

①银行通过办理商业票据的贴现或抵押贷款，将商业信用转变为银行信用。

②银行信用克服了商业信用在信用规模上的局限性。

③银行信用是一种能够适应社会化大生产需要的现代信用形式。

④银行信用还克服了商业信用在方向上的局限性，而货币资金是没有方向性限制的。

⑤银行信用在期限上也克服了商业信用的局限性。

银行信用和商业信用具有密切的联系:银行信用是在商业信用的基础上产生和发展起来的，而银行信用的出现又使商业信用进一步得到完善。商业票据具有一定的期限，持票人可到银行办理票据贴现，及时取得急需的现金，商业信用就转化为银行信用。

2．银行票据

银行票据是指由银行签发或承诺由其承担付款义务的票据。主要包括银行本票、银行汇票、支票和信用证等。

（1）银行本票

银行本票是指由银行签发的，承诺于到期日由银行无条件向收款人或者其他指定人支付一定款项的票据。

银行本票作为银行票据的一种，同时也是一种重要的金融工具，能适应各种商品和劳务的交易以及各种债权债务的结算，在日常经济活动中有着重要的作用。

（2）银行汇票

银行汇票是指由银行作为出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期内无条件支付确定金额给收款人或者出票人的票据。

（3）支票

支票是指活期存款的存款人通知银行从其账户上以一定金额付给票面指定人或者持票人的无条件支付命令书。支票按是否记载收款人的姓名分为记名支票和无记名支票。

（4）信用证

信用证是开证银行根据申请人的要求向收款人开立的一种具有一定金额、一定期限、并根据一定条件进行付款的保证书。

四、国家信用和政府债券

1．国家信用

（1）国家信用的含义

国家信用是指以国家为一方的借贷活动，即国家作为债权人或债务人的信用。国家作为债务人的身份取得负债又可以对内负债和对外负债。对内负债主要是指国家以债务人的身份向国内居民、企业等取得的信用：而对外负债妻要是指国家以债务人的身份向国外居民、企业、团体、政府和国际金融机构取得的信用。

（2）国家信用的形式

现代社会中，国家信用主要表现在国家作为债务人而形成的负债。国家的负债有内债和外债两种。内债是对国内的负债，外债是国际金融市场一上的负债。

在现代社会，就内债来说，国家信用主要采用以下几种形式：①发行国家公债；②发行国库券；③专项债券；④银行透支或借款。

就外债来说，国家信用的主要形式包括发行国际债券和政府借款两方面。

（3）国家信用的作用

①国家信用的直接用途是用于弥补政府财政赤字；

②国家信用也调剂财政年度收支的暂时不平衡；

③国家信用还可起到调节经济的作用。

2．政府债券

政府债权是国家信用的信用工具，是政府为筹集资金而发行的债务凭证。政府债券主要包括公债、国库券和地方债券。

（1）公债

公债是政府承担还款责任的债务凭证，发行公债的目的，主要是为了弥补财政赤字。

（2）国库券

国库券也是一国发行的债务凭证，与公债的主要区别是期限较短，一般在一年以内。

（3）地方债券

地方债券是由地方政府发行的债券，在美国，地方政府可以发行债券。在我国，还不允许地方政府发行债券。

五、消费信用及其工具

1．消费信用

（1）含义和形式

消费信用是企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的直接用于生活消费的信用。消费信用的形式有：①赊销；②分期付款；③消费信贷。

（2）消费信用的特点

①单笔信贷的授信额度小；②具有非生产性；③期限较长，风险较大。

（3）消费信用的作用

①通过带动消费而拉动需求，促进经济增长；②提高商业银行的竞争力。

2．消费信用工具——信用卡

（1）信用卡的基本特点

信用卡是在消费信用基础上产生的一种短期、小额的信用工具，它是银行或者信用卡公司向具有一定信用的个人提供的，可以向银行或信用卡公司指定的商店或者其他服务性企业购买商品或者享受其他服务的凭证。

（2）信用卡的起源与发展

信用卡最早于1915年诞生于美国，早期的信用卡主要用于赊购商品，也被称为零售信用卡，这也是信用卡的最早雏形。

银行信用卡发展初期，基本上是分散经营，各自独立发行。信用卡的联营使得信用卡成为国际通用的支付方式，联营大大提高了信用卡的效率。

（3）信用卡的功能特征

消费信贷实际上是一种循环信用，其主要特征是：

①一次申请，贷款额度周转使用。发卡银行为持卡人设定了一个可以按月周转使用的信用额度，持卡人无须逐笔申请。②全额还款，享受免息期待遇。③最低还款，享受正常信用额度。

六、公司信用及有价证券

1．公司信用

（1）公司信用的含义

公司信用是指以公司为受信主体，接受其他公司、机构或者个人提供的信用。公司信用的主要形式是股份公司信用，即以发行股票的方式存在的信用。

（2）公司信用的特点

①公司信用的主要参与者是公司、金融机构、非金融机构以及个人。

②公司信用是以公司本身的信誉和经营情况作为信用基础的，具有很大的不确定性。

（3）股份公司

股份公司即股份有限公司，是指其公司全部资本由等额股份构成，并通过发行股票筹集资本，股东以其所认购的股份对公司承担责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。股份公司是公司信用的一个重要形式之一。

股份公司的主要特点有：

①股份公司是通过发行股票的方式筹集的，股票面值相等，一般为一个货币单位。

②股票是股份公司的所有权证，股票的持有人称之为股东，股东对股份公司负有限责任。

③股份公司的经营由经理人员进行，经营人员一般不是公司的所有者。

④股份公司的股票一般不能退股，可以出售和转让。

2．有价证券

有价证券是一种具有一定票面金额，证明证券持有人有权按期取得一定收入，并可以自由转让和买卖的所有权凭证和债权证书。

有价证券主要包括债券涯券和股权证券。股权证券主要是股票，而债券证券主要是各种形式的债券。

（1）股票

①股票的含义

股票是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的用于证明投资者的股权身份和权益，并具以获得股息和红利的证明。

②股票的特征

a．收益性。持有股票的所有者，有权按照公司章程从公司获得股息和红利，从而获得投资收益；而股票收益的大小，取决于公司的经营状况和公司的盈利水平。

b．风险性。股票的风险性是和其收益性相对应的，股票虽然相对于其他的金融工具来说，具有相对较高的收益性，但在获取较高收益的同时也必须要承担相对较高的风险。

c．流通性。股票具有很高的流通性，股票可以作为买卖对象而随时转让，股票的转让意味着股票所代表的股东身份和各种权利的让渡，而股票的出售者将以股价的形式收回所投资金。

d．价格的波动性。股票同其他的交易对象一样，有着自己的市场行情和市场价格，股票价格的高低不仅与公司的经营状况、公司的盈利状况有关，而且还与股票收益与市场利率的对比有关。

e．股份公司经营决策的参与性。股份公司的股东有权出席股东大会，选举公司的董事会，参与公司的经营决策，只要股东持有的股票数量达到一定数量，就能成为公司的决策者。

③普通股票和优先股票

a．普通股。普通股是指每一份股份对公司财产拥有平等权益，即对股东享有的权利不加以特别限制，并能随股份公司利润的大小而分取相应股息的股票。

b．优先股。优先股是相对于普通股而言的，它是一种特别的股票，是指由股份公司发行的在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权利的股票。

（2）债券

①债券的含义

债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利率定期支付利息和到期还本付息的债权债务凭证，债券也被称为固定利息证券。

②债券的特征

债券作为一种债权债务凭证，其特征主要有：

a．偿还性。债券有一定的规定期限，到期必须由债务人偿还并且支付利息。

b．债券具有收益性。投资者在持有期间内根据债券的规定，取得一定的利息收入。

c．安全性。债券安全性是相对于其他有价证券而言的，主要是针对于股票而言。

d．流动性。主要是指债券能够迅速转变为货币而不会在价值上遭受损失。

③债券的基本类型

a．按发行主体分为：政府债券、金融债券、公司债券、国际债券。

b．按照计息方式分为：附息债券、贴现债券、单利债券和累进利率债券。

c．按照是否记名分为：记名债券和不记名债券。

d．按照偿还期限可以分为：长期债券、中期债券、短期债券和永久债券。

e．按照债券的利率浮动与否分为：浮动利率债券和固定利率债券。

七、国际信用

1．国际信用的含义

国际信用并非仅指国家之间的信用，而是指一切跨国的借贷关系、借贷活动。它是国际间经济联系的一个重要方面。

2．国际信用的形式

国际信用具体形式包括：出口信贷、国际商业银行贷款、政府贷款、国际金融机构贷款、国际资本市场业务、直接投资和国际租赁等。

（1）出口信贷

出口信贷是出口国政府为支持和扩大本国产品的出口，提高产品的国际竞争能力，通过提供利息补贴和信贷担保的方式，鼓励本国银行向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷。

出口信贷包括卖方信贷和买方信贷两种具体方式：

①卖方信贷。卖方信贷是指出口方银行向出口商提供的贷款。

②买方信贷。即出口方银行向外国进口商或进口方银行提供的贷款。

（2）国际商业银行贷款

国际商业银行贷款，是指一些大商业银行向外国政府及其所属部门、私营工商企业或银行提供的中长期贷款。

（3）政府贷款

政府贷款是一国政府利用国库资金向另一国政府提供的贷款，这种贷款一般带有援助性质。其特点是：

①利率通常比国际商业银行贷款利率低得多，有时为无息贷款。

②期限长，平均偿还期为30年，最长可达50年。

③一般都附有采购限制或指定用途，贷款的一部分用于购买贷款国的设备和物资。

（4）国际金融机构贷款

国际金融机构贷款，即国际金融机构成员国政府提供的贷款。主要包括国际货币基金组织、世界银行及其附属机构，以及一些区域性国际金融机构提供的贷款。

（5）国际资本市场业务

主要是指在国际资本市场上的融资活动。包括在国际资本市场上购买债券、股票或在国际资本市场上发行债券、股票。它也是国际信用的一个重要组成部分。

（6）直接投资

直接投资是指一国居民直接对另一个国家的企业进行生产性投资，并由此获得对投资企业的管理控制权。

（7）国际租赁

国际租赁是指由出租人购买机器设备，然后以收取租金为条件将其出租给承租人使用的一种信用活动。

国际租赁的具体形式由四种：即金融租赁、服务性租赁、使用性租赁和贷款性租赁。

①金融租赁是将融资与融物相结合的一种租赁活动，是承租人需要进口设备但又缺乏资金时可供选择的一种租赁方式。

②服务性租赁，又称维修租赁，它是指由专业的租赁公司购买尖端的技术设备出租给承租人使用的一种租赁行为。

③使用性租赁是指承租人向出租人租用所需的设备，定期交付租金，到期将设备退回给出租人的租赁行为。

④贷款性租赁也称为平衡租赁，出租人通常只提供一部分设备的资金，其余资金通过向银行借款加以解决，贷款本息的偿付以及承租人的租金均委托信托部门办理。

3．国际信用的特点

（1）风险高

由于国际信用发生在跨国的经济主体之间，授信者对政府、企业的资信很难做出准确的评估，将面临着信用风险、外汇风险和国家风险，其风险程度必将大于国内信用的风险。

（2）规模大

国际信用与国内信用相比，规模较大。国际信用关系中的授信方通常是资金实力较为雄厚的大机构、跨国公司和跨国银行等，资金来源较为雄厚；而需求方通常也存在着巨额的资金需求。

（3）充满复杂性

国际信用的复杂性主要表现为国际信用的形式、工具、程序、动机等较国内信用更为复杂。

国际信用体现的是国与国之间的债权债务关系，直接表现资本在国际间的流动。对债权国来说，是资本流出，对债务国来说，是资本流入，这部分流入的资本也被称作“外资”，债务国的这些债务就是“外债”。